La foi des investisseurs dans le dollar roi peut être vacillant

• Le dollar américain est proche d’un creux de cinq mois au milieu des politiques économiques et commerciales de Trump.
• L’euro et le yen augmentent en raison des plans de dépenses de l’Europe et des signaux de taux d’intérêt du Japon.
• Les analystes spéculent sur le statut de réserve du dollar au milieu des changements et des politiques économiques mondiaux.

Le dollar américain a approché un creux de cinq mois contre d’autres devises importantes mercredi après que les politiques économiques et commerciales du président Donald Trump ont conduit une autre journée sauvage sur les marchés.

L’indice du dollar américain, qui mesure le billet vert contre un panier de six devises grandes, était inférieur de 0,3% à 103,56 à 4 h 33 HE mercredi. Mardi, l’indice a atteint un creux non vu depuis le 16 octobre. Il est en baisse de 5% depuis le 20 janvier, lorsque Trump a pris ses fonctions.

La faiblesse du dollar au milieu de la déroute boursière en cours a conduit à la spéculation selon laquelle le billet vert « perd son statut de paradis en permanence, car les États-Unis abandonnent son rôle traditionnel dans la garantie de la sécurité mondiale », a écrit mercredi Thierry Wizman, un stratège mondial de change et de taux chez Macquarie.

Mais une grande partie de la baisse du dollar au cours de la semaine dernière est due à une augmentation de l’euro après les plans de l’Allemagne et de l’Europe pour la défense massive et les dépenses publiques, a ajouté Wizman.

Cette évolution – ainsi que la fin potentielle de la guerre en Ukraine – a envoyé l’euro. Mercredi, la devise a plané près d’un sommet de cinq mois contre le dollar.

Pendant ce temps, le yen japonais – une monnaie de longue date – a également gagné environ 5% par rapport au dollar depuis l’inauguration de Trump, en partie en raison du signal de la Banque du Japon d’augmenter les taux d’intérêt.

Trump a dit qu’il voulait voir un dollar plus faiblece qu’il pense aiderait les exportations. Il s’est également engagé à Gardez le back vert la monnaie dominante du monde et a menacé un tarif à 100% sur les pays qui abandonnent le dollar.

Les changements mondiaux affectent le dollar

Bien que les développements en dehors des États-Unis aient poussé les grandes monnaies plus élevées, la faiblesse du billet vert est inhabituelle. La monnaie par havre gagne généralement dans des conditions de marché incertaines.

« Nous ne sommes pas prêts à dire que l’USD a perdu de manière significative son statut de monnaie de réserve, mais le risque est certainement incliné envers cette proposition », a écrit Wizman.

Wizman n’est pas le seul analyste à élever la perspective récemment alors que la première politique de Trump en Amérique se répercute à travers le monde.

La politique provoque des effets d’entraînement sur d’autres économies, notamment Europe et Chine. Ils accélèrent le stimulus politique pour soutenir la croissance, ce qui rendrait les actifs dans ces régions plus attrayants, en particulier si les États-Unis se glisse dans une récession.

Lundi, les analystes de Nomura ont écrit que les investisseurs étrangers peuvent quitter les actifs américains si les États-Unis entrent dans une récession. Certains investisseurs étrangers pourraient rapatrier leur argent à la maison et avec le temps, une nouvelle monnaie de réserve mondiale pourrait émerger aux côtés du dollar, ont-ils écrit.

« Cela aurait semblé fantaisiste il y a seulement un mois, mais après le changement de paradigme budgétaire d’Europe, cela pourrait peut-être être l’euro », ont écrit les analystes de Nomura.

Deux chercheurs de réflexion ont écrit lundi que Trump sapait le rôle du dollar dans le financement mondial et en tant que monnaie de réserve.

« Le monde se demande ouvertement si les États-Unis sont un partenaire fiable », a écrit Steven Kamin, chercheur principal à l’American Enterprise Institute, et Mark Sobel, président américain du Forum officiel des institutions monétaires et financières.

Euro et Yen en lice pour le statut de la monnaie de réserve

L’euro se négocie environ 1,09 contre le dollar. S’il plane bien au-dessus de 1,11 contre le dollar et reste au niveau cette année, cela peut indiquer que les gestionnaires de réserve mondiaux se réaffectent au dollar, selon Wizman de Macquarie.

Il a écrit que l’euro et le yen sont les « candidats évidents » pour devenir des devises de réserve.

Certes, les analystes conviennent toujours en grande partie que le dollar royal est la monnaie de réserve mondiale. Le rôle du billet vert en tant que monnaie de réserve mondiale a été en discussion ces dernières années sur des préoccupations, notamment l’utilisation du système financier mondial dominant américain dans les sanctions Et maintenant, Trump 2.0.

« Compte tenu de la méfiance croissante face à la gestion américaine des fondations économiques et géopolitiques américaines, les investisseurs peuvent commencer à rechercher plus attentivement les autres alternatives ou solutions de contournement en dollars », a écrit Kamin et Sobel.