La Fed pourrait n’avoir d’autre choix que de faire basculer les États-Unis dans la récession, selon un économiste

La Fed pourrait n’avoir d’autre choix que de faire basculer les États-Unis dans la récession, selon un économiste

Le dernier rapport sur l'inflation a non seulement fait monter en flèche les rendements obligataires et plonger les actions, mais il pourrait également avoir remis les États-Unis sur la voie d'une récession, a déclaré jeudi un économiste à Bloomberg TV. Le problème : un tel ralentissement serait provoqué par la Réserve fédérale elle-même.

« Si nous continuons à obtenir des chiffres d'inflation à ces niveaux, le [Federal Reserve] vont se retrouver coincés dans une impasse où ils devront provoquer une récession s'ils veulent maintenir cet objectif d'inflation de 2 %, a déclaré Ian Lyngen, responsable de la stratégie de taux américains à BMO Marchés des capitaux.

Ses commentaires font suite à l'indice des prix à la consommation de mars qui s'est révélé plus élevé que prévu mercredi, augmentant de 3,5 % sur une base annuelle, contre 3,4 % sur un an prévu. Le taux était supérieur à celui des tirages de janvier et de février.

Cela a essentiellement réduit à néant les paris du marché sur un changement rapide des taux d’intérêt de la part de la Fed, les marchés à terme ne comptant plus sur juin comme point de départ d’un assouplissement. Au lieu de cela, selon l’outil CME FedWatch, une majorité d’investisseurs considèrent septembre comme plus probable – même si les probabilités sont inférieures à 50 %.

Le risque de récession de la part de la Fed pourrait survenir lorsque la banque centrale se rendra compte que son taux des fonds fédéraux actuel de 5,25 % à 5,50 % n'est pas suffisamment restrictif pour freiner l'inflation, a déclaré Lyngen.

Cela fait écho aux récents avertissements lancés par d’autres, selon lesquels la Fed pourrait subir des pressions pour poursuivre une hausse des taux.

Frances Donald, qui a également participé à l'interview de Bloomberg, est du même avis, notant que le risque de récession augmente à mesure que la Fed perd les données qui lui permettent de réduire ses taux d'intérêt à court terme.

« Maintenant que nous sommes de retour dans un environnement dans lequel nous perdons ces réductions de taux intégrées, nous devons en fait augmenter le risque que quelque chose de mauvais se produise ici », a prévenu l'économiste en chef de Gestion de placements Manuvie, ajoutant : « Ils devront peut-être restez plus haut jusqu'à ce que quelque chose se brise. C'est là le problème.

Certains ont suggéré qu'il était temps pour la Fed d'ajuster son taux cible d'inflation à 3 % et, ce faisant, d'atténuer ces risques.

L’éminent économiste Mohamed El-Erian fait partie de cette cohorte, avertissant récemment que la politique des taux d’intérêt devra rester inchangée pendant des années si la Fed veut atteindre un taux d’inflation de 2 %.

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