Les investisseurs en actions dans leur « propre univers » où l’IA l’emporte sur tout : Gordon
Les investisseurs en actions vivent dans une réalité parallèle dans laquelle l’IA l’emporte sur tout et où les menaces peuvent être ignorées en toute sécurité, explique Erik Gordon.
« Le marché ignore la guerre au Moyen-Orient, l’inflation, les prix du pétrole en flèche et les dizaines de milliers de suppressions d’emplois », a déclaré le professeur d’entrepreneuriat à Trading Insider.
« Il a fabriqué son propre univers dans lequel les seules choses qui sont réelles sont les entreprises avec le terme « IA » dans leur nom », a-t-il ajouté.
Gordon, qui enseigne à la Ross School of Business de l’Université du Michigan, a donné l’exemple d’Allbirds. La société de baskets a récemment annoncé son intention de fournir une infrastructure d’IA sous le nom de NewBird AI, faisant grimper le cours de ses actions de près de 600 % en une seule journée.
« Si votre entreprise qui faisait l’actualité d’hier est en chute libre et que vous pouvez tromper les gens en leur faisant croire que vous valez la peine d’investir aujourd’hui en prétendant être une entreprise d’IA, vous obtenez le PT Barnum Award 2026 », a déclaré Gordon, faisant référence au légendaire showman connu pour ses canulars et ses coups publicitaires.
« Des points supplémentaires si vous êtes loin derrière les vraies entreprises d’IA qui disposent d’une technologie de pointe et des milliards à dépenser pour la maintenir avancée », a ajouté Gordon.
L’indice S&P 500 a bondi de plus de 10 % pour atteindre des sommets historiques ce mois-ci, malgré la guerre entre les États-Unis et l’Iran qui a perturbé le commerce international et les flux énergétiques, catapulté les prix du pétrole à leur plus haut niveau depuis quatre ans et menacé d’étouffer la croissance économique mondiale et de relancer l’inflation.
Les entreprises technologiques ont également licencié des dizaines de milliers d’employés, nombre d’entre elles affirmant que l’IA leur a permis d’être plus maigres. L’escalade des pertes d’emplois pourrait comprimer les budgets des ménages, freiner les dépenses de consommation et réduire les bénéfices des entreprises.
Sceptiques et croyants
Gordon est l’un des nombreux sceptiques quant au boom de l’IA. Michael Burry, l’investisseur de la renommée « The Big Short », a averti sur son Substack que les grandes entreprises technologiques connaissent une croissance plus lente, surinvestissent dans les équipements d’IA, gonflent leurs bénéfices, diluent leurs actionnaires et signent des contrats circulaires entre elles pour maintenir le battage médiatique.
Jeremy Grantham, cofondateur de la société d’investissement GMO, a déclaré que l’IA est « de toute évidence une bulle » et qu’elle éclatera tôt ou tard.
De même, Gordon a déclaré à Trading Insider en janvier que « la bulle de l’IA est aussi grosse que la planète Jupiter » et que « les débris seront partout » une fois qu’elle éclatera.
En août, le professeur chevronné a tiré la sonnette d’alarme sur une « bulle de surévaluation d’un ordre de grandeur ». Il a prévenu que l’augmentation de l’actionnariat et la hausse des valorisations signifiaient que lorsqu’elle éclaterait, « plus d’investisseurs souffriraient que dans le krach des entreprises Internet, et leur la souffrance sera plus douloureuse« .
Cependant, d’autres investisseurs tels que Ross Gerber et Kevin O’Leary ont déclaré qu’ils ne s’inquiétaient pas d’une bulle, car l’IA génère des gains de productivité mesurables et alimente une croissance rapide des revenus et des bénéfices d’entreprises comme Nvidia.
Que Gordon ait raison de dire que le marché boursier est déconnecté de la réalité ou que les investisseurs regardent au-delà du chaos actuel et évaluent correctement les vastes rendements futurs de l’IA ne deviendra clair qu’avec le temps.
