Cette semaine va être énorme pour la bourse
- Cette semaine sera importante pour le marché boursier alors que les investisseurs seront confrontés à une vague de données.
- Les deux plus grandes entreprises mondiales, Microsoft et Apple, publieront leurs résultats.
- Les investisseurs doivent également composer avec la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt et le rapport sur l’emploi de janvier.
C’est sur le point d’être une semaine énorme pour le marché boursier alors que les investisseurs seront confrontés à une vague de données économiques et décideront si la reprise en cours vers des sommets records perdurera ou non.
Le S&P 500 vient de terminer deux semaines au cours desquelles l’indice de référence a atteint des niveaux records, soutenu par l’optimisme des bénéfices et par des données montrant que l’économie américaine connaît une croissance saine, même si l’inflation continue de montrer des signes de refroidissement.
Cette semaine, cependant, pourrait faire ou défaire le rallye des deux dernières semaines, avec trois événements majeurs qui se profilent pour les investisseurs.
Frénésie des bénéfices des méga-capitalisations
La frénésie démarre mardi avec les résultats des sociétés technologiques à mégacapitalisation Microsoft et Alphabet. Les investisseurs seront particulièrement attentifs aux commentaires liés à l’intelligence artificielle, dont les deux sociétés sont à l’avant-garde, et à l’impact qu’elle aura sur leurs activités en 2024 et au-delà.
Les prévisions de bénéfices seront essentielles car les attentes des analystes en matière de bénéfices se situent dans le haut de gamme cette année après une faible croissance des bénéfices à un chiffre en 2023.
« Les marchés sont sur une ligne ténue entre l’attente d’une baisse des taux d’intérêt et d’une hausse des bénéfices des entreprises », a déclaré Nicholas Colas, cofondateur de DataTrek, dans une récente note adressée à ses clients. « Les valorisations des actions américaines laissent peu de place à l’erreur. »
Selon les données de FactSet, Wall Street s’attend à une croissance des bénéfices du S&P 500 de 12,2 % pour 2024, qui s’est accélérée ces derniers mois et est bien supérieure à la moyenne sur 10 ans de 8,4 %. Toute déception dans les prévisions de bénéfices pourrait ébranler le marché boursier alors que les analystes ajustent leurs estimations de bénéfices à la baisse.
Entrez dans la Fed
Avance rapide jusqu’à 14 heures ce mercredi et les investisseurs seront carrément concentrés sur la dernière décision de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt et sur le discours de suivi du président de la Fed, Jerome Powell, à 14h30.
Même si la Fed devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés, Powell donnera probablement un aperçu du moment où la banque centrale envisagera sa première réduction des taux d’intérêt depuis 2019, ainsi que de la manière dont elle prévoit des réductions de taux en 2024.
Les investisseurs s’attendent actuellement à six baisses de taux d’intérêt de 25 points de base de la part de la Fed en 2024, mais la Fed n’a prévu que trois baisses de taux.
Il s’agit là d’un écart important, qui a des implications sur le marché à mesure que l’écart entre les investisseurs et la Fed se rétrécit.
« Ce niveau de croissance économique, associé à un marché du travail tendu et à une inflation supérieure à l’objectif, est susceptible de rendre le voyage à travers le pont de politique monétaire plus long et plus risqué, les acteurs du marché intégrant désormais la première réduction de la Fed en mai par rapport à mars », José Torres , a déclaré l’économiste principal chez Interactive Brokers dans une note consultée par Trading Insider.
Après la Fed, la saison des résultats connaîtra un autre grand jour jeudi, avec les poids lourds Apple et Amazon qui devraient publier leurs résultats du quatrième trimestre.
D’ici la fin de la semaine prochaine, plus de 10 000 milliards de dollars de valeur marchande du S&P 500 auront publié des résultats, donnant aux investisseurs une bonne idée de l’état actuel de la croissance des bénéfices des entreprises.
Rapport sur les travaux sur le pont
La semaine sera couronnée par une publication de données économiques vendredi avec la publication du rapport sur l’emploi de janvier et une mise à jour du taux de chômage.
Les estimations actuelles suggèrent que l’économie aura créé 216 000 emplois en janvier, avec un taux de chômage inchangé à 3,7 %.
Un bon rapport sur l’emploi, associé à un solide rapport sur le PIB du quatrième trimestre, pourrait retarder le calendrier de réduction des taux d’intérêt de la Fed, tandis que tout signe de faiblesse du marché du travail accélérerait la décision de la Fed de réduire les taux alors qu’elle cherche à éviter une récession.
La double combinaison des bénéfices des plus grandes sociétés américaines et des données économiques pourrait finalement déterminer la direction du marché boursier pour les semaines à venir alors que les investisseurs se demandent si la hausse record peut ou non se poursuivre.
« L’orientation du marché sera probablement déterminée par les investisseurs qui se concentreront sur le potentiel d’une économie forte pour soutenir la croissance des bénéfices, ou sur les craintes qu’un resserrement monétaire prolongé ne remette en cause les bénéfices, les valorisations et les perspectives économiques », a déclaré Torres.
