Détails de Morningstar 2 qui pourraient dérailler un marché boursier qui dépend historiquement de la grande technologie

D’au moins une mesure, le marché boursier américain est plus concentré dans ses plus grands noms qu’il ne l’a jamais été.

Les 10 principaux actions du S&P 500 représentent désormais environ 40% de l’indice de référence, un niveau record, selon les données de Morningstar.

Une concentration élevée dans n’importe quel portefeuille peut être risquée car, bien que cela puisse signifier un potentiel à la hausse si les quelques noms sélectionnés se portent bien, il s’accompagne également d’un risque plus baissé si les choses tournent mal.

Cet épisode particulier de concentration peut être particulièrement risqué pour le marché plus large, car les huit meilleures entreprises sont des entreprises de technologie ou de technologie, a déclaré Dominic Pappalardo, stratège multi-actifs en chef de Morningstar Wealth.

« La grande majorité des 10 premiers sont tous très susceptibles de se déplacer ensemble », a déclaré Pappalardo à Trading Insider. « Donc, si vous avez un ou deux de ces noms technologiques, disons, les bénéfices faibles du trimestre prochain, il est probable que les huit de ceux-ci vont se déplacer vers le bas et se vendre simultanément, ce qui aura un impact démesuré sur le niveau de cet index. »

Il a ajouté: « Si vous retournez à une période comme avril, où nous avons fait la vente de la journée post-Libération, ces noms ont également conduit le marché à la baisse. »

Pappalardo a déclaré qu’il ne serait pas surprenant de voir un recul sur le marché dans un avenir proche, étant donné que S&P 500 est presque record. Et même s’il a dit qu’il ne croyait pas qu’une récession est imminente, il a également déballé quelques menaces potentielles pour le rassemblement qui pourrait commencer à émerger dans les mois à venir.

D’une part, le marché du travail pourrait se ramollir davantage. Le rapport des emplois le plus récent a montré une croissance historiquement faible de l’emploi en mai, juin et juillet. Les investisseurs obtiendront leur prochain aperçu de la santé du marché du travail du Bureau of Labor Statistics dans le rapport sur la paie du 5 septembre.

La croissance de l’emploi terne semblait suffisant pour convaincre la Réserve fédérale de reprendre ses baisses de taux en septembre, que les investisseurs ont applaudi. Mais Pappalardo a déclaré que les baisses de taux ne pouvaient augmenter les actions que si le marché du travail tient.

« Si la Fed ne fait que réduire les taux parce qu’ils pensent que l’économie s’affaiblit à un point où il doit intervenir et le soutenir à plus long terme, ce n’est pas une bonne chose », a-t-il déclaré.

Une autre chose qui pourrait créer des problèmes pour les investisseurs est l’inflation, a-t-il déclaré. Il s’est déjà révélé collant, l’indice des prix à la consommation en hausse de 2,7% d’une année à l’autre en juillet. Les dépenses de consommation personnelle de base, la mesure d’inflation préférée de la Fed, ont augmenté de 2,9% en juillet.

Les tarifs ont introduit ces données et travaillent toujours dans l’économie, a-t-il déclaré. Si l’inflation reste élevée, la Fed est plus susceptible de maintenir les taux élevés, ralentissant l’activité économique.

« Il ne fait aucun doute que les tarifs ont augmenté les prix pour les entreprises et les consommateurs, c’est juste un simple fait », a déclaré Pappalardo.

Il a ajouté: « Il y a beaucoup de choses qui font la queue pour être préoccupantes. »

Pour diversifier davantage votre portefeuille si vous êtes en surpoids technologique, Pappalardo a suggéré d’ajouter une exposition aux actions internationales, aux actions à petite capitalisation et au secteur de la santé en raison de ses perspectives de bénéfice et de ses faibles évaluations.