Les victimes de FTX pourraient récupérer tout leur argent. Le juge qui condamne Sam Bankman-Fried ne s’en souciera peut-être pas.

Le juge qui condamnera Bankman-Fried jeudi est invité à combler ce vaste fossé. Il devra décider du montant dont le fraudeur reconnu coupable devra être tenu responsable. Il lui est également demandé d'évaluer toutes les circonstances de la vie de Bankman-Fried, y compris la possibilité qu'il soit neurodivergent et qu'il doive être traité différemment d'un fraudeur ordinaire.

L'affaire pénale de Bankman-Fried est indissociable de la faillite complexe de FTX, la plateforme d'échange de cryptomonnaies qu'il a été reconnu coupable d'avoir utilisée comme véhicule pour sa fraude.

Il a été arrêté en décembre 2022, environ un mois après l'effondrement de FTX et sa déclaration d'insolvabilité sous la direction d'un nouveau PDG, le cadre chevronné John J. Ray III, chargé de guider les ruines de FTX devant le tribunal des faillites. Depuis l'arrestation, les poursuites pénales contre Bankman-Fried et ses co-conspirateurs – d'autres dirigeants qui ont plaidé coupables et largement coopéré avec les procureurs – ont suivi une voie juridique parallèle à la procédure de faillite de FTX.

Alors que Bankman-Fried était assis chez ses parents, assigné à résidence, il prétendait faire des efforts pour aider dans le processus de faillite. Proposant son aide pour identifier les actifs de FTX, il a envoyé à plusieurs reprises des courriels à Ray, qui l'a rejeté.

Peu de temps après avoir repris l'entreprise, Ray a déclaré au tribunal qu'il y avait « une absence totale d'informations financières fiables ». Bankman-Fried s'est plaint d'avoir été exclu, insistant auprès des journalistes et de ses amis sur le fait qu'il aurait pu aider à localiser les actifs dispersés de FTX.

Le juge de district américain Lewis Kaplan, qui préside l'affaire pénale de Bankman-Fried dans le Lower Manhattan, a exclu toute discussion sur la procédure de faillite lors du procès qui a duré un mois. La culpabilité pénale de Bankman-Fried reposait sur l'intention de frauder, et non sur le montant d'argent réellement perdu par les clients, a-t-il statué.

Tout ce dont les jurés ont entendu parler, c'est de la façon dont Bankman-Fried a utilisé des milliards de dollars d'argent de clients, et non des mesures qu'il aurait pu prendre pour les récupérer plus tard.

Le calcul compliqué des pertes de FTX

En novembre, les jurés ont déclaré Bankman-Fried coupable de tous les chefs d'accusation, notamment de fraude, de complot et de deux types différents de blanchiment d'argent.

Selon les procureurs, Bankman-Fried était responsable de plus de 11 milliards de dollars de fraude globale entre les clients de FTX et les investisseurs de FTX et d'Alameda Research. Il a tout dépensé en publicité flashy, en immobilier, en investissements technologiques, en contributions politiques et en dons caritatifs.

Dans les mois qui ont suivi la fin de l'essai, la situation a commencé à s'améliorer pour les clients de FTX. Le boom de l’intelligence artificielle battait son plein et un investissement de 500 millions de dollars réalisé par Bankman-Fried avec son argent semblait prémonitoire. Au cours du mois dernier, les prix de certaines cryptomonnaies – après avoir plongé avec l’effondrement de FTX – ont atteint de nouveaux sommets. Lors d'une audience de mise en faillite le 31 janvier, un avocat débiteur de FTX a déclaré au tribunal des faillites que les clients et les créanciers de FTX « seront finalement payés intégralement ».

Bien que le jury n'ait pas eu l'occasion de l'examiner, Kaplan lui-même devra bientôt décider si le fait que les victimes de Bankman-Fried puissent récupérer leur argent – ​​et comment il a contribué ou non à cela – sera pris en compte dans sa décision. phrase.

En fin de compte, les juges disposent d'une grande latitude quant à ce qu'ils sont autorisés à prendre en compte lorsqu'ils imposent une peine. La question de savoir s'ils doivent considérer la perte prévue ou la perte réelle est un litige juridique brûlant qui finira probablement devant la Cour suprême des États-Unis, selon Sarah Krissoff, avocate de la défense en col blanc chez Cozen O'Connor.

Si Bankman-Fried avait été jugé à une heure de route, devant un tribunal de district du New Jersey, le juge aurait travaillé sous la juridiction de la Cour d'appel du troisième circuit des États-Unis et aurait considéré la perte réelle. Mais comme il a été jugé à New York, sous le contrôle du Deuxième Circuit, c'est la perte prévue qui compte, a déclaré Krissoff.

« Si vous avez l'intention de voler 5 millions de dollars et que vous en volez 2, cela dépend toujours de ce chiffre de 5 millions de dollars », a déclaré Krissoff, ancien procureur fédéral de New York, à Trading Insider.

Dans leur exposé sur la peine, les procureurs affirment que Bankman-Fried ne devrait pas être récompensé pour la façon dont il a dépensé l'argent des autres. Les avocats de Bankman-Fried ont fait valoir que l'absence de pertes de clients devrait réduire en sa faveur, mais les procureurs affirment que cela ne tient pas compte des efforts des avocats spécialisés en faillite de FTX, qui ont dû liquider des biens immobiliers, annuler des contrats et poursuivre en justice pour récupérer les fonds. de K5 Global, une société d'investissement liée à des célébrités dans laquelle Bankman-Fried a investi de l'argent.

Ray, qui gère FTX tout au long de son processus de faillite, a écrit dans sa propre lettre cinglante au juge que Bankman-Fried a quitté l'entreprise comme « un incendie de benne à ordures métaphorique ».

« La valeur que nous espérons restituer aux créanciers n'existerait pas sans les dizaines de milliers d'heures que des professionnels dévoués ont passées à fouiller dans les décombres de l'entreprise criminelle tentaculaire de M. Bankman-Fried pour déterrer tous les dollars, jetons ou autres actifs possibles qui ont été dépensés. sur des maisons de luxe, des jets privés, des projets spéculatifs hors de prix et autrement perdus aux quatre vents », a-t-il écrit.

Ray a également déclaré que bon nombre des choses pour lesquelles Bankman-Fried a dépensé l'argent de ses clients ne pouvaient pas être récupérées.

« Il y a beaucoup de choses que nous n'avons pas récupérées, comme les pots-de-vin versés aux responsables chinois ou les centaines de millions de dollars qu'il a dépensés pour acheter l'accès ou le temps passé avec des célébrités ou des politiciens ou des investissements pour lesquels il a largement surpayé sans avoir fait preuve de diligence raisonnable. » il a écrit. « Le mal était immense. Les remords sont inexistants. »

Les calculs récupérés faussent également le montant d’argent que les clients récupèrent réellement.

Les déposants de FTX seraient remboursés sur la base de la valeur en dollars de leurs avoirs en cryptomonnaies au moment où FTX a déclaré faillite.

Ainsi, si quelqu'un a acheté un bitcoin sur la bourse FTX au prix de 60 000 $, puis que le bitcoin est tombé à 20 000 $ en novembre 2022 – ce qui peut être au moins en partie attribué au chaos de FTX à l'époque – son crédit vaut 20 000 $. Peu importe si le prix du bitcoin est remonté à plus de 60 000 dollars depuis lors. Le créancier obtiendrait 20 000 $ et non 60 000 $.

La valeur des actifs de FTX après la faillite n'a finalement rien à voir avec Bankman-Fried, a souligné Rachel Maimin, ancienne procureure fédérale de New York.

« Cela n'a rien à voir avec les circonstances de l'infraction elle-même », a déclaré Maimin, aujourd'hui avocat en col blanc chez Lowenstein Sandler LLP, à Trading Insider. « C'est totalement différent de cela. C'est quelque chose qui s'est produit presque par hasard une fois l'offensive terminée. »

Les avocats et la famille de SBF suggèrent qu'il est neurodivergent

Les avocats de Bankman-Fried et les membres de la famille ont adressé d'autres demandes au juge. Ils ont dit qu'il présentait des caractéristiques comportementales associées aux personnes neurodivergentes. Ils ont demandé à Kaplan de le juger en conséquence.

« Je crains sincèrement pour la vie de Sam dans un environnement carcéral typique », a écrit Barbara Fried, sa mère, dans une lettre adressée au juge. « La présentation extérieure de Sam, son incapacité à lire ou à répondre de manière appropriée à de nombreux signaux sociaux, et sa croyance touchante mais naïve dans le pouvoir des faits et de la raison pour résoudre les différends, le mettent en danger extrême. »

La neurodiversité peut s’exprimer de diverses manières, notamment l’autisme, la dyslexie ou le trouble déficitaire de l’attention/hyperactivité. Ses avocats et sa famille n'ont pas défini son expérience et n'ont donné aucune indication selon laquelle il aurait subi des tests de diagnostic. Les procureurs, dans leur mémorandum de condamnation de 116 pages, n'ont pas du tout abordé le sujet de la prétendue neurodiversité de Bankman-Fried.

Les procureurs affirment que la vie et les caractéristiques de Bankman-Fried – il a grandi dans un foyer stable avec des parents attentionnés, a fréquenté une université d'élite et a travaillé dans une société commerciale d'élite de Wall Street – montrent qu'il savait exactement ce qu'il faisait.

« L'accusé a choisi d'abandonner un travail honnête pour rechercher le profit et l'influence par le biais du crime, et il a utilisé le produit de ces crimes pour profiter de son propre style de vie riche », ont-ils écrit. « Le fait qu'il ait choisi de se livrer à une fraude massive est une circonstance aggravante et non atténuante. »

La possible neurodiversité de Bankman-Fried pourrait être à nouveau évoquée dans le cadre d'un appel, a déclaré Krissoff à Trading Insider. Au cours du procès, les avocats et le personnel pénitentiaire se sont disputés sur l'accès aux médicaments qui lui avaient été prescrits, sur lesquels il avait déclaré devoir se concentrer pour sa défense.

C'est aux juges de décider dans quelle mesure la neurodivergence devrait être importante.

« Il faudrait montrer que sa divergence a eu un certain effet, je pense, sur son jugement, sa capacité à comprendre le bien et le mal », a déclaré Maiman à Trading Insider.

Quoi qu’il en soit, a déclaré Maimin, le Bureau fédéral des prisons s’occupe en permanence de divers problèmes neurologiques.

« Le BOP s'occupe de personnes souffrant d'un large éventail de problèmes médicaux, notamment de problèmes psychologiques et neurologiques, et compte probablement une population non négligeable de personnes neurodiversifiées, et est capable de gérer cela », a-t-elle déclaré.

À ce stade, Kaplan s’est fait sa propre vision de Bankman-Fried.

Cela ne semble pas être positif.

Avant le procès, il a ordonné l'emprisonnement de Bankman-Fried après avoir constaté qu'il avait violé à plusieurs reprises ses conditions d'assignation à résidence et s'était livré à la falsification de témoins, notamment pour avoir divulgué des entrées de journal personnel de Caroline Ellison, son ex-petite amie et ancienne PDG d'Alemda Research, et en envoyant des SMS à un avocat de FTX lui proposant « une relation constructive ».

Lorsque Bankman-Fried est venu à la barre des témoins pour son procès pénal, donnant souvent des réponses détournées, le juge n'a pas trouvé son témoignage très convaincant.

« Une partie du problème est que le témoin a ce que j'appellerai simplement une manière intéressante de répondre aux questions », a observé Kaplan.