Comment une année électorale critique pourrait avoir un impact sur les marchés et l’économie
- Goldman Sachs a analysé les répercussions des élections américaines de 2024.
- Ils notent que les élections ont un impact sur la croissance économique, la politique monétaire et l’incertitude financière.
- Une revanche Trump-Biden pourrait être « particulièrement pertinente pour le marché », a déclaré la banque.
Une part record de la population mondiale votera lors des élections de cette année.
Selon une analyse de Goldman Sachs portant sur plus de 1 000 élections dans 152 économies, les élections ont tendance à avoir un impact sur la politique monétaire et à accroître l’incertitude économique, ce qui peut parfois entraîner des fluctuations des marchés financiers.
L’élection présidentielle américaine n’est pas la seule élection à l’ordre du jour : l’UE organise des élections parlementaires, le Royaume-Uni s’apprête à organiser des élections générales et les économies des marchés émergents, notamment l’Indonésie, l’Inde, la Corée du Sud et le Mexique, connaîtront également des votes clés.
Une revanche imminente entre Trump et Biden pourrait s’avérer « particulièrement pertinente pour le marché », ont écrit les stratèges dans une note de mardi.
Premièrement, l’histoire suggère que les politiciens en exercice ont tendance à orienter les résultats en assouplissant la politique budgétaire à l’approche des élections, selon la banque. Les soldes budgétaires primaires ont tendance à diminuer au cours des années électorales en raison de l’augmentation des dépenses et de la baisse des recettes, ont noté les stratèges.
Les taux directeurs monétaires ont également tendance à se relâcher pendant les années électorales, mais cela est moins vrai dans des pays comme les États-Unis, où les banques centrales conservent un degré d’autonomie relativement élevé.
Les désaccords et l’incertitude ont tendance à s’accentuer au cours des années d’élection présidentielle américaine. Cette incertitude couvre la fiscalité, la réglementation, la sécurité nationale et le commerce, selon Goldman.
« [E]Même en l’absence d’ajustements politiques stratégiques à l’approche des élections, l’incertitude politique inhérente aux élections et la possibilité d’un changement de leadership pourraient constituer un léger obstacle à l’investissement et à la croissance », ont déclaré les stratèges, ajoutant que les effets de cette incertitude sont considérables. de courte durée.
En ce qui concerne la croissance économique, les données de Goldman Sachs montrent un « impact modeste sur la croissance annualisée du PIB de 0,2 à 0,3 point de pourcentage au cours des trimestres précédant les élections, avec un effet plus faible de 0,1 à 0,2 point de pourcentage sur la croissance du PIB sur l’ensemble de l’année ».
Dans une autre perspective la semaine dernière, Anastasia Amoroso, responsable des investissements chez iCapital, a affirmé que les traders n’auraient pas à s’inquiéter de la confrontation présidentielle imminente. Selon elle, le facteur déterminant pour les actions ne sera pas le tumulte politique, mais plutôt les bénéfices et la politique de la Fed.
De plus, Amoroso a souligné que les actions américaines généraient généralement de solides rendements pendant les cycles électoraux.
« Au cours des huit derniers cycles électoraux », a déclaré Amoroso, « le S&P 500 a généré un rendement médian de +7,5 % et +4,2 % au cours des 12 et 9 mois précédant le jour du scrutin, respectivement, avec des résultats positifs de 87 %. et 75 % du temps, respectivement. »
