Citi signale une forte hausse des coûts bancaires au milieu d’une vague d’embauches de négociants
Dans une note adressée aux employés en janvier, Jane Fraser, PDG de Citigroup, a exhorté les banquiers à agir plus vite et à viser plus haut, tout en poussant l’entreprise au-delà de sa refonte qui a duré des années.
Aujourd’hui, la réalité coûteuse de l’embauche des négociateurs pour réaliser cette vision se reflète dans les chiffres.
Citi a déclaré que les dépenses d’exploitation de son unité bancaire ont augmenté de 20 % pour atteindre 1,2 milliard de dollars au premier trimestre, selon son communiqué de résultats publié mardi, en partie grâce à une augmentation des rémunérations, des effectifs et des investissements dans l’entreprise. Néanmoins, les frais ont également augmenté : les revenus globaux des activités bancaires de 1,8 milliard de dollars ont augmenté de 15 %, en grande partie grâce à une augmentation de 19 % des frais de banque d’investissement, qui ont atteint 1,3 milliard de dollars pour le trimestre.
La hausse des coûts reflète les dépenses agressives de Citi pour concourir pour une plus grande part des transactions les plus lucratives de Wall Street. Sous la direction de Viswas Raghavan – responsable bancaire et vice-président exécutif de Citi, qui a rejoint JPMorgan en 2024 – la société a attiré les principaux négociateurs de ses rivaux. Les récentes recrues incluent Pankaj Goel de JPMorgan, qui a rejoint plus tôt cette année pour codiriger la banque d’investissement technologique ; Alex Watkins, qui a récemment rejoint JPMorgan en tant que responsable du financement technologique ; et David Friedland, un ancien associé de Goldman Sachs qui a rejoint l’été dernier en tant que co-responsable de la banque d’investissement en Amérique du Nord.
« Alors que Vis, au sein de son équipe, examine certaines des opportunités qui s’offrent à nous à l’avenir, il réalise ces investissements et nous espérons qu’ils porteront leurs fruits dans les prochains temps », a déclaré Gonzalo Luchetti, directeur financier de Citi, lors d’un point de presse avec les journalistes mardi.
« Il y a des courbes vintage dans la plupart des investissements – c’est vrai pour le talent et c’est vrai dans de nombreux autres domaines », a-t-il ajouté. « Ils mettent un peu de temps à mûrir et à produire. »
Un pari à fort enjeu sur le talent
Wall Street semble adhérer à la vision de Fraser.
Brian Mulberry, stratège chez Zacks Investment Management, avait précédemment déclaré à Trading Insider que Citi était désormais en attaque après des années consacrées à réparer ses affaires. Le fait qu’un si grand nombre de banquiers seniors aient rejoint Citi souligne à quel point le secteur prend au sérieux son redressement, a-t-il ajouté.
Les données d’avril de Dealogic ont montré que Citi a regagné la quatrième place dans les activités de fusions et acquisitions mondiales et américaines jusqu’à présent cette année, contre la cinquième place en 2025. Elle reste néanmoins à la traîne de ses concurrents, notamment Goldman Sachs, JPMorgan et Morgan Stanley.
« Nous continuons à être proactifs car c’est un domaine dans lequel nous voulons accroître notre taille et continuer à avoir cette bonne dynamique », a déclaré Luccheti à propos des investissements de l’entreprise dans le recrutement lors de l’appel aux journalistes de mardi, ajoutant que Citi disposait d’un « pipeline très actif » malgré les tensions créées par le conflit en Iran. Plus tard mardi, lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l’entreprise, Luccheti a fait écho à ce sentiment, affirmant qu’un scénario « prolongé » pourrait introduire « un certain risque de reports » au second semestre.
Désormais, les enjeux sont élevés pour que la liste de nouvelles recrues plus chères de Citi prouve leur valeur.
« Nous ne sommes pas notés en fonction de nos efforts », a prévenu Fraser dans sa note plus tôt cette année. « Nous sommes jugés sur nos résultats. »
