La Fed communique mal et sème la confusion, dit El-Erian

• La Réserve fédérale américaine a un « réel problème » de communication, a déclaré le principal économiste Mohamed El-Erian à Bloomberg TV.
• La Fed a annoncé la semaine dernière des baisses de taux pour l’année prochaine, provoquant une reprise des marchés.
• Mais plusieurs responsables de la Fed affirment désormais que les marchés prennent de l’avance.

Les déclarations de la Réserve fédérale américaine ne sont pas des plus faciles à déchiffrer.

Ils deviennent si verbeux et si denses que les banques et les centres de recherche emploient des équipes pour les décoder, et le fait que les responsables de la Fed fassent parfois des déclarations contradictoires n’aide pas.

Aujourd’hui, un éminent économiste affirme sans ambages que la banque centrale est une mauvaise communicante.

« Le but même de la communication de la Fed est de faire deux choses : la première est d’être transparente, et la deuxième est de renforcer le pouvoir des orientations politiques prospectives. Au lieu de cela, la communication de la Fed sème la confusion chez les gens », a déclaré mardi Mohamed El-Erian à la télévision Bloomberg.

« Je pense que nous avons un réel problème avec la communication de la Fed », a ajouté El-Erian, président du Queens’ College de Cambridge.

Les commentaires d’El-Erian interviennent après que la Fed a maintenu mercredi dernier ses taux d’intérêt stables pour la troisième fois consécutive et a annoncé trois réductions de taux en 2024, ce qui a entraîné une reprise des marchés financiers.

Certains acteurs du marché prévoient même des baisses de taux plus importantes que prévu en prévision d’un ralentissement de l’économie.

Cependant, après la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, la semaine dernière, plusieurs responsables de la Fed ont déclaré que les attentes d’une baisse des taux au début de l’année prochaine étaient prématurées ou trop conciliantes avant les données d’inflation des mois à venir.

El-Erian a déclaré à Bloomberg que de telles communications contradictoires permettaient aux marchés de diriger la banque centrale.

Comme l’a dit El-Erian, le marché « essaie d’intimider la Fed parce que cette Fed semble prête à se laisser intimider ».

L’économiste a exprimé des opinions similaires dans un article d’opinion paru dimanche dans le Financial Times, affirmant que les marchés étaient en avance sur les mesures de la Fed.

« L’aller-retour de l’inflation n’est ni simple ni complet. Le changement qui en résultera dans la configuration de l’économie mondiale et des marchés financiers se fera sentir pendant plusieurs années », a écrit El-Erian dans le FT.

En novembre, l’inflation des prix à la consommation a augmenté 3,1 % sur un an. Même si ce chiffre reste inférieur à l’objectif de 2 % de la Fed, il est nettement inférieur au plus haut des 40 dernières années. 9,1% en juin de l’année dernière.

La Fed n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires de Trading Insider envoyée en dehors des heures normales de bureau.