« Big Short » Michael Burry est le seul vendeur à découvert que les investisseurs particuliers aiment

Qu’est-ce qui donne à Michael Burry son rizz ?

Les vendeurs à découvert ont longtemps été méprisés par les investisseurs de détail, qui ont souvent pris des positions haussières sur les actions dont les vendeurs à découvert parient sur leur chute.

L’investisseur « The Big Short » semble cependant être une exception.

Le fondateur de Scion Asset Management est devenu célèbre après avoir prédit avec succès le krach boursier de 2008. Sa capacité à battre les banques de Wall Street à leur propre jeu est une source d’inspiration pour de nombreux investisseurs particuliers. Cela lui a valu un statut de célébrité durable, même après avoir tendu le cou pour parier contre certaines des actions les plus populaires du marché, comme Palantir et Nvidia.

Mais, alors que d’autres vendeurs à découvert – Andrew Left et Gabe Plotkin viennent à l’esprit – ont suscité la haine en ligne, les paris de Burry ne l’ont apparemment jamais rendu plus populaire. L’intérêt des recherches mondiales pour son nom a grimpé de 769 % pour atteindre un nouveau sommet ce mois-ci, selon les données obtenues de l’outil d’analyse Google Trends Glimpse.

Burry a radié son fonds spéculatif cette semaine, alimentant des spéculations enthousiastes parmi les investisseurs particuliers sur ce que le marché baissier emblématique fera ensuite.

« Il parle le langage de l’investisseur de détail, qui consiste à aller à contre-courant du vent dominant du marché », a déclaré Michael Brown, chercheur principal chez Pepperstone.

Plusieurs éléments pourraient expliquer pourquoi Burry obtient un laissez-passer d’une foule qui évite normalement les vendeurs à découvert.

Il l’a collé à l’homme

Burry a gagné 700 millions de dollars pour ses clients et a encaissé lui-même environ 100 millions de dollars lorsque la crise des prêts hypothécaires à risque a déclenché la Grande Récession.

Mais Burry n’avait pas seulement raison. C’est aussi que son appel désormais légendaire selon lequel le marché immobilier s’effondrerait s’est fait aux dépens de Wall Street.

Les grandes banques font partie des méchants dans les forums de commerçants de détail, et l’histoire de David contre Goliath de Burry est également la façon dont beaucoup envisagent leur combat contre d’autres vendeurs à découvert qui parient contre leurs actions mèmes préférées, comme Andrew Left et Gabe Plotkin.

Le fonds spéculatif de Plotkin est devenu la principale cible des commerçants de détail en 2021 alors qu’ils propulsaient les actions GameStop à des niveaux records. Ses pertes se sont chiffrées à plusieurs milliards en quelques jours, ce qui a conduit son entreprise à fermer ses portes environ un an plus tard.

« Je suis content que ce sac à pisse soit cassé. J’espère qu’il n’est pas le seul non plus », a écrit un utilisateur dans un fil de discussion sur Plotkin sur Reddit.

La personnalité en ligne de Burry est également plus décalée que celle des autres investisseurs. Depuis son retour sur X, le fondateur de Scion a posté des mèmes Star Wars et démenti les rumeurs selon lesquelles il mesurait 1,70 m.

S’adressant à Vanity Fair en 2010, Burry a déclaré qu’il pensait voir le monde différemment, en partie parce qu’il avait un œil de verre après un diagnostic de cancer infantile. Il a également parlé du syndrome d’Asperger.

Il va à l’encontre du consensus

Dans les années qui ont suivi la crise, la mystique de Burry s’est développée, en grande partie à cause de ses apparitions et disparitions sporadiques sur les réseaux sociaux, où il laisse tomber des miettes concernant ses pensées qui vont souvent à l’encontre des discours dominants du marché.

Ceci est important pour les investisseurs particuliers, qui ont souvent l’impression d’avoir une histoire ou une théorie sur les raisons pour lesquelles une action particulière est mal comprise. Les récentes poussées d’Opendoor et Beyond Meat sont des exemples de ce phénomène.

Pour l’essentiel, Burry évoque davantage de bulles, et ses pronostics ont alimenté les théories et les discussions sur les forums de commerçants de détail. Cependant, il n’est pas clair si les investisseurs suivent nécessairement les conseils de Burry. Sur r/Burryology, ses appels d’offres sont reçus avec un mélange d’enthousiasme et d’appréhension.

« Peut-être parce que son short ne fonctionne pas comme prévu ? » un utilisateur a écrit dans un fil de discussion à propos d’un article récent sur les réseaux sociaux de Burry’s qui disait qu’il pensait que les hyperscalers de l’IA finiraient par surestimer leurs revenus jusqu’à 26 %.

« Michael Burry ? Ah oui, le gars qui a prédit un krach boursier chaque année depuis le début de la bourse », a écrit un autre utilisateur sur un fil de discussion séparé sur r/investing.

Là Il est probable qu’un bon nombre d’investisseurs particuliers continueront à considérer Burry comme une figure « divine », a déclaré Brown.

« Mais oui, ils ne resteront probablement pas dans ces positions très longtemps si l’on en juge par leurs performances passées », a-t-il ajouté.

Burry, qui a mis en garde à plusieurs reprises contre un krach boursier ces dernières années, s’aligne désormais plus étroitement sur l’air du temps du marché alors que les craintes d’une bulle boursière se font plus fortes à Wall Street.

« Les gens disent que je n’ai pas prévenu la dernière fois », a-t-il écrit dans un message désormais supprimé datant de 2021. « Je l’ai fait, mais personne n’a écouté. Alors j’avertis cette fois. Et toujours, personne n’écoute. Mais j’aurai la preuve que j’ai prévenu. »

Burry a également récemment mis à jour son nom de profil en « Cassandra Unchained », une allusion à la figure mythologique grecque qui était maudite pour faire des prophéties précises mais qui ne devait jamais être crue.

« Tout cela s’ajoute aux inquiétudes existantes concernant l’ampleur des investissements dans l’IA, aux doutes quant à savoir s’il y aura un jour un retour décent, ainsi qu’à la nature circulaire de ces investissements. Je suis convaincu que ses adeptes du commerce de détail prennent cela très au sérieux », a déclaré David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, à Trading Insider.