Pourquoi l’étonnante reprise des actions cette année pourrait être suivie d’une « gueule de bois », selon Wells Fargo

• Le rallye euphorique du marché boursier pourrait s’approcher d’une « gueule de bois », selon Wells Fargo.
• Le rallye post-électoral des actions semble déconnecté des données économiques, a déclaré la banque dans une note.
• Cette déconnexion devra être résolue, ce qui pourrait entraîner une correction des actions, a ajouté la société.

2024 a été une année formidable pour la bourse. Le rallye euphorique post-électoral pourrait toutefois conduire à une « gueule de bois » à court terme pour les actions, avec un potentiel de baisse pouvant atteindre 7 % pour l’indice S&P 500, selon Wells Fargo.

Dans une note publiée lundi, la banque a souligné le fossé grandissant entre le marché boursier et l’économie, les indices américains ayant rebondi après l’élection présidentielle malgré des données économiques tièdes.

L’indice Bloomberg US Economic Surprise, qui suit les publications de données économiques par rapport aux attentes du marché, oscille juste au-dessus de zéro. Cela suggère que le marché a eu peu de surprises positives concernant les données économiques ces derniers mois, malgré le sentiment haussier qui a alimenté le marché à la hausse.

« Cela nous semble inquiétant, étant donné le niveau de positionnement positif qui a eu lieu sur les marchés d’actions depuis les élections. En d’autres termes, cela suggère que les investisseurs se concentrent uniquement sur un avenir peut-être meilleur tout en ignorant complètement les données décevantes actuelles.  » Sameer Samana, stratège principal des marchés mondiaux à la banque, a déclaré. « En fin de compte, nous pensons que ce décalage devra être résolu. »

Les actions émettent également des signaux techniques suggérant qu’elles sont proches du « territoire de surachat », a écrit Samana, ajoutant que les investisseurs devraient « se méfier de la gueule de bois ».

Le S&P 500 s’est échangé jusqu’à 5 964 lundi, au-dessus de sa moyenne mobile de 50 jours et de sa moyenne mobile de 200 jours.

À court terme, l’indice de référence pourrait atteindre un plafond supérieur à son plus récent sommet de 6 090, a estimé Samana. Si l’indice devait suivre une tendance à la baisse, il pourrait « trouver un support » autour de sa moyenne mobile sur 200 jours de 5 515, a-t-il ajouté, ce qui implique qu’un recul de 7 % par rapport aux niveaux actuels était possible.

Wells Fargo reste globalement optimiste sur les actions en 2025. Dans une note précédente, la banque prévoyait que le S&P 500 pourrait terminer l’année entre 6 500 et 6 700, ce qui témoigne d’un contexte solide pour l’économie et la croissance des bénéfices des entreprises.

D’autres prévisionnistes de Wall Street, quant à eux, ont évoqué un potentiel repli des actions, compte tenu de la hausse vertigineuse du S&P 500 jusqu’à présent cette année.

BCA Research pense que les actions pourraient tomber dans un marché baissier au début de l’année prochaine, en raison des risques liés aux cours boursiers historiquement élevés et à la faiblesse potentielle de l’économie américaine.

La Société Générale, la banque européenne qui a mis en garde contre une récession aux États-Unis ces dernières années, a déclaré qu’elle voyait toujours un ralentissement « écrasant les bénéfices » en direction des États-Unis, comme en témoigne la faiblesse du marché du travail.