2 banquiers derrière le projet de sécurité de 1,5 billion de dollars de JPM sur les grands obstacles

Vasudha Saxena est la femme qui dirige la « salle des machines » de ce qu’elle a décrit comme une « startup pas comme les autres ». La startup à laquelle elle fait référence se trouve en réalité dans les murs de la plus grande banque du pays.

Saxena est responsable de la stratégie derrière l’un des plus gros paris de JPMorgan : un plan d’une décennie visant à consacrer 1 500 milliards de dollars à des industries considérées comme stratégiquement importantes pour les États-Unis, de la défense et des minéraux critiques à l’intelligence artificielle et aux infrastructures énergétiques.

Depuis que la banque a lancé l’Initiative de sécurité et de résilience en octobre, Saxena a déclaré à Trading Insider que le travail est plus difficile que la plupart des transactions – et constitue l’un des travaux les plus difficiles qu’elle ait accomplis au cours de ses 25 ans de carrière.

Le Le mandat du groupe est de conclure des accords qui répondent au noble objectif de renforcer la sécurité du pays, ce qui implique souvent de naviguer dans des chaînes d’approvisionnement labyrinthiques ou des pénuries persistantes de main-d’œuvre. En plus de cela, ils assurent la coordination entre le gouvernement et les industries privées.

Huit mois plus tard, SRI n’a fait qu’accroître ses ambitions et a annoncé la semaine dernière qu’elle déployait ses efforts au Canada, après s’être étendue à l’Europe en avril. L’équipe recrute toujours des mois après que Jamie Dimon a lancé le premier appel à talents, mais tous ceux qui postulent ont du pain sur la planche.

À l’échelle mondiale, elle a financé jusqu’à présent au moins 150 milliards de dollars et investi plus de 2 milliards de dollars en capitaux propres. Par l’intermédiaire de l’équipe, par exemple, JPMorgan a servi de conseiller financier à Dominion Energy lors de sa fusion de 125 milliards de dollars avec NextEra Energy, et d’agent administratif et co-arrangeur principal pour la startup énergétique VoltaGrid pour une installation de 3 milliards de dollars, selon son site Internet.

Offres particulièrement compliquées

Après que JPMorgan ait mené en juillet un partenariat public-privé entre MP Materials, une société minière de terres rares, et le département militaire américain, les dirigeants ont demandé à Saxena, alors responsable de la stratégie du secteur bancaire mondial, de se joindre aux discussions sur les endroits où ils pourraient conclure des accords similaires.

Ces conversations ont donné forme à SRI, qui a constitué une équipe compétente pour s’acquitter de son mandat unique.

Les transactions traditionnelles de banque d’investissement impliquent deux parties : l’acheteur et le vendeur. Les transactions ISR impliquent presque toujours au moins trois parties, et souvent plus près de cinq ou huit : il peut s’agir de l’entreprise, du gouvernement et des acteurs du secteur privé.

« Ils sont beaucoup plus complexes », a déclaré Saxena. De nombreux projets nécessitent des structures financières sur mesure pour les rendre commercialement viables, y compris des accords d’achat, dans lesquels les futurs clients s’engagent sur certains achats à terme.

Mark Marengo soutient la couverture de l’aérospatiale et de la défense de SRI et a conseillé plusieurs entreprises sur leurs accords avec le ministère de la Guerre, et a déclaré que cette administration adoptait une approche « plus proactive » en matière de partenariats public-privé.

« C’est très différent de ce que nous avons vu dans le passé », a déclaré Marengo, qui travaille chez JPMorgan depuis plus de 30 ans, à propos de la complexité de certaines transactions.

Bien que axée sur sa mission, la nouvelle équipe reste un effort commercial et à but lucratif – elle fait, après tout, partie de la plus grande banque du pays.

« L’idée de l’ISR n’est pas d’accorder des prêts douteux ou de faire de mauvais investissements. L’objectif est d’atteindre nos rendements commerciaux », a déclaré Marengo, ajoutant que les partenariats public-privé dans lesquels le client, le gouvernement et JPMorgan sont tous prêts à s’étendre plus qu’ils ne l’auraient normalement fait ont largement réussi à atteindre cet objectif.

Saxena a déclaré qu’il était important que les transactions du groupe se déroulent bien, car le succès commercial attirera davantage d’intérêt et de capitaux.

« Talent de licorne »

Lorsque le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a annoncé cette initiative, il a appelé toute personne intéressée à rejoindre l’équipe à « simplement nous appeler ».

Le téléphone, pour ainsi dire, sonne.

Saxena a déclaré qu’il y avait eu un regain d’intérêt et qu’ils avaient embauché des experts du secteur ayant une expérience dans le domaine bancaire, gouvernemental et en conseil. Quelques-uns ont une expérience liée au CHIPS Act, une loi de 2022 visant à stimuler la fabrication de semi-conducteurs. Selon Marengo, il est utile de disposer de personnes possédant des expertises diverses lorsque des questions spécifiques à un secteur d’activité surviennent dans les conversations avec les clients.

En juin, un peu plus de 25 personnes travaillaient sur l’ISR, recrutées tant au sein qu’à l’extérieur de la banque. Pas plus tard que le 22 juin, au moins huit rôles au sein de l’équipe ont été publiés sur le site Web de JPMorgan.

« Ce sont des tâches difficiles à accomplir », a déclaré Saxena à propos des positions au sein de l’équipe dans son ensemble. « Dans certains endroits, nous recherchons des talents absolument licornes, et nous avons eu beaucoup de chance d’en trouver un grand nombre. »