Un marché haussier de plusieurs milliards de dollars s'annonce pour les actifs bénéficiant d'une inflation plus élevée, selon un stratège macroéconomique de haut niveau.

• Des milliards de dollars seront retirés des actions de croissance au cours de la prochaine décennie, a prédit Larry McDonald.
• En effet, l’argent se dirige vers les « bénéficiaires de l’inflation », c’est-à-dire vers des actifs qui augmentent si l’inflation reste élevée.
• Cela pourrait créer un marché haussier pour des actifs comme l’or, l’aluminium et l’énergie, a-t-il prédit dans une récente interview.

Selon le stratège Larry McDonald, un énorme marché haussier s'annonce pour les actifs qui bénéficieront d'une inflation obstinément élevée.

L'auteur du « Bear Traps Report » et ancien responsable de la stratégie macro américaine à la Société Générale a lancé un avertissement concernant les prix élevés de l'économie, prédisant que l'inflation resterait constamment au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed dans les années à venir. Les prix se situeront probablement entre 3 et 4 % au cours de la prochaine décennie, a-t-il prédit dans une récente interview sur le podcast Forward Guidance de Blockwork.

« Nous sommes confrontés à toutes ces sources d'inflation soutenue », a déclaré McDonald, soulignant les pressions sur les prix résultant de la relocalisation, des mesures de relance gouvernementales et d'un marché du travail solide.

Ces pressions sont exacerbées par la montée des conflits géopolitiques. La guerre elle-même est inflationniste, a déclaré McDonald, soulignant la crise stagflationniste des années 70 qui a coïncidé avec la guerre du Vietnam.

« Nous entrons donc dans un régime inflationniste plus soutenu », a-t-il prévenu.

Mais cela pourrait en réalité être une bonne nouvelle pour les « bénéficiaires de l’inflation » – ou pour les secteurs du marché qui connaîtront une forte hausse à mesure que les prix resteront élevés. Ces bénéficiaires comprennent des actifs comme le nickel, l’aluminium, l’uranium, le cuivre, l’or, le pétrole et le gaz, a déclaré McDonald, estimant que le réseau énergétique à lui seul valait probablement environ 2 000 milliards de dollars.

Ce changement attirera d’énormes sommes d’argent des actions de croissance populaires, comme les Magnificent Seven, vers les actifs durables et les matières premières, a-t-il ajouté. Certains de ces actifs connaissent déjà un regain d’intérêt, les prix de l’or ayant atteint un niveau record cette semaine.

« Nous parlons d'une migration de capitaux de plusieurs milliards de dollars et personne n'y est préparé », a déclaré McDonald.

Cependant, les investisseurs s’attendent largement à ce que l’inflation revienne à son objectif à long terme au cours de l’année prochaine. Les attentes d'inflation sur un an sont tombées à 2,07 % en mars, selon la Banque de réserve fédérale de Cleveland. Les prix ont déjà considérablement baissé par rapport à leurs sommets de 2022, les prix à la consommation n’ayant augmenté que de 3,2 % en février.

McDonald fait actuellement partie des pronostiqueurs les plus pessimistes de Wall Street, tirant la sonnette d'alarme à plusieurs reprises sur les actions et l'évolution de l'inflation. En mars, il avait prédit que le marché boursier pourrait s'effondrer jusqu'à 30 % au cours des deux prochains mois, grâce à l'impact de la hausse des taux d'intérêt sur l'économie. Il a fait la même prédiction en 2023, année où les actions ont en fait grimpé de 25 %.