Les troubles politiques ébranlent les marchés mondiaux alors que les investisseurs se dirigent vers 2025

• La brève déclaration de la loi martiale par la Corée du Sud cette semaine met en lumière les risques géopolitiques croissants auxquels sont confrontés les investisseurs.
• Les actions du président sud-coréen ont entraîné une baisse des actions et des devises et ont suscité des inquiétudes économiques.
• L’instabilité politique en Europe, en Asie et au Moyen-Orient a ébranlé les marchés mondiaux en 2024, avec de nouveaux risques imminents.

La brève transition de la Corée du Sud vers la loi martiale mardi a servi de signal d’alarme aux investisseurs sur le fait que l’incertitude politique reste un risque permanent pour les marchés mondiaux.

Le président sud-coréen Yoon Suk Yeol a choqué la nation mardi en déclarant la loi martiale. Il a accusé son parti politique d’avoir pris la Corée du Sud en otage en rejetant une proposition de budget et en lançant 22 procédures de destitution contre des responsables gouvernementaux.

Même si l’ordre a été levé par le parlement du pays six heures plus tard, c’était encore suffisamment de temps pour envoyer une onde de choc sur le marché boursier sud-coréen.

L’ETF iShares MSCI Corée du Sud a plongé jusqu’à 7 %, tandis que les actions liées à la Corée du Sud ont connu de fortes baisses avant de réduire leurs pertes. L’indice KOSPI de la Corée du Sud, qui était fermé à la négociation lors de la déclaration et de la levée du décret de la loi martiale, a baissé d’environ 2 % mercredi.

Dans le même temps, le won sud-coréen a plongé de 3 % par rapport au dollar américain. Même si les marchés sud-coréens se sont stabilisés depuis, les analystes estiment que les actions du président pourraient avoir de vastes répercussions et avoir porté atteinte durablement à la confiance des investisseurs.

« Nous craignons que ces événements puissent avoir un impact sur la notation souveraine de la Corée du Sud », a déclaré mardi Min Joo Kang, économiste chez ING Economics.

Kang a souligné que la destitution en 2017 de l’ancienne présidente sud-coréenne Park Geun-hye avait été suivie d’un coup dur pour la confiance des consommateurs et des entreprises et avait entraîné un ralentissement de l’activité économique.

Le président Yoon Suk Yeol fait désormais face à des appels en impeachment suite au fiasco de la loi martiale.

L’économiste en chef pour l’Asie, Mark Williams de Capital Economics, a également lancé mardi un avertissement aux investisseurs concernant la Corée du Sud.

« Une période d’instabilité politique s’annonce en Corée du Sud, qui sapera la confiance dans l’économie », a déclaré Williams.

Et la Corée du Sud n’est pas la seule à connaître une insécurité politique. L’effondrement potentiel du gouvernement français est un autre événement sur le radar des investisseurs.

Le vote de confiance envers le Premier ministre français Michael Barnier devrait avoir lieu plus tard mercredi et pourrait dissoudre le gouvernement du président Emmanuel Macron. Ce serait la première fois que le gouvernement français serait renversé par un tel vote depuis plus de 60 ans.

Cette semaine, l’événement a connu un pic de volatilité des devises, l’euro baissant d’environ 1 % par rapport au dollar immédiatement après l’appel au vote de confiance. Depuis, il a récupéré la plupart de ces pertes alors que le gouvernement se dirige vers le vote.

Les obligations françaises sont également touchées. BCA Research a noté que l’écart entre les obligations d’État françaises et allemandes a grimpé la semaine dernière pour atteindre son plus haut niveau depuis la crise de la dette souveraine européenne en 2012.

« A l’avenir, nous nous attendons à ce que les rendements de l’OAT française restent assez volatils, ce qui renforce notre sous-pondération actuelle au sein des portefeuilles obligataires européens », a indiqué BCA dans une note mardi.

Pendant ce temps, les États-Unis alimentent également l’incertitude géopolitique alors que le monde se prépare à une nouvelle guerre commerciale sous la direction du président élu Donald Trump.

Trump a appelé à des tarifs douaniers élevés, non seulement contre les adversaires économiques des États-Unis comme la Chine et les pays qui menacent d’abandonner le dollar, mais aussi contre les alliés et les partenaires commerciaux proches comme le Canada et le Mexique.

Tout a changé, des devises aux valeurs automobiles en passant par les matières premières, après que Trump a annoncé le mois dernier son plan de droits de douane sur les marchandises de deux des principaux partenaires commerciaux des États-Unis.

Barclays estime que si elles étaient pleinement mises en œuvre, les menaces tarifaires de Trump contre le Canada et le Mexique pourraient réduire les bénéfices des sociétés du S&P 500 de 2,8 %, ce qui affecterait probablement les cours des actions.

Les investisseurs considèrent que les guerres commerciales, les tarifs douaniers et la perturbation des normes politiques sont susceptibles d’injecter une poussée de volatilité sur les marchés lorsque Trump prendra ses fonctions le mois prochain.

Enfin, les conflits latents au Moyen-Orient, ainsi que la guerre continue de la Russie contre l’Ukraine, ont provoqué des ondes de choc sur les marchés tout au long de l’année, et 2025 n’apportera probablement que peu de soulagement. La guerre en Ukraine aura trois ans début 2025, et bien que Trump se soit engagé à négocier un accord pour mettre fin au conflit, il y a peu d’espoir d’une fin immédiate des combats.

Les conflits en cours ont ébranlé les actifs, de l’or aux obligations en passant par les matières premières comme le pétrole, tout au long de l’année 2024.