Achetez Tesla car son écosystème énergétique « à la Apple » est sous-estimé, selon un analyste de Wall Street

L’action Tesla est un achat car elle construit un écosystème énergétique « à la Apple », selon le cabinet de recherche de Wall Street William Blair.

L’analyste de William Blair, Jed Dorsheimer, a commencé jeudi à couvrir Tesla avec une note « Outperform », qualifiant l’activité énergétique du fabricant de véhicules électriques de « sous-estimée » dans un contexte de demande croissante d’électricité des centres de données et de montée en puissance des énergies renouvelables.

« Nous considérons Tesla Energy comme le composant le plus sous-estimé de l’histoire de Tesla et nous nous attendons à ce que le récit s’oriente vers le secteur du stockage d’énergie à la lumière des attentes modérées en matière de véhicules électriques à court terme », a expliqué Dorsheimer.

Les trois principaux moteurs de l’activité de stockage d’énergie de Tesla sont le développement de centres de données, les efforts visant à stabiliser le réseau électrique américain et l’intégration des énergies renouvelables.

« En combinaison avec le secteur automobile et les opportunités à plus long terme comme l’IA, les robotaxis et la robotique, nous voyons Tesla comme un leader technologique avec un écosystème de type Apple pour l’avenir de l’énergie », a déclaré Dorsheimer.

Les produits Tesla ont longtemps été comparés aux produits Apple, ses voitures étant parfois qualifiées d’« iPhone sur roues ».

Et le PDG de Tesla, Elon Musk lui-même, a cherché à vendre la société à Apple lors de ses problèmes de production avec le lancement initial du modèle 3 en 2018, selon un tweet de 2020.

Mais l’objectif des recherches de William Blair sur Tesla est son activité énergétique, qui comprend des panneaux solaires, des bornes de recharge et des packs de batteries pour les maisons résidentielles et les entreprises de services publics.

Dorsheimer estime que l’activité énergétique de Tesla pourrait croître à un taux de croissance annuel composé de 50 % jusqu’en 2028, quadruplant la contribution aux revenus de l’unité de 6 % à 25 %.

« Nous considérons le Megapack de Tesla comme le leader indépendant du stockage d’énergie et pensons qu’il capturera une part de marché significative dans chacun de ces domaines », a déclaré Dorsheimer.

Selon la note, le Megapack de Tesla pourrait devenir l’activité à la croissance la plus rapide de l’entreprise, avec des marges bénéficiaires supérieures à celles de son activité de véhicules électriques. Le Megapack est un réseau à grande échelle de batteries rechargeables qui fournit des capacités de stockage d’énergie destinées aux services publics et aux projets commerciaux à grande échelle.

« Notre analyse prévoit que Megapack sera le produit de Tesla qui connaîtra la croissance la plus rapide et augmentera considérablement la contribution au BPA de 0,14 $ en 2024 à 2,35 $ en 2028 », a déclaré Dorsheimer.

Bien que Dorsheimer soit optimiste quant au potentiel de l’activité énergétique de Tesla, tout le monde n’est pas convaincu, y compris l’investisseur de longue date de Tesla, Ross Gerber.

Dans une récente interview, Gerber a déclaré que Tesla est avant tout une entreprise automobile et que ses récentes difficultés à accroître ses ventes de voitures ont conduit l’investisseur à commencer à vendre des actions Tesla.

« C’est juste une diversion par rapport au fait qu’ils doivent vendre des voitures, cette année, l’année prochaine et l’année d’après, car rien de tout cela n’arrivera de sitôt », a déclaré Gerber à propos des efforts de Tesla en matière de robotique et de conduite autonome.

Les actions de Tesla ont progressé d’environ 2 % jeudi après le rapport haussier.

William Blair n’a pas assigné d’objectif de prix à Tesla, mais a déclaré que sa valorisation premium était justifiée.

« Nous pensons que l’effet de halo créé par Musk, la culture des premiers principes de l’entreprise et les avantages technologiques qu’elle a établis justifient sa prime de valorisation importante », a conclu Dorsheimer.