Le « Trump dump » : le candidat à la présidence provoque de lourdes pertes boursières dans les entreprises et les secteurs qu’il cible, selon les chercheurs

Le marché se trouve actuellement au milieu d’un autre « Trump Dump », un phénomène où les actions subissent de lourdes pertes lorsque le candidat à la présidence les cible, selon un groupe de chercheurs.

Dans un éditorial pour Fortune, Jeffrey Sonnenfeld, Whitney Tilson et Steven Tian — trois chercheurs qui ont examiné les effets de Trump sur le marché boursier américain — ont souligné les nombreuses « crises de colère » de Trump au fil des ans contre des entreprises et des secteurs spécifiques, qui ont ensuite entraîné de mauvaises performances de ces secteurs.

L’ancien président, par exemple, vient de déclencher une forte baisse dans le secteur des puces électroniques après avoir déclaré à Bloomberg que Taïwan avait confisqué l’activité puces électroniques des États-Unis et devait payer pour la protection militaire américaine.

Les actions du secteur des puces électroniques ont presque immédiatement chuté, le titre Taiwan Semiconductor affichant désormais une baisse de 17 % par rapport à ses niveaux de mi-juillet. Une vague de ventes plus large a également eu lieu dans le secteur technologique, le Nasdaq Composite ayant chuté d’environ 10 % dans les jours qui ont suivi l’interview de Trump.

Trump a également régulièrement critiqué les entreprises du secteur des énergies renouvelables, ce qui pourrait également influencer ces secteurs à se comporter de manière médiocre, ont suggéré les chercheurs. Les sociétés du secteur des énergies propres sont en pleine déroute boursière, l’ETF iShares Global Clean Energy ayant chuté de 10 % par rapport aux niveaux du début de l’année.

L’effet chaotique de Trump sur les actions n’est pas nouveau. Il a influencé les marchés lors de sa première campagne présidentielle, ont noté les chercheurs, comme lorsque les actions Harley-Davidson ont chuté de plus de 10 % après que l’ancien président a déclaré que le fabricant de motos serait «taxé comme jamais auparavant » dans un post sur X.

Delta Airlines a également chuté de 10 % au cours du premier mois de présidence de Trump, après qu’il ait laissé entendre que la compagnie aérienne était responsable des « gros problèmes » à l’aéroport.

En général, le S&P 500 avait tendance à chuter les jours où Trump publiait quelque chose utilisant les mots « tarif », « Fed » ou « Powell », selon une analyse de Barron’s de 2019.

« L’ancien président Donald Trump a longtemps considéré le marché boursier comme un baromètre de son succès, vantant constamment des records pendant son mandat et se vantant toujours constamment du « beau » marché boursier sous sa direction », ont écrit les chercheurs pour Fortune.

Ils ont poursuivi : « Cependant, ce que de nombreux commentateurs oublient, ce ne sont pas seulement les 40 records atteints par le marché boursier sous l’administration Biden-Harris, mais aussi le fait que, même si Trump exerce une influence significative sur certaines parties du marché boursier, une grande partie de son impact est profondément négative, en particulier pour les entreprises et les secteurs individuels qui suscitent sa colère. »

Les partisans du candidat à la présidentielle de 2024 défendent l’existence du « Trump trade », une idée générale selon laquelle la victoire de Trump lors de la prochaine élection pourrait générer des gains pour des secteurs comme l’immobilier, l’énergie traditionnelle, la finance et l’industrie.

Mais les gains dans ces secteurs du marché semblent pour la plupart temporaires, s’inversant généralement plusieurs semaines après le premier débat présidentiel, ont noté les chercheurs.

«Aussi graves que soient les turbulences, un second mandat de Trump promet d’être encore plus périlleux pour le marché boursier», ont-ils ajouté, soulignant les conséquences potentielles des politiques économiques de Trump.

D’autres économistes ont critiqué le programme économique de Trump. Ses politiques, qui incluent l’augmentation des droits de douane sur les importations chinoises, pourraient être inflationnistes, augmenter le chômage et ralentir la croissance économique, a déclaré Joseph Stiglitz, économiste et lauréat du prix Nobel, à Trading Insider.