Le S&P 500 pourrait bondir de 5 % d’ici la fin de l’année avant que de nouvelles incertitudes ne déclenchent un repli en 2025, selon le CIO de Morgan Stanley.

• Le S&P 500 pourrait encore augmenter de 5 % cette année à mesure que l’incertitude électorale s’estompe, selon Mike Wilson de Morgan Stanley.
• Wilson affirme que le marché sera confronté à un repli dans le contexte de la consolidation budgétaire l’année prochaine.
• Il ajoute que le marché a besoin d’un catalyseur au-delà des Sept Magnifiques pour réaliser des gains futurs.

Le marché est mûr pour des gains d’ici la fin de l’année, mais le rallye pourrait être de courte durée, estime Mike Wilson de Morgan Stanley.

Wilson affirme que le S&P 500 pourrait augmenter jusqu’à 5 % cette année à mesure que l’incertitude liée aux élections s’estompe et que les marchés se redressent jusqu’à la fin de 2024.

« Je pense que nous pourrions en voir 6 000, potentiellement, dans une sorte d’événement de compensation où il n’y a pas beaucoup de consternation et où les gens se sentent bien », a déclaré Wilson dans une interview lundi avec Bloomberg, ajoutant: « Nous sommes dans le FOMO. saison, et les gens doivent se produire dans les deux prochains mois. »

Il a ajouté qu’il pourrait voir plus de 6 100, ce qui implique une hausse de près de 5 % par rapport au niveau de clôture de l’indice de référence de 5 782 mardi.

Il estime toutefois que l’indice ne pourra probablement pas grimper plus haut que cela, puisque les valorisations sont actuellement près de 22 fois supérieures aux bénéfices et qu’il est peu probable que la croissance s’accélère pour que les multiples augmentent davantage au cours de l’année prochaine.

« Je pense qu’il est vraiment difficile pour nous de dépasser 6.100 dans n’importe quel scénario, car alors nous sommes tellement tendus en matière de valorisation. Et je ne vois pas la croissance s’accélérer d’une manière qui justifierait des multiples encore plus élevés pour 2025. » dit-il.

À l’horizon 2025, il faudra un certain niveau de consolidation budgétaire, quel que soit le candidat qui remportera les élections, dit-il. Cela entraînera davantage d’incertitude et pourrait envoyer le marché dans des montagnes russes, dit-il.

« Je pourrais assister à une sorte de coup d’éclat, après les élections, un événement d’éclaircissement, mais ensuite la réalité s’impose : nous allons devoir procéder à une sorte de consolidation budgétaire l’année prochaine, peu importe qui gagne, et à mon avis, je Je pense que cela doit arriver. Et cela va encore créer de l’incertitude, et le positionnement sera un peu bouleversé », a-t-il déclaré.

Wilson a ajouté que le marché a besoin d’un nouveau thème au-delà des Sept Magnifiques et d’une technologie à forte croissance pour s’enthousiasmer et agir comme un catalyseur pour une croissance future.

Les résultats des méga-capitalisations technologiques ont été mitigés au cours de la dernière saison de résultats, avec des inquiétudes croissantes concernant les dépenses élevées en intelligence artificielle.

« Nous avons besoin de quelque chose qui nous passionne. Nous en manquons un peu. Mais quelque chose va se produire. En d’autres termes, le marché trouvera un nouveau jouet brillant, et il se tournera vers ce jouet brillant », a-t-il déclaré.

Le S&P 500 est en hausse de plus de 21 % en 2024, le rallye haussier ayant fêté ses deux ans le mois dernier.