La stratégie qu’utilise un hedge fund de 69 milliards de dollars pour s’assurer de ne jamais perdre d’argent en bourse

• Millennium Management a perdu de l’argent en seulement un an depuis sa création en 1989.
• Le fonds spéculatif de 69 milliards de dollars utilise une stratégie commerciale stricte pour s’assurer qu’il gagne régulièrement de l’argent.
• Cette stratégie commerciale a aidé le fondateur Israel Englander à devenir milliardaire.

Le fonds spéculatif Millennium Management, d’une valeur de 69 milliards de dollars, utilise une stratégie de négociation simple mais efficace pour s’assurer qu’il gagne presque toujours de l’argent en bourse : réduire les positions boursières perdantes le plus rapidement possible.

La société, qui est l’un des plus grands fonds spéculatifs au monde, a été fondée en 1989 et a depuis lors perdu de l’argent en une seule année – 2008, lorsqu’une crise financière s’est transformée en une forte récession et a fait chuter le S&P 500 de 38 %. .

Le fonds a tout de même réussi à surperformer massivement le S&P 500 cette année-là, générant une légère perte inférieure à 10 %.

En dehors de cette année aberrante, Millennium a enregistré des gains chaque année au cours de ses 35 années d’histoire, accumulant 56 milliards de dollars de bénéfices cumulés pour ses investisseurs.

Lorsque l’indice S&P 500 était en baisse de 10 % en 2000, alors que la crise des sociétés Internet commençait, Millennium a connu sa meilleure année de tous les temps, offrant un rendement de 35 % à ses investisseurs, selon les données de Bloomberg. Et en 2022, alors que le S&P 500 terminait l’année en baisse de 19 %, Millennium était en hausse de 12 %.

La série constante de rendements positifs chez Millennium découle de son approche multistratégie.

Cela signifie que ses 2 600 traders, analystes d’investissement et gestionnaires de portefeuille dirigent simultanément des groupes indépendants utilisant diverses stratégies d’investissement sur les actions, les obligations, les options et les matières premières.

Selon un rapport du Wall Street Journal, le jeu est simple : gagner de l’argent et rester employé, ou perdre de l’argent et probablement se faire virer.

Le rapport indique que lorsqu’un gestionnaire de portefeuille Millennium qui gère 1 milliard de dollars perd 50 millions de dollars, soit 5 %, le premier seuil est atteint et le pool de capitaux disponibles pour les transactions de ce gestionnaire est réduit de moitié, à 500 millions de dollars.

À partir de là, si le gestionnaire de portefeuille perd 25 millions de dollars supplémentaires, soit un total de 7,5 % sur le milliard de dollars initial qui lui était alloué, il sera probablement licencié, indique le rapport, ajoutant que parfois des exceptions sont faites.

Cette stratégie stricte de trading stop-loss signifie que le hedge fund fait appel à de nombreux employés, affichant un taux de rotation élevé d’environ 15 à 20 % de son personnel chaque année.

Mais c’est aussi la stratégie commerciale qui a fait de son fondateur, Israel Englander, un milliardaire.

Selon les données de Bloomberg, l’Anglais vaut 13,3 milliards de dollars, ce qui en fait la 172e personne la plus riche du monde.

Et la stratégie fonctionne toujours. Millennium a enregistré des rendements d’environ 10 % en 2023, et depuis le début de l’année, ils sont encore en hausse de 9,5 %.

Millennium Management a refusé de commenter.