Warren Buffett a vendu pour environ 10 milliards de dollars d’actions de Bank of America – après avoir réduit sa participation dans Apple de près de 60 %
Warren Buffett a suivi la réduction surprise de sa participation dans Apple en attaquant un autre de ses plus gros titres : Bank of America.
Le célèbre investisseur Berkshire Hathaway a vendu environ 239 millions d’actions, soit environ 23 % de sa participation dans le géant bancaire, entre le 17 juillet et le 2 octobre, selon les documents déposés par la Securities and Exchange Commission.
Buffett, 94 ans, a cédé les actions à des prix allant d’environ 39 à 44 dollars, générant environ 10 milliards de dollars de produit – et il n’a peut-être pas fini de vendre.
Berkshire a réduit sa participation de 1,03 milliard d’actions à 794 millions d’actions, ramenant sa participation de 13,2 % à 10,2 %. À la clôture de jeudi, ses actions restantes valaient un peu plus de 31 milliards de dollars.
Si le conglomérat continue de vendre et cesse d’être actionnaire à 10 %, il n’aura plus à actualiser le marché dans les deux jours suivant la plupart des transactions portant sur les actions de Bank of America.
Le titan de Wall Street était le deuxième plus grand titre de Berkshire après Apple fin juin – les positions valaient chacune environ 41 milliards de dollars et 84 milliards de dollars. La part d’American Express de Buffett, d’une valeur d’environ 41 milliards de dollars, a désormais plus de valeur que son pari sur Bank of America.
La participation emblématique de Buffett dans Coca-Cola, d’une valeur de 28 milliards de dollars, pourrait bientôt valoir davantage si les cessions se poursuivent ou si les actions évoluent dans le bon sens. Berkshire devrait dévoiler le contenu de son portefeuille fin septembre dans un dossier déposé mi-novembre.
Pas encore d’explication
L' »Oracle d’Omaha » n’a pas expliqué publiquement pourquoi il abandonnait Bank of America, mais il existe quelques raisons plausibles. Il pourrait prendre des bénéfices après une bonne période : le titre a gagné environ 50 % au cours de l’année écoulée et a atteint son plus haut niveau depuis plus de deux ans le 17 juillet, jour où Buffett a commencé à vendre.
Buffett a cité la perspective d’une augmentation des impôts sur les plus-values comme l’une des raisons pour lesquelles il a encaissé une partie de ses bénéfices avec Apple, et cela pourrait également être vrai pour Bank of America. La position Apple de Berkshire valait environ 174 milliards de dollars à la fin de 2023, mais Buffett et ses collègues l’ont réduite de 56 % au premier semestre.
Sur la base des coûts de base de ces positions, Berkshire a plus que quintuplé son argent sur Apple et l’a triplé sur Bank of America, et elle a désormais réalisé une part importante de ces gains papier.
Buffett pourrait également rééquilibrer le portefeuille d’actions de 300 milliards de dollars de Berkshire, conformément à son pari plus modeste sur Apple. Ou bien il aurait pu s’aigrir des perspectives de Bank of America ; il a quitté plusieurs de ses pairs, dont JPMorgan et Goldman Sachs, ces dernières années.
Il est également possible qu’il rassemble de l’argent pour réaliser une acquisition de la taille d’un éléphant. Mais Berkshire a largement de quoi faire : elle détenait un montant record de 277 milliards de dollars d’investissements liquides à la fin juin, après avoir cédé plus de 90 milliards de dollars d’actions au deuxième trimestre.
Des milliards de baignoires
Le pari de Buffett sur Bank of America remonte à 2011, lorsqu’il a eu l’idée d’investir dans la banque tout en prenant un bain. Il s’est d’abord retrouvé coincé dans le centre d’appels de la banque, mais a finalement contacté le PDG Brian Moynihan.
Les deux hommes ont convenu que Buffett investirait 5 milliards de dollars en échange de 5 milliards de dollars d’actions privilégiées payant un dividende annuel de 6 %, ainsi que de bons de souscription pour acheter 700 millions d’actions ordinaires à un prix fixe à tout moment au cours de la prochaine décennie.
Buffett a exercé les bons de souscription en 2017, recevant plus de 20 milliards de dollars d’actions ordinaires pour un coût d’environ 5 milliards de dollars, qu’il a couvert en rachetant la quasi-totalité de ses actions privilégiées.
Fidèle à sa réputation de chasseur de bonnes affaires, Buffett a augmenté sa participation dans Bank of America en 2020, alors que l’action touchée par la pandémie se négociait autour de 25 dollars. Il a acheté pour environ 2,1 milliards de dollars sur 12 jours de bourse consécutifs.
Il semble avoir réalisé un investissement rentable, étant donné qu’il en a maintenant vendu près d’un quart pour environ 40 dollars l’action. C’est près de 60 % de plus que son prix d’achat à l’été 2020, et plus de cinq fois les 7 $ environ qu’il a payés pour la majeure partie de la position en utilisant des bons de souscription.
