Pourquoi Paul Singer, le fondateur octogénaire de 72 milliards de dollars Management Elliott, ne s’amuse pas au travail

Paul Singer, le fondateur du fonds spéculatif de 72 milliards de dollars Elliott Management, a fait fortune d’être stressé.

Le milliardaire, qui a lancé son entreprise en 1977 et n’a perdu de l’argent que dans seulement deux ans d’un demi-siècle d’investissement, est célèbre pour être inquiet des situations qui semblent farfelues. Ses lettres aux investisseurs incluent souvent des scénarios Doomsday qu’il surveillait, impliquant des choses telles que des pirates ou des éruptions solaires.

De l’extérieur, cela peut sembler une réalité désagréable, mais les titans de la finance prospèrent souvent sous la pression de la livraison jour après jour, en extraisant leur propre version de plaisir de ces tensions quotidiennes.

Pas chanteur. Dans une rare apparition publique, parlant sur le podcast de Nicolai Tangen, PDG du Norvège Sovereign Wealth Fund, le chanteur était franc sur la difficulté de gérer son manager. Lorsque Tangen lui a demandé s’il s’amusait, il a dit non.

Le ski, la motoneige, la voile, la randonnée, le vélo et le jeu de la musique (il a dit qu’il jouait le clavier pour « quelques groupes ») sont ce qu’il aime.

Investir, gérer les risques, ne jamais perdre le capital de ses investisseurs – ce sont des défis dont il est enthousiaste, a-t-il dit, mais pas ce qu’il fait pour le plaisir.

« Si je veux être opposé au risque, je dois être opposé au risque tout le temps », car les marchés ne sont jamais immobiles, a-t-il dit, ajoutant: « Vous ne pouvez pas vous ennuyer en ne perdant pas d’argent sérieux. »

Dans la conversation de 40 minutes, que Tangen a publié mercredi, le couple a parlé de l’activisme de Singer, des risques sur le marché et des conseils pour les jeunes.

Singer, dont l’entreprise a pris une position de 5 milliards de dollars dans le géant du pétrole BP cette année, a déclaré que la plupart des entreprises avaient accueilli Elliott à bras ouverts lorsque l’entreprise a lancé une campagne.

« Nous ne sommes pas des croisés; nous ne parlons pas seulement pour nous entendre parler », a-t-il déclaré.

« Nous avons un objectif; nous avons une thèse », a ajouté Singer, estimant que 70% des campagnes de l’entreprise ont réussi et que l’entreprise et le cours des actions se sont améliorés.

Avant d’être le militant redouté, Singer perdait l’argent de ses parents et de ses amis au début des années 1970, investissant dans des actions et des options. Les premières difficultés ont façonné sa concentration sur le risque, et il en voit beaucoup aujourd’hui sur les marchés.

Les marchés boursiers sont « à peu près aussi risqués que j’ai jamais vues », a-t-il déclaré au PDG du fonds qui possède plus d’actions que tout autre gestionnaire du monde. Les réponses du gouvernement à des événements du marché comme la pandémie, a-t-il dit, ont « bercé les gens en pensant qu’ils seront toujours sous caution ».

« L’effet de levier est en train de construire et de construire, la prise de risques est en train de construire », a déclaré Singer. Il a souligné les évaluations de l’industrie de l’intelligence artificielle, ce qui, selon lui, était «bien au-dessus de ses skis».

« Il y a des utilisations, et il y aura des utilisations supplémentaires, mais elle est très exagérée », a-t-il déclaré.

Il a ajouté que le soutien du gouvernement américain à la crypto-monnaie – qui pourrait affecter la position du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale – « me fait tourner la tête ».

Comprendre les effets géopolitiques et des ondulations de marché est essentiel pour Singer et ses légions d’investisseurs, et c’est une grande raison pour laquelle il recommande aux jeunes d’étudier l’histoire, les sciences politiques et la philosophie au collège au lieu des affaires.

« Si vous vous spécialisez trop tôt, vous obtenez cet ensemble de compétences étroit et profond et vous n’êtes pas équipé pour les choses qui se produisent réellement dans le monde », a-t-il déclaré.

Et les choses se produisent plus rapidement que jamais. Il a dit qu’il n’avait plus le temps de lire la fiction – c’est un fan de science-fiction – en raison de la façon dont les marchés sont devenus.

Mais cela ne signifie pas qu’il prévoit d’abandonner les clés de sitôt – ses conseils sur le balancement sont de le faire « jusqu’à ce que vous ne puissiez plus le faire ».