Un protégé de Druckenmiller qui a retourné 22% l’année dernière explique pourquoi le moment est venu de mettre de l’argent en Chine
Vingt ans après l’investissement pour la première fois en Chine, Beeet Kothari est aussi optimiste que jamais sur les perspectives du pays.
Le fondateur du fonds spéculatif de 1,2 milliard de dollars Tekne Capital, dont le siège est à New York, mais avec une équipe locale en Chine, a déclaré qu’il suivait le mantra de l’ancien patron de son ancien patron. Kothari était directeur de portefeuille pour le milliardaire de Druckenmiller de Duquesne Capital. Druckenmiller a travaillé pour le milliardaire George Soros, qui a dit que l’argent était gagné lorsque vous réduisez l’évidence et que vous pariez sur l’inattendu.
Pour Kothari, l’évidence – à la lumière des élections du président Donald Trump et des politiques commerciales agressives de son administration envers la Chine – serait de fuir le pays. Mais il parie sur l’inattendu, et d’autres ont ainsi que des actions chinoises ont déchiré pour commencer l’année grâce en partie à la percée de la startup de l’IA Deepseek.
« Le point de départ de la Chine est très différent aujourd’hui qu’il y a cinq ans, il y a 10 ans », a-t-il dit, et « lorsque les actions baissent de 90%, il est temps de commencer à demander ce qui peut aller bien. C’est là que vous êtes avec la Chine. »
Une guerre commerciale n’est pas idéale, mais toute douleur que les politiques proposées par Trump apporteraient aux actions chinoises sont étouffées parce que tant de capitaux occidentaux ont déjà quitté le pays, a-t-il déclaré. En attendant, de nombreux investisseurs chercheront à entrer sur le marché grâce à Deepseek.
Kothari prédit que « pas des dizaines, pas des centaines, mais des milliers de modèles sont lancés » au cours des deux prochaines années de Deepseek et d’autres sociétés comme la société mère de Tiktok, Bytedance.
« C’est maintenant comme si vous aviez réveillé le géant. Et vous avez réveillé le géant en même temps que c’est bon marché », a-t-il déclaré.
Alors que certains pourraient se précipiter dans le pays pour la première fois, Kothari a une expérience significative en investissant en Chine. À Duquesne, lui et Druckenmiller ont travaillé avec le fondateur d’Alibaba, Jack Ma, pour acheter une participation dans la société, qui était évaluée à environ 10 milliards de dollars. La paire a également investi dans JD.com avant de devenir publique.
Tekne a réalisé plus de 22% l’année dernière en partie grâce à des paris sur des entreprises chinoises telles que GDS, une société de centre de données, une personne proche de l’entreprise a déclaré à Trading Insider. En comparaison, l’indice chinois de Hedge Fund Research a augmenté un peu plus de 8% et le gestionnaire moyen a rendu environ 10% sur la même période.
Une paire d’industries qu’il observera de près comment il croit que la Chine est à l’avant-garde de la technologie innovante, mais aussi l’institutionnalisation en général. Il pense que le pays mènera le mouvement de la robotique parce que « les robots sont essentiellement des logiciels ainsi que la fabrication de matériel à grande échelle – il y a un pays qui excelle dans la fabrication de matériel à grande échelle. »
Mais les logiciels d’entreprise – une industrie dominante aux États-Unis, avec des entreprises comme Salesforce et Oracle Ubiquitous à travers les entreprises américaines – en est encore à ses balbutiements en Chine.
« La demande existe, le talent existe, maintenant vous pouvez écrire des logiciels dans un snap avec l’IA. Je pense que les logiciels d’entreprise vont devenir une industrie massive et massive », a-t-il déclaré.
Et c’est un pari moins cher que tout aux États-Unis.
« Si vous avez acheté un panier de sociétés de série B en Chine, puis vous avez acheté un panier de sociétés de série B dans la Silicon Valley aujourd’hui, je vais prendre ce premier panier parce que je pense que vous avez un bon prix », a déclaré Kothari.
