Vous vous inquiétez d’un krach de marché avec des actions à des sommets de tous les temps? L’histoire dit que ne le soyez pas.

Avec des indices boursiers assis juste à côté de tous les temps, il peut être facile de développer une peur des hauteurs.

Et si les choses se trompent soudainement et que les stocks tombent au bord de la montagne, effaçant vos gains?

C’est une préoccupation normale, explique Alliancebernstein, qui gère 785 milliards de dollars d’actifs. Mais dans une analyse récente, l’entreprise a constaté que les rassemblements du marché se poursuivent généralement dans les années qui ont suivi un nouveau pic.

« C’est une croyance commune que lorsque les marchés atteignent de nouveaux sommets, un ralentissement approche à grands pas. Cet état d’esprit peut inciter les investisseurs à initier ou à augmenter leur exposition aux actions », a déclaré la firme dans un récent rapport. « Pourtant, notre analyse de plus de 11 000 jours de trading depuis 1980 raconte une histoire différente. »

Au cours des 45 dernières années, si l’on devait investir un jour où le S&P 500 a atteint un niveau record, ils auraient connu un rendement moyen d’un an de 10,5%. C’est le même rendement moyen qu’ils auraient vu après avoir investi un jour donné. Pour les deux catégories, la probabilité de voir un rendement positif était de 78%.

Sur une période de trois ans suivant l’investissement dans une journée où l’indice a atteint un nouveau sommet, les rendements étaient en moyenne de 36,7%, battant le rendement moyen de 33,8% pour toute journée de négociation aléatoire. Il y a eu 87% de chances que les rendements aient été positifs trois ans après avoir investi à un niveau record et 94% de chances pour toute journée de négociation.

Alliancebernstein a déclaré que la croissance des bénéfices est responsable du modèle.

« Les marchés boursiers peuvent faire face à la volatilité pour diverses raisons, du stress macroéconomique aux troubles géopolitiques. Pourtant, à long terme, les cours des actions sont finalement motivés par les performances des bénéfices », a indiqué la société. « Et lorsque les revenus sont en augmentation, ils ne s’arrêtent généralement pas brusquement. Au lieu de cela, ils continuent de croître, jusqu’à ce qu’ils décélérent progressivement. »

Bien que les données favorisent davantage la hausse, chaque cycle est différent et des résultats négatifs sont possibles. Un risque croissant pour l’avance du marché semble être un marché du travail affaiblir. Les États-Unis n’ont ajouté que 22 000 emplois en août, a annoncé vendredi le Bureau of Labor Statistics, poursuivant une période de croissance de l’emploi tiède de quatre mois. Bien que le taux de chômage ait légèrement augmenté, les actions ont chuté vendredi aux nouvelles.

L’inflation s’est également révélée difficile à ramener à 2% et les tarifs menacent de faire augmenter les prix à la consommation. Cela a interrompu le cycle de réduction des taux de la Réserve fédérale cette année, bien que la banque centrale devrait réduire son taux de référence lors de sa réunion de septembre.

Malgré les risques, Mo Haghbin, responsable des ETF stratégiques de Proshares, a déclaré vendredi à Trading Insider que le rallye est probablement sûr pour l’instant car la Fed était prête à reprendre la politique d’assouplissement.

« Je ne vois pas un gros prélèvement sur les marchés boursiers », a déclaré Haghbin. « Chaque fois que vous avez une alimentation accommodante, si vous regardez l’histoire après les réductions du premier taux, les marchés ont tendance à bien réussir. »

La vue de la maison à Alliancebernstein fait écho à ce sentiment.

« Nous pensons que choisir de rester sur la touche simplement parce que les marchés atteignent de nouveaux sommets pourraient être une occasion manquée », a déclaré la firme dans le rapport. « Même s’il est naturel de se sentir prudent lorsque les marchés atteignent des niveaux records, l’histoire suggère qu’il y a encore un potentiel de retour pour être exploité. »