Ce que le Berkshire Meeting de Buffett et le SALT de Scaramucci avaient en commun

Le week-end des actionnaires de Warren Buffett à Omaha en mai et la conférence SALT d’Anthony « The Mooch » Scaramucci à Londres la semaine dernière, très axée sur les crypto-monnaies, peuvent sembler deux mondes différents, mais ils ont plus en commun qu’on ne le pense.

Le célèbre investisseur et PDG de Berkshire Hathaway accueille chaque année des dizaines de milliers de ses actionnaires dans sa ville natale, les accueillant dans une vaste arène avec des dizaines de stands de concession et des tas de marchandises bon marché.

En revanche, la conférence SkyBridge Alternatives du gestionnaire de fonds spéculatifs s’est tenue dans un grand hôtel de Mayfair, où les invités ont pu déguster d’innombrables hors-d’œuvre servis par un peloton de serveurs vêtus de chemises blanches impeccables et de gilets noirs.

La différence était frappante mais sans surprise. Le programme « Woodstock pour les capitalistes » de Buffett est ouvert à toute personne possédant ne serait-ce qu’une seule action de classe B, d’un prix inférieur à 500 dollars. Un billet pour SALT coûte environ 5 000 dollars, attirant une foule élégante et aisée de professionnels de la finance. Trading Insider a eu accès aux médias aux deux événements.

Différences philosophiques

Les deux rassemblements étaient centrés sur des croyances opposées en matière d’investissement.

Buffett, 95 ans, considère depuis longtemps le bitcoin et d’autres jetons comme sans valeur et dangereux – des outils pour les criminels et les prédateurs qui connaîtront une « mauvaise fin ».

Le légendaire sélectionneur de titres a déclaré que contrairement aux entreprises qui fournissent des biens et des services et génèrent des bénéfices et des flux de trésorerie, le bitcoin ne produit rien et n’augmente en valeur que lorsque de nouveaux acheteurs sont attirés, à la manière d’un stratagème de Ponzi.

Le soi-disant Oracle d’Omaha – qui quittera son poste de PDG de Berkshire le mois prochain mais en restera le président – ​​prône un investissement conservateur à long terme fondé sur des valeurs telles que la frugalité, la simplicité, l’honnêteté, la patience, la discipline et la prudence. Pendant des années, sa réunion annuelle s’est concentrée sur une séance de questions-réponses de six heures au cours de laquelle il dispense une sagesse sans détour et exhorte à croire au « miracle américain ».

SALT, quant à lui, s’adresse à une clientèle industrielle familiarisée avec des acronymes tels que DAT (Digital Asset Treasurys), DAC (Decentralized Autonomous Corporations), DLT (Distributed Ledger Technology), TradFi (finance traditionnelle) et on-chain (sur une blockchain).

Les intervenants de la conférence de Londres ont défendu la cryptographie comme protection contre la dévalorisation des monnaies fiduciaires, les gouvernements débauchés et les régulateurs trop zélés. Ils ont vanté des systèmes qui éliminent le besoin de confiance grâce à des contrats intelligents et des pistes numériques.

Certains panélistes ont exprimé leur humilité, admettant que l’industrie était trop désireuse de tout numériser, manquait d’applications géniales et avait du mal à être prise au sérieux alors que les memecoins de style loterie font fureur. Ils ont appelé à une meilleure compréhension du besoin d’autorité, de crédibilité et de confort de nombreux investisseurs – et non du Far West.

Un acolyte de Buffett présent dans la salle aurait pu se sentir comme un dinosaure, abandonné par une vision du futur qui réinvente le système financier et l’argent lui-même.

Pourtant, ils auraient peut-être trouvé un terrain d’entente avec les crypto-monnaies autour d’objectifs communs : supprimer les intermédiaires et la bureaucratie, élargir l’accès au marché, rendre les processus plus rapides et moins coûteux et apprendre de ses erreurs – autant de principes que Buffett défend depuis longtemps.

Une crypto avec un but

John Kikko, 44 ​​ans, directeur du développement commercial pour les marchés financiers à la Fondation Hedera, a déclaré à Trading Insider que les « pommes pourries » telles que FTX et Celsius « tachaient » la cryptographie et provoquaient une « perte de confiance ». Il a déclaré que des scandales comme ceux-là montraient à quel point la spéculation pouvait basculer vers « un surendettement, des économies et une simple négligence dans la gestion des risques ».

Cependant, une réglementation plus claire et une adoption institutionnelle croissante font de la cryptographie un courant dominant, avec un nombre croissant de pays qui l’adoptent comme une industrie de croissance capable d’attirer des talents et des capitaux, a déclaré Kikko.

Il a décrit l’histoire de la cryptographie jusqu’à présent comme une « grande expérimentation » avec une nouvelle technologie. Il l’a comparé à Las Vegas, car la ville du désert a été construite à l’origine sur la spéculation et le jeu, mais a attiré d’autres industries telles que l’hôtellerie, les restaurants et l’événementiel à mesure qu’elle est devenue une destination mondiale.

Kikko a déclaré que dans les années à venir, la crypto pourrait aider à contrer les pertes d’emplois potentielles dues à l’IA en stimulant la créativité et l’entrepreneuriat, permettant aux personnes n’importe où – sans qualifications formelles – de construire et de financer des projets sans gardiens.

L’un des principaux objectifs d’Hedera est de démocratiser l’accès aux produits financiers, a déclaré Kikko. Il a ajouté que ces « déverrouillages » incluent : l’utilisation de jetons pour permettre aux gens d’échanger des fractions d’actions américaines à tout moment et depuis n’importe où dans le monde ; permettre d’investir dans des actifs illiquides tels que l’immobilier, le crédit privé et le capital-investissement afin que n’importe qui puisse tirer profit d’une entreprise comme OpenAI ou SpaceX même si elle n’est pas publique ; élargir l’accès aux pièces stables dans les pays souffrant d’hyperinflation ou de monnaies volatiles afin que les habitants puissent protéger leur richesse ; et permettre des transferts de fonds transfrontaliers rapides et bon marché.

L’investissement réinventé

David Johnston, 40 ans, un investisseur et développeur chevronné en cryptographie qui dirige un family office nommé Yeoman’s Capital, a parlé à Trading Insider d’un projet de cryptographie nommé Morpheus.

Il l’a décrit comme un « ChatGPT privé » pour les détenteurs du jeton, qui n’exploite pas leurs entrées et n’insère pas de publicité dans ses réponses. Il l’a comparé au système d’exploitation open source Android d’Alphabet, affirmant qu’il est conçu pour rendre l’IA bon marché et universelle, comme Android l’a fait avec les smartphones.

« J’aime l’argent honnête et le bitcoin est génial, mais je veux aussi la liberté d’intelligence – pour penser, demander et suggérer ce que je veux », a-t-il déclaré.

Johnston a établi un parallèle entre l’investissement de valeur et la cryptographie, affirmant que « la plupart des premiers bitcoiners » étaient des investisseurs de style Buffett. « Ils voient simplement le bitcoin comme une véritable monnaie solide, soutenue par l’électricité, l’électricité et les ordinateurs », a-t-il déclaré. « Ce sont les fondamentaux. »

Un autre participant travaillant dans un family office, qui a requis l’anonymat, a déclaré qu’il avait déjà travaillé dans le secteur hypothécaire américain. Il a déclaré qu’il avait adopté la cryptographie parce qu’il était frustré par toutes les formalités administratives et les frictions, et qu’il appréciait le fait qu’elle offre plus de transparence et de contrôle, ainsi qu’une protection contre l’affaiblissement du dollar.

D’autres invités à la conférence ont été moins philosophes dans les interviews, affirmant qu’ils avaient commencé à échanger des crypto-monnaies parce qu’il était plus facile de gagner de l’argent que sur des marchés conventionnels encombrés, ou qu’ils le traitaient comme un jeu de chiffres – achetant un tas de pièces dans l’espoir d’« aller sur la lune ».

Sur la base de ses commentaires passés, Buffett serait probablement sceptique quant aux affirmations de la foule des crypto-monnaies et ne deviendra probablement jamais un bitcoiner. Mais même lui pourrait voir de la valeur dans la cryptographie si elle tient ses promesses d’un monde plus simple, plus juste et plus riche.