Blackstone redouble d’efforts pour séduire les riches avec deux nouveaux fonds, contredisant ainsi les critiques de BREIT
Blackstone double ses offres pour les investisseurs individuels, malgré les critiques sur sa gestion d’un fonds immobilier connu sous le nom de BREIT.
Lors d’une conférence téléphonique sur les résultats jeudi, Steve Schwarzman, président-directeur général de Blackstone, a déclaré que le géant du capital-investissement connu pour investir pour le compte de fonds de pension et d’autres grands investisseurs prévoyait de lancer « plusieurs nouveaux produits dans le canal de la richesse privée » axés sur les particuliers fortunés.
Plus tard au cours de la conférence téléphonique, Jon Gray, directeur opérationnel et président de Blackstone, a fourni plus de détails, indiquant que la société prévoyait de lancer les deux nouveaux fonds au début de l’année prochaine. Le premier, a-t-il déclaré, sera « un véhicule d’infrastructure qui donnera aux investisseurs accès à l’ensemble des stratégies de la société dans ce domaine, y compris les actions, les marchés secondaires et le crédit ».
Le deuxième sera « un véhicule qui investira dans l’ensemble de notre vaste plateforme de crédit », selon Gray.
Ces deux nouveaux fonds rejoindront les trois fonds (BREIT, BXPE et BCRED) destinés aux investisseurs individuels fortunés que Blackstone propose déjà, à commencer par le lancement de BREIT en 2017. Ces trois fonds, ainsi que les autres offres de Blackstone destinées aux particuliers fortunés, représentent désormais 240 milliards de dollars d’actifs, selon Gray.
« Notre engagement envers le marché de la richesse privée, d’une valeur de 85 000 milliards de dollars, est plus fort que jamais », a déclaré Gray.
Ces lancements représentent un vote de confiance pour la division de gestion de patrimoine privé de l’entreprise après plus d’un an Les rachats au prorata ont suscité des critiques à l’encontre de BREIT.
Gray a déclaré que Blackstone avait levé près de 13 milliards de dollars pour BREIT, BCRED et BXPE au cours des deux premiers trimestres de l’année, soit plus que ce que l’entreprise a levé auprès de particuliers fortunés en 2023.
Nouveaux fonds
Les deux nouveaux fonds représentent des domaines d’investissement qui ont jusqu’à présent porté leurs fruits pour les investisseurs de la société.
Ce trimestre, Blackstone a dépassé les 100 milliards de dollars dans sa plateforme d’infrastructure, qui investit à la fois de la dette et des capitaux propres dans des projets d’infrastructure tels que les énergies renouvelables, les centres de données et les sociétés de chaîne d’approvisionnement et de transport.
Blackstone a lancé son fonds d’infrastructure pour les investisseurs institutionnels en 2017. Depuis lors, Blackstone Infrastructure Partners a généré un rendement net annuel de 16 %, battant l’indice des infrastructures publiques de près de 11 %, a déclaré Gray.
« Comme nous le disons depuis un certain temps, nous pensons que les flux dans le canal de la richesse suivent en fin de compte la performance », a déclaré Gray.
Le crédit privé a également été l’un des secteurs les plus performants de l’entreprise, générant un rendement brut de 4,2 % pour le trimestre. Au cours du premier semestre 2024, l’entreprise a émis 24 milliards de dollars de crédits notés A, soit une hausse de près de 70 % par rapport à l’année précédente, selon Gray.
BCRED, le premier fonds de crédit de la société destiné aux investisseurs individuels, a levé 3,4 milliards de dollars au cours de ce trimestre, soit plus que les 1,4 milliard de dollars levés par BXPE et les 990 millions de dollars levés par BREIT. Cette levée de fonds enflammée illustre la demande pour les produits de crédit et peut expliquer pourquoi la société envisage de lancer un deuxième produit de crédit destiné aux investisseurs individuels.
Critique et réponse de BREIT
L’activité de gestion de patrimoine privé de Blackstone n’a pas été sans difficultés. Les malheurs de BREIT ont commencé fin 2022, lorsque le fonds a commencé à répartir au prorata les rachats des investisseurs dans un contexte de ralentissement du marché immobilier, avant qu’un investissement de 4 milliards de dollars du fonds de pension de l’UC ne renforce ses comptes.
En février de cette année, Blackstone a pu répondre à toutes les demandes de rachat, mais certains critiques ont continué à remettre en question les méthodes d’évaluation de la société, notamment dans un article de Trading Insider. Blackstone a contesté de nombreuses affirmations de l’article, qui citait les critiques des vendeurs à découvert et d’autres chercheurs.
Jeudi, Schwarzman a déclaré que BREIT était trois fois plus grand que les cinq plus grands REIT non cotés réunis, ce qui indique que les investisseurs veulent avoir une chance d’investir dans l’immobilier aux côtés du plus grand propriétaire du monde.
Schwarzman a combiné son analyse du succès de BREIT avec une image plus optimiste de l’environnement macroéconomique plus large de l’immobilier. Depuis que Blackstone a annoncé le creux du marché immobilier au début de l’année, la confiance de Blackstone dans le recul de l’inflation a continué de croître, ce qui a conduit à un déploiement accru de capitaux dans l’immobilier.
L’entreprise a également plus de possibilités de sortir de l’immobilier et de réaliser des bénéfices. Gray a déclaré que l’entreprise voyait désormais deux à trois fois plus d’offreurs sur ses actifs logistiques et de logements locatifs qu’au plus fort de la crise du crédit. L’entreprise, qui investit près de 15 milliards de dollars dans l’immobilier cette année, selon Gray, entrevoit des jours ensoleillés à venir.
« L’immobilier est l’une des plus grandes classes d’actifs au monde, et avoir la plus grande entreprise au moment où le cycle tourne devrait être très avantageux pour nos actionnaires », a déclaré Schwarzman.
