La Chine intensifie ses efforts pour sauver son économie cette année, mais les données ne semblent pas s’améliorer beaucoup

• La Chine a du mal à mettre en place une reprise économique convaincante après la pandémie, ce qui porte atteinte à la confiance des investisseurs.
• En janvier, les autorités ont pris une douzaine de mesures pour stabiliser la débâcle boursière et soutenir le secteur immobilier.
• Mais les données économiques chinoises ne sont pas encourageantes et la confiance des investisseurs reste faible.

La Chine accélère le rythme auquel elle tente de redresser son économie.

Rien qu’en janvier, les autorités chinoises ont pris une douzaine de mesures pour tenter de stabiliser la déroute du marché boursier et de soutenir la demande morose du marché immobilier, selon une liste établie par Bloomberg. Ces mesures marquent une rupture avec les réserves émises par Pékin l’année dernière quant à la stimulation d’une économie criblée de dettes alors qu’elle cherche à se développer de manière durable après des décennies de croissance vertigineuse.

Cependant, ces efforts ne semblent pas encore porter leurs fruits.

« Dans l’ensemble, le marché ne réagit pas favorablement à ces politiques », a déclaré mercredi Hao Hong, économiste en chef de Grow Investment, à Bloomberg TV.

Le manque de confiance du marché s’est clairement manifesté au cours du premier mois de 2024, lorsque le les marchés boursiers se sont massivement vendus alors que les investisseurs se précipitaient vers la porte de sortie.

Pour renforcer la confiance des investisseurs, Banque centrale de Chine Mercredi, il a réduit ses exigences concernant le montant de liquidités que les banques doivent détenir dans leurs réserves – une décision qui devrait injecter environ 140 milliards de dollars dans le système bancaire.

Premier ministre Li Qiang a demandé aux autorités de prendre des mesures plus « énergiques et efficaces » pour stabiliser les marchés et la confiance des investisseurs, selon un communiqué officiel publié lundi. Le communiqué n’a fourni aucun autre détail.

Par ailleurs, le régulateur chinois des valeurs mobilières a implicitement demandé à certains gestionnaires de hedge funds de restreindre les ventes à découvert, Reuters a rapporté mercredi, citant des sources anonymes.

Des signes d’achats dirigés par l’État sur les marchés chinois ont également été observés au début du mois, après que le marché boursier chinois ait saigné plus que 6 000 milliards de dollars dans trois ans, selon Bloomberg.

Les investisseurs sont prudents

Ces mesures ont apporté un certain soutien aux marchés chinois, mais les investisseurs restent prudents.

L’indice Hang Seng de Hong Kong est toujours dans le rouge cette année, s’échangeant en baisse de 9 % jusqu’à présent cette année et de 4 % par rapport à il y a une semaine. Pendant ce temps, l’indice CSI 300 – qui suit 300 actions cotées à Shanghai et Shenzhen avec les plus grandes capitalisations boursières – est en baisse d’environ 6 % depuis le début de l’année et de 4 % par rapport à il y a une semaine.

Les données économiques de la Chine ne sont pas non plus roses. L’activité manufacturière des grandes entreprises et des entreprises publiques s’est contractée pour le quatrième mois consécutif en janvier, selon des données officielles publiées mercredi.

Sur le front immobilier, les grandes villes chinoises de Shanghai, Guangzhou et Suzhou ont assoupli les restrictions sur l’achat de logements en début de semaine dans le but de stimuler la demande.

Un projet immobilier soutenu par l’État dans la province du Guangxi, dans le sud de la Chine, a également reçu le premier prêt bancaire – d’une valeur de 330 millions de yuans chinois, soit 46 millions de dollars – accordé à une « liste blanche » de promoteurs immobiliers pour un financement bancaire, a rapporté l’entreprise publique Securities Times. mardi.

L’appétit des consommateurs pour l’immobilier reste faible

Pourtant, l’appétit général des consommateurs pour le marché immobilier semble être au plus bas.

Les données préliminaires de China Real Estate Information Corp publiées mercredi montrent que les ventes de logements neufs en janvier ont chuté de près de moitié par rapport à décembre. La valeur des ventes de logements neufs des plus grandes sociétés immobilières du pays a chuté d’environ un tiers par rapport à l’année dernière.

Hong, de Grow Investment, a déclaré à Bloomberg TV que les mesures du gouvernement chinois pour soutenir le secteur immobilier étaient fragmentaires et produisaient des réponses marginales. Mais Pékin ne voit pas grand parce qu’il ne veut pas non plus regonfler la bulle immobilière, a-t-il ajouté.

Parallèlement, le marché ne peut pas non plus compter sur les consommateurs chinois.

« À ce stade, les ménages chinois se sont tellement endettés. Donc, si vous leur demandez d’emprunter davantage, d’acheter plus de biens immobiliers, c’est une grande demande pour eux », a déclaré Hong.

La deuxième économie mondiale tente toujours de parvenir à une reprise convaincante, plus d’un an après avoir commencé à lever les restrictions liées au COVID-19. Il fait face à des vents contraires importants provenant d’un crise immobilière, pression déflationniste, et un crise démographique.

« La Chine est au milieu d’une transition économique induite par des politiques », a déclaré Min Lan Tan, qui dirige le bureau des investissements pour l’Asie-Pacifique chez UBS, a rapporté Nikkei Asia. « Cela va donc être douloureux et cela comporte des risques importants », a ajouté Tan.