« Big Short » Michael Burry parie contre les stars de l’IA Oracle et Nebius
Michael Burry dit qu’il vend à découvert Oracle et Nebius, deux sociétés qui parient gros sur le boom de l’IA.
L’investisseur de « The Big Short » a déclaré jeudi dans un article de Substack qu’en recherchant la quatrième partie d’une série intitulée « Le guide hérétique des étoiles de l’IA », il avait vendu les deux actions « parce que mon travail ne me permettait tout simplement pas de continuer sans le faire ».
Écrivant largement sur les entreprises d’IA, Burry les a comparées à du poisson dans un tonneau.
« Les poissons se sont gavés de dettes hors bilan. De garanties. De baux non encore entamés. D’engagements d’achat », écrit-il. « Les poissons sont devenus très gros, très gros, faciles à tirer. »
« Et si gros qu’il ne faudra pas longtemps avant que chacun d’entre eux s’effondre par manque d’oxygène », a-t-il ajouté.
Burry a déclaré qu’il avait vendu à découvert les actions d’Oracle à environ 145 dollars. Les actions du géant des logiciels d’entreprise sont passées de moins de 130 dollars à près de 350 dollars entre avril et septembre de l’année dernière, alors que le boom de l’IA a alimenté une forte demande pour son infrastructure cloud.
Mais ils ont chuté de près de 60 % depuis lors, en raison des inquiétudes croissantes selon lesquelles Oracle s’est trop endetté lors de la construction de son centre de données.
Quant à Nebius, Burry a déclaré qu’il l’avait vendu « dans une taille un peu plus grande » à environ 212 dollars l’action. L’action de la société d’infrastructure cloud d’IA a chuté de 13 % à 190 $ jeudi, mais a augmenté de 5 % lors de la pré-commercialisation de vendredi.
Les actions de Nebius ont encore plus que doublé cette année et ont été multipliées par neuf au cours des deux dernières années.
Oracle, Nebius et Burry n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires de Trading Insider.
« Un peu de cornichon »
Burry a été l’un des sceptiques les plus virulents quant au développement de l’IA, avertissant que les grandes entreprises technologiques surinvestissent dans les micropuces et les centres de données qui pourraient rapidement devenir obsolètes.
En revanche, les optimistes soulignent les taux de croissance rapides des entreprises d’IA et affirment qu’elles n’en sont qu’à leurs débuts.
Les obligations de performance restantes d’Oracle, une mesure du chiffre d’affaires total des contrats futurs, ont grimpé de 363 % pour atteindre 638 milliards de dollars au cours de l’exercice clos le 31 mai.
Les revenus de Nebius ont été multipliés par sept au premier trimestre, pour atteindre près de 400 millions de dollars. Ses revenus différés ont bondi d’environ 150 % sur trois mois pour atteindre 686 millions de dollars au 31 mars.
Burry est surtout connu pour avoir prédit et profité de l’effondrement de la bulle immobilière du milieu des années 2000. Son pari à contre-courant a été relaté dans le livre et le film « The Big Short ». Il est passé de la gestion d’un fonds spéculatif à l’écriture sur ses investissements personnels à la fin de l’année dernière.
Il est négatif à l’égard d’Oracle depuis de nombreux mois, écrivant dans un commentaire récent sur son sous-stack, Cassandra Unchained, qu’il « semble être un peu dans le pétrin ».
« Cela pourrait être la chute tragique la plus coûteuse depuis très longtemps, un but homérique contre son camp d’une divinité moderne », a-t-il écrit. « Il n’était pas nécessaire qu’il en soit ainsi. »
Burry a déclaré dans un article du 4 août qu’il avait mis fin à un pari baissier qu’il avait placé contre Oracle en utilisant des options de vente. « Le bénéfice y était substantiel, alors je m’en suis tenu là », a-t-il écrit, ajoutant qu’une moindre volatilité pourrait l’inciter à acheter de nouveaux put.
En janvier dernier, Burry a déclaré dans un article qu’il détenait des positions baissières sur les actions Oracle et qu’il les avait vendues à découvert au cours du second semestre 2025. Il a expliqué qu’il n’aimait pas le positionnement de l’entreprise et ses investissements, et trouvait sa stratégie d’IA inexplicable et inutile.
Dans le fil de discussion de son dernier article, il a écrit que Nebius est confronté à « une tonne de risques d’exécution » compte tenu des coûts élevés et des baux à long terme dans le secteur des centres de données, ainsi que de la difficulté d’obtenir des engagements à long terme de la part des clients.
