Entretien très gênant du PDG de GameStop après une offre eBay de 55,5 milliards de dollars
Un jour après que GameStop ait fait une offre surprise de 55,5 milliards de dollars pour acheter eBay, son PDG Ryan Cohen a donné une interview particulièrement délicate, au cours de laquelle il a été insisté à plusieurs reprises sur la manière dont l’entreprise financerait l’opération.
Apparaissant sur « Squawk Box » de CNBC, le co-présentateur Andrew Ross Sorkin a demandé à Cohen d’expliquer comment GameStop pouvait se permettre 55,5 milliards de dollars pour eBay, compte tenu de sa capitalisation boursière d’environ 11,9 milliards de dollars et d’environ 9,4 milliards de dollars en liquidités et investissements liquides.
« C’est sur notre site Web. C’est moitié espèces, moitié actions », a répondu Cohen. Il répétait ces phrases au cours de l’entretien.
Sorkin a déclaré qu’il avait lu les détails en ligne, mais a demandé à Cohen s’il pouvait aider le public à comprendre les chiffres. « Ouais, » répondit Cohen. « Quelle partie exactement ? »
Sorkin a refait ses calculs, estimant un écart d’environ 16 à 20 milliards de dollars.
Dans une lettre publiée en ligne dimanche, Cohen a déclaré que GameStop proposait d’acquérir la totalité des actions ordinaires d’eBay au prix de 125 dollars par action, dont 50 % en espèces et 50 % en actions ordinaires GameStop.
La société a déclaré avoir reçu une lettre « hautement confiante » de TD Securities pour un financement pouvant atteindre 20 milliards de dollars, mais Sorkin a noté que même avec ces chiffres, les chiffres semblaient insuffisants. Il a également souligné que la lettre de TD ne constituait pas un financement « bloqué ».
Sorkin a demandé à Cohen d’expliquer aux téléspectateurs comment l’accord fonctionnerait.
« Ouais, nous verrons ce qui se passe », a répondu Cohen, provoquant des rires dans le studio.
« Je vous entends. Je comprends cela, » répondit Sorkin. « J’essaie juste de comprendre d’où viendrait le reste de l’argent. »
« C’est moitié espèces, moitié actions », a déclaré Cohen, avant que Sorkin ne réplique.
« Je dis simplement que ces calculs ne vous amènent pas au prix que vous proposez », a déclaré Sorkin.
Après une pause, la co-présentatrice Becky Quick est intervenue : « C’est une question assez simple. Je ne comprends pas. D’où vient le reste de l’argent ? Andrew vous l’a clairement expliqué. »
Cohen a déclaré qu’il ne comprenait pas la question et a de nouveau dirigé les téléspectateurs vers le site Web de l’entreprise. « Mais vous êtes sur nos ondes », a déclaré Quick.
Melissa Lee, journaliste de CNBC basée au Nasdaq, a ensuite déplacé la conversation vers la stratégie, se demandant comment une combinaison de GameStop et d’eBay pourrait rivaliser avec Amazon, compte tenu de l’avantage logistique de ce dernier.
En 2021, Cohen, un investisseur activiste, a rejoint le conseil d’administration de GameStop, l’ancien détaillant devenu synonyme d’actions mèmes. La société a subi un remaniement plus large de sa direction cette année-là, avec le PDG George Sherman annonçant son départ et l’ancien dirigeant d’Amazon Matt Furlong prenant la relève en tant que PDG.
Après l’éviction de Furlong en 2023, Cohen – qui était déjà devenu président – a ensuite été nommé PDG la même année.
eBay, quant à elle, fait partie des entreprises qui envisagent de licencier du personnel cette année, soit environ 800 emplois dans le monde, soit 6 % de ses effectifs. La société a déclaré à Trading Insider qu’elle prenait des mesures pour mieux s’aligner sur ses priorités stratégiques.
Lorsqu’on lui a parlé de ses antécédents en matière de gestion d’une entreprise de consommation mature, Cohen est devenu sur la défensive : « N’avez-vous pas appelé à la disparition de GameStop à plusieurs reprises ? Par exemple, il aurait dû être en faillite maintenant. »
Il a ajouté : « Est-ce que c’est mieux que ce que vous aviez prévu ? Parce que vous avez dit que ça allait vraiment très mal se passer, mais en fait ça va bien. »
D’autres tentatives pour amener Cohen à expliquer le financement ont échoué. « J’ai regardé les documents que vous avez publiés en ligne », a déclaré Sorkin, « mais nous avons également un public qui, j’espère, voudra comprendre cela et vous entendre afin que vous puissiez parcourir tout cela. »
L’entretien s’est terminé après environ 16 minutes sans explication claire sur la manière dont GameStop financerait l’acquisition proposée.
« Ryan Cohen, nous tenons à vous remercier de vous joindre à nous, d’autant plus que ces nouvelles ne font que tomber au cours des dernières 24 heures », a déclaré Sorkin à la fin de l’interview. « Nous espérons poursuivre cette conversation au fur et à mesure que cela se déroule. »
GameStop n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire de Trading Insider.
