Avertissement sur le marché du logement : la confiance des constructeurs d’habitations chute à son plus bas niveau depuis 14 ans

L’ambiance parmi les constructeurs d’habitations américains est sombre.

Le sentiment des constructeurs d’habitations a chuté de trois points à 29 en octobre, selon l’indice du marché du logement de la National Association of Home Builders/Wells Fargo.

Le chiffre d’octobre marque le plus bas niveau de confiance des constructeurs de maisons aux États-Unis depuis juin 2012, a déclaré la NAHB, alors que le marché immobilier était encore en mouvement au lendemain de la crise de 2008. Cela montre à quel point les constructeurs se sont détériorés dans le paysage immobilier dans un contexte de hausse des coûts et d’un ralentissement record des ventes de logements.

Voici ce qui explique ce déclin :

• Le marché immobilier est gelé. Les ventes de maisons sont supprimées depuis des années, mais le gel du logement qui dure depuis des années semble s’être aggravé ces derniers mois alors que de plus en plus d’acheteurs potentiels reviennent sur la touche.

  2026 est en passe d’être la pire année pour les ventes de logements depuis 2011, selon une estimation de Capital Economics. Hormis le ralentissement du secteur immobilier pendant la pandémie, les ventes de logements en attente sont tombées à leur plus bas niveau depuis 14 ans en septembre, selon une estimation de Redfin.

• Les annulations se multiplient. De plus en plus d’acheteurs ont également peur et renoncent à l’achat de nouvelles maisons alors que les préoccupations en matière d’abordabilité augmentent. Les annulations de constructions de logements dans l’Ouest ont atteint leur plus haut niveau depuis novembre 2023, selon une estimation du cabinet de recherche sur les logements de charme Zelman.
• Les taux hypothécaires ont augmenté l’année dernière. Des coûts d’emprunt plus élevés – ainsi que des prix obstinément élevés sur de nombreux marchés – incitent davantage d’acheteurs potentiels à hésiter à acheter une maison. Le taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans s’est établi à 7,4 % la semaine dernière, selon les données de Freddie Mac, le niveau le plus élevé depuis trois ans.

• Les coûts de construction augmentent. Les constructeurs d’habitations subissent également des pressions sur le front des coûts, en raison de la hausse des prix du gaz et des matériaux. Pour couronner le tout, ils sont également confrontés à des pressions pour baisser les prix afin d’attirer les acheteurs, réduisant ainsi les bénéfices.

  Les prix des marchands de matériaux et fournitures de construction ont augmenté de 28,8 % sur un an en septembre, selon le dernier rapport sur l’indice des prix à la production. Pendant ce temps, 43 % des constructeurs de maisons ont réduit leurs prix en octobre, le niveau le plus élevé depuis 2020, selon la NAHB.

• Répression de l’immigration. Plus d’un tiers des constructeurs d’habitations ont déclaré que les mesures d’immigration avaient provoqué des retards dans la construction ou découragé certains travailleurs de se présenter au travail, a déclaré Bill Owens, président de la NAHB. La réduction de la main-d’œuvre peut également augmenter indirectement les coûts de construction de logements, dans la mesure où les employeurs peuvent augmenter les salaires pour attirer davantage de travailleurs.

« Le logement reste limité par des contraintes du côté de l’offre et d’importants problèmes d’accessibilité financière », a déclaré Robert Dietz, économiste en chef de la NAHB, dans un communiqué.

L’indice du marché du logement reste bien en dessous du seuil médian de 50, ce qui suggère que la construction résidentielle est solidement en territoire de contraction.

La plupart des économistes du logement ne s’attendent pas à ce que les perspectives de ventes ou d’accessibilité s’améliorent de manière significative dans un avenir proche. Cela s’explique en grande partie par le fait que les taux resteront probablement élevés plus longtemps, ce qui continuera de constituer un obstacle pour les acheteurs potentiels.

Sara Godfrey, économiste chez Oxford Economics, a déclaré que le dernier sentiment « déprimé » des constructeurs d’habitations était cohérent avec l’opinion de l’entreprise selon laquelle le marché immobilier resterait stagnant tout au long de l’année prochaine.

Goldman Sachs a également déclaré s’attendre à ce que la demande reste « tiède », ajoutant que les ventes de logements existants risquaient de chuter au cours des prochains mois.

Oliver Allen, économiste américain chez Pantheon Macroeconomys, prévoit un « ralentissement significatif » des ventes de logements neufs, soulignant l’impact de la récente hausse des taux.

« Au contraire, la confiance va probablement encore chuter au cours des deux prochains mois, étant donné les récentes tendances des taux », a-t-il écrit lundi dans une note à ses clients.