Les banquiers de boissons de JPMorgan expliquent comment repérer les marques avec lesquelles travailler

Lorsque Ryan Lake et Stephen Rooney parcourent le menu d’un bar, ils peuvent repérer une boisson qu’ils ont déjà évaluée – ou qu’ils ont aidé à vendre.

Les banquiers de JPMorgan couvrent l’industrie des boissons, s’adressant à tout le monde, des dirigeants aux distributeurs de bière, en passant par les avocats et les détaillants, pour déterminer où se dirigent les goûts des consommateurs.

Après un ralentissement l’année dernière, en partie dû aux tarifs douaniers, le couple se prépare à tirer parti de cette expertise alors que les fusions et acquisitions dans le secteur des boissons devraient rebondir en 2026, selon la banque d’investissement Capstone Partners.

« Il y a eu tellement d’activité dans un espace plus petit – des acteurs plus importants achètent des marques plus petites qui connaissent une plus forte croissance, peut-être plus axées sur la santé et le bien-être », a déclaré Rooney.

Lake, qui a rejoint JPMorgan en septembre et est basé en Arizona, s’occupe des boissons depuis plus de 20 ans et se concentre désormais sur les marques insurgées à moyenne capitalisation et à croissance rapide. Dans son précédent poste chez Arlington Capital, il a conseillé Stone Brewing dans le cadre de sa vente à Sapporo pour 165 millions de dollars. Rooney, basé à New York, qui se concentre sur les marques à grande capitalisation comme Pepsi et est l’un des leaders de l’équipe grand public et de détail de la banque d’investissement, a passé près de 15 ans dans le secteur. Il a récemment conseillé Alani Nu, une marque de boissons énergisantes, dans le cadre de sa vente à Celsius pour 1,8 milliard de dollars, un accord qui a permis à Celsius de diversifier son portefeuille et de toucher davantage de femmes.

Leur partenariat s’inscrit dans le cadre de l’effort bancaire du marché intermédiaire de JPMorgan, en travaillant avec une équipe de près de 300 banquiers de l’entreprise axés sur les entreprises dirigées par leurs fondateurs et ancrées dans les économies locales. Trading Insider s’est entretenu avec Lake et Rooney sur les opportunités dans le secteur des boissons et les conseils qu’ils donnent aux PDG.

Les grandes entreprises sont avides de croissance et se tournent de plus en plus vers des acquisitions pour se développer dans de nouvelles catégories, niveaux de prix et zones géographiques, ont déclaré les banquiers. Cela les oblige à collaborer étroitement, car ensemble, ils partagent leurs connaissances sur le marché.

Repérer la prochaine tendance

Le duo s’appuie sur ce que Lake appelle un « système radar précoce », construit sur une communication continue avec un écosystème d’entreprises, d’acheteurs et d’investisseurs. Ils pourraient, par exemple, être en mesure de repérer une marque régionale en vogue avant qu’elle n’explose à l’échelle nationale.

Dans une petite industrie étroitement liée, où les barrières à l’entrée sont élevées – depuis les lois sur les boissons alcoolisées jusqu’à la compréhension du coût du transport de l’eau – les relations sont cruciales.

« Si vous faites les choses de la bonne manière, c’est un énorme accélérateur, car les gens vous donneront de bonnes références et parleront bien de vous », a déclaré Lake. « Si vous faites les choses de la mauvaise façon, tout le monde sait très vite qui vous êtes. »

À l’heure actuelle, grandes et petites marques tentent de profiter de l’essor des boissons fonctionnelles, que ce soit sous forme de boissons énergisantes ou de shakes protéinés. Mais Lake a déclaré que les tendances changent rapidement et que la consommation maximale de protéines d’aujourd’hui pourrait céder la place à autre chose, comme un engouement pour les fibres.

Malgré tout, lui et Rooney mettent en garde leurs clients contre la poursuite de toutes les tendances et parlent souvent de rester concentrés. Même si les fusions et acquisitions peuvent stimuler la croissance, explorer trop d’options peut risquer de perdre ou de diluer l’identité d’une marque.

La génération Z boit ce n’est pas si simple

Si les boissons santé ont leur heure de gloire, l’alcool est en difficulté – mais certains problèmes peuvent être surestimés, a déclaré Lake.

La génération Z et les personnes sous GLP-1 sont souvent citées pour leur consommation réduite et l’augmentation des BPL, même si les banquiers affirment que la réalité est plus compliquée. Certains consommateurs de la génération Z ont moins de 21 ans, et ceux qui peuvent légalement boire pourraient être à court d’argent.

« Vous payez le bras et la jambe pour le logement, les soins de santé et le carburant. Il est difficile de sortir et de boire quand on n’a pas d’argent pour cela », a-t-il déclaré, ajoutant qu’il pourrait s’écouler des années avant de savoir si l’alcool est en déclin structurel.

Tout comme les tendances à long terme en matière d’alcool ne sont pas claires, le secteur des boissons est généralement aussi volatile que les goûts des consommateurs, ce qui, selon Lake et Rooney, peut le rendre particulièrement passionnant. Ils ont commencé à prêter à une entreprise générant un chiffre d’affaires de 5 millions de dollars, pour ensuite la voir devenir une marque valant des centaines de millions.

« On assiste effectivement à ce genre d’essor fulgurant des entreprises, en raison de la demande en constante évolution des consommateurs », a-t-il déclaré.