Comment la réduction des rapports sur les bénéfices pourrait perturber les carrières
Le débat sur les bénéfices trimestriels se concentre généralement sur les entreprises et les investisseurs – mais toute perturbation du statu quo pourrait enrouler un écosystème plein de cols blancs exerçant leur métier en tant qu’avocats, des professionnels des communications et des fournisseurs de données.
Lundi, le président Donald Trump a demandé à la SEC d’enquêter si moins de rapports de bénéfices pourraient bénéficier aux sociétés. « Cela économisera de l’argent et permettra aux gestionnaires de se concentrer sur la gestion correcte de leurs entreprises », a-t-il écrit sur Truth Social.
Contrairement aux politiques commerciales induisant les lapins de l’administration, les entreprises américaines sont d’accord avec le président. En 2019, après que Trump ait demandé à la SEC d’abord explorer ce problème, le NASDAQ a constaté que les trois quarts des 180 sociétés qu’il a interrogés favorisaient un passage aux rapports semi-annuels, selon les résultats de l’enquête publiés sur le site Web de la SEC.
Pour les entreprises, les coûts des bénéfices trimestriels peuvent être élevés. La préparation d’une seule version peut prendre des semaines et attirer des dizaines de personnes à travers des équipes juridiques, comptables et de communication. Mais l’argent dépensé pour les revenus ne disparaît pas. Il souscrit des milliers d’emplois en col blanc – des rôles maintenant sous pression de l’intelligence artificielle et d’une économie ralentie.
Si les entreprises – et Trump – devaient faire leur chemin, qu’est-ce que cela signifierait pour les légions de professionnels des cols blancs aidant à soutenir l’écosystème des bénéfices, des professionnels des relations avec les investisseurs aux fournisseurs de données financés?
Pour répondre à cette question, Trading Insider a parlé à des personnes ayant une connaissance du processus et a examiné les commentaires faits par les entreprises et les associations professionnelles en réponse à la demande de commentaires de 2019 de la SEC sur les avantages et les inconvénients de moins de rapports de revenus.
Voici ce que nous avons appris:
Moins de reportage ne signifie pas moins de travail
Les professionnels des relations et des communications des investisseurs jouent un rôle clé dans les bénéfices trimestriels en s’assurant que l’histoire d’une entreprise – résultats financiers, perspectives de croissance, risques et stratégie – est clairement transmise aux investisseurs, analystes, régulateurs et médias.
La réduction des bénéfices, cependant, pourrait ne pas faciliter leur emploi, a déclaré Matthew Brusch, président et chef de la direction de NIRI, une association pour les professionnels des relations avec les investisseurs.
« Les investisseurs n’arrêteront pas simplement de demander des informations », a déclaré Brusch, qui travaillait auparavant dans l’IR. « D’après mon expérience, les investisseurs ne veulent jamais de moins d’informations », a-t-il déclaré, ajoutant qu’il s’attend à ce que de nombreuses entreprises continueraient de déclarer les bénéfices trimestriels même s’ils avaient la possibilité de signaler deux fois par an.
En effet, un changement pourrait même ajouter de la valeur aux personnes dont le travail consiste à pénétrer dans les entreprises, telles que les analystes de recherche sur les actions de Wall Street, qui font des recommandations en actions. Une enquête de 2018 du CFA Institute a révélé que 82% des répondants aux investisseurs ont fortement convenu qu’ils « auraient du mal à localiser les informations » si les exigences de déclaration des bénéfices étaient réduites.
La plupart des investisseurs interrogés ont également convenu que les avantages des bénéfices trimestriels l’emportaient sur les coûts.
Les bénéfices trimestriels pourraient être là pour rester
Théoriquement, les plus grands bénéficiaires de moins de rapports de bénéfices seraient des cadres C-suite, comme le PDG et le directeur financier, qui aurait plus de temps pour se concentrer sur les opérations, la levée de capitaux et d’autres initiatives de grande échelle.
L’enquête en 2019 du NASDAQ a montré que la société moyenne a déclaré qu’elle avait passé environ 852,95 heures par trimestre en bénéfice. C’est plus de deux semaines par personne par trimestre, en supposant une équipe de 10 personnes. La réduction des bénéfices des entreprises à seulement deux fois par an remettra donc à l’Exécutif moyen un mois entier dans le temps qui pourrait être consacré à d’autres choses.
Les experts qui ont parlé à Trading Insider ont dit qu’ils ne le voyaient pas se jouer de cette façon, cependant. Ils ont souligné l’UE et d’autres régions où de nombreuses entreprises continuent de déclarer des bénéfices trimestriels malgré les exigences de déclaration deux fois par an.
« Pensez-vous vraiment que la direction va dire: » Hé, juste parce que nous n’avons pas à faire rapport à l’extérieur, je veux seulement regarder mon entreprise tous les six mois? « » Sandy Peters, responsable senior du plaidoyer mondial à l’Institut CFA, a déclaré. « Probablement pas. »
La plupart à risque
Les plus grands perdants, ont déclaré les gens, pourraient être des professionnels de l’embauche appelés sur une base ad hoc pour aider à réunir les bénéfices trimestriels, y compris les avocats et les auditeurs d’entreprise.
En réponse à la demande de commentaires de 2019 de la SEC sur cette question, la Society for Corporate Governance a déposé un rapport montrant que les coûts associés aux avocats et aux comptables étaient parmi les préoccupations les plus courantes.
« Diversion importante des ressources juridiques et financières / comptables, ainsi que les frais d’avocats et de comptables », a déclaré le dépôt de la SEC de l’organisation, en citant un membre.
Les « frais de société d’audit » se sont classés comme un coût le plus élevé de préparation des rapports sur les bénéfices parmi les 146 membres qui ont répondu à l’enquête de l’organisation.
L’enquête NASDAQ a déclaré que les sociétés ont déclaré avoir payé en moyenne 334 697,63 $ par trimestre en bénéfice, au moins un répondant citant des coûts trimestriels pouvant atteindre 7 millions de dollars.
Effets des ondulations pour les fournisseurs de données
La réduction des exigences de bénéfices pourrait également avoir un impact sur les professionnels qui gagnent de l’argent, y compris les fournisseurs de données de services financiers.
Sur LinkedIn, Daniel Goldberg a demandé aux collègues du monde des données alternatives si un changement potentiel serait bon ou mauvais pour leur industrie. Une grande majorité des dizaines de répondants pensaient que moins de rapports d’entreprise signifieraient plus d’affaires pour eux.
« Avec des rapports semestriels, la transparence inégalée des données en temps réel pourrait déclencher une augmentation de l’adoption de données alternatives », a déclaré Goldberg, l’ancien directeur de la stratégie de données chez CoreSight Research qui travaille maintenant en tant que consultant indépendant.
Mais il y a un inconvénient pour une industrie qui dépend des hedge funds pour une partie importante de ses revenus, a-t-il dit
« Moins d’événements de bénéfices signifieraient moins de catalyseurs de trading – un défi potentiel pour les fonds spéculatifs chassant Alpha », a déclaré Goldberg.
Rado Lipus, le fondateur de Data Consultancy Neudata, a déclaré que « les fonds spéculatifs sont toujours très dépendants des produits traditionnels tels que les estimations de consensus » et de nombreux ensembles de données alternatifs utilisent « les appels de bénéfices comme entrée pour créer leur produit ». Ravenpack, un autre fournisseur de données, possède un produit d’analyse d’appels de bénéfices qui utilise des outils de traitement du langage naturel pour juger le sentiment des dirigeants parlant d’un appel, par exemple.
Mais le plus grand impact immédiat de l’évolution des bénéfices trimestriels pourrait être des hedge funds eux-mêmes, a déclaré Marc Greenberg, un ancien cadre de Steve Cohen’s Point72 qui dirige maintenant une entreprise de formation appelée Green Pâtures.
« C’est le meilleur moment de l’année pour gagner de l’argent en tant que hedge fund », a-t-il déclaré.
