Un accord commercial discret avec Trump s’est envolé dans l’espoir d’un grand bouleversement dans le secteur hypothécaire américain

Alors que Tesla et Bitcoin ont grimpé en flèche à la suite de la victoire électorale de Donald Trump, les actions de deux entreprises liées à un secteur clé de l’économie américaine ont également bondi en raison du potentiel d’un grand bouleversement.

Les actions privilégiées de Freddie Mac et Fannie Mae, les géants du financement hypothécaire entrés sous tutelle du gouvernement pendant la crise financière de 2008, ont grimpé en flèche la semaine dernière. Les actions de Freddie Mac et Fannie Mae ont augmenté respectivement de 74 % et 70 % depuis que Trump a remporté les élections.

Derrière ces gains massifs se cache l’espoir qu’une seconde présidence Trump pourrait libérer les deux sociétés de la tutelle gouvernementale, remodelant potentiellement le secteur hypothécaire américain.

« La réélection de l’ancien président Donald Trump relance les efforts visant à sortir Fannie Mae et Freddie Mac de la tutelle gouvernementale », a écrit Ben Elliott, analyste chez Bloomberg Intelligence, dans une note récente.

En 2008, le gouvernement américain a renfloué les deux sociétés et les a reprises pour empêcher le marché immobilier de s’effondrer et garantir que les prêts hypothécaires soient toujours disponibles pour les acheteurs potentiels.

Bien que les sociétés n’accordent pas de prêts hypothécaires, elles achètent des prêts immobiliers auprès de prêteurs et les titrisent, offrant ainsi des liquidités à un marché qui négocie un produit relativement illiquide.

Depuis lors, les bénéfices excédentaires générés par les deux sociétés ont été versés au Trésor américain plutôt qu’à leurs investisseurs, c’est pourquoi les actions privilégiées de Freddie Mac et de Fannie Mae se sont négociées en dessous de 5 dollars pendant une grande partie des 15 dernières années.

Cependant, un récent rapport du Wall Street Journal suggère que des membres du cercle restreint de Trump, tels que Larry Kudlow et John McEntee, discutent de projets visant à reprivatiser les deux sociétés.

Les opposants au projet craignent que la privatisation de Freddie Mac et Fannie Mae n’entraîne une hausse des taux hypothécaires et une résurgence des comportements à risque qui ont conduit à la crise de 2008, tandis que les partisans affirment que les entreprises sont bien capitalisées et dans une situation financière bien plus solide que celle de 2008. ils l’étaient pendant la crise financière de 2008.

Le patron des hedge funds et candidat potentiel au poste de secrétaire au Trésor sous Trump, John Paulson, fait partie des grands détenteurs d’actions Fannie et Freddie qui pourraient bénéficier de leur privatisation.

Même si une seconde présidence Trump pourrait tenter de faire avancer les projets de privatisation des géants du financement hypothécaire, les efforts déployés en ce sens au cours de sa première administration ont échoué.

Les analystes de Bloomberg Intelligence estiment que la privatisation des entreprises serait un long processus qui, « au mieux », n’aurait lieu qu’en 2026 ou 2027.