Le flux de trésorerie disponible de Meta chute de 91 % à mesure que l’investissement dans l’IA augmente
L’infrastructure derrière la machine publicitaire alimentée par l’IA de Meta engloutit presque chaque dollar d’argent produit par l’entreprise.
Meta a déclaré lors de l’appel aux résultats de mercredi que son flux de trésorerie disponible – l’argent restant de la trésorerie d’exploitation après les investissements en capital – a plongé de 91 % par rapport à il y a un an pour atteindre 784 millions de dollars au deuxième trimestre 2026. Son flux de trésorerie disponible a dépassé 12 milliards de dollars au dernier trimestre.
L’effondrement n’est pas dû au fait que les activités de Meta ont cessé de fonctionner. La trésorerie nette provenant des activités d’exploitation a augmenté de 25 % sur un an pour atteindre 31,86 milliards de dollars. Pendant ce temps, les dépenses en capital sur les serveurs, les centres de données et les réseaux – qui alimentent tous les systèmes d’IA de Meta – ont bondi de 83 % pour atteindre 31,08 milliards de dollars, anéantissant presque son flux de trésorerie disponible.
La société a déclaré que l’IA améliore la façon dont elle recommande le contenu et fait correspondre les publicités avec les utilisateurs, contribuant ainsi à une augmentation des revenus publicitaires de 27 %. En d’autres termes, une partie de l’investissement de Meta dans l’IA génère déjà des retours.
Ces dépenses font suite à une période où Meta était considérée comme étant à la traîne d’OpenAI et de Google dans la course à la création de modèles leaders. Le PDG Mark Zuckerberg a répondu en remaniant ses opérations d’IA sous Meta Superintelligence Labs en 2025.
En avril, le laboratoire a publié Muse Spark, un nouveau modèle qui alimente Meta AI et peut comprendre du texte, des images et d’autres entrées. Depuis, il a publié Muse Spark 1.1 et un modèle de génération d’images, Muse Image.
Meta investit également dans un avenir plus lointain : des modèles plus grands, des agents personnels, des outils professionnels et une éventuelle activité informatique d’entreprise. L’entreprise s’attend à des dépenses en capital pouvant atteindre 145 milliards de dollars cette année.
« Il y a un délai pour investir dans la construction de ces centres de données dès maintenant », a déclaré Zuckerberg.
Meta « n’en tire aucune valeur tant qu’ils ne sont pas en ligne », a-t-il ajouté.
Susan Li, directrice financière de Meta, a déclaré que le « solide flux de trésorerie d’exploitation » de l’entreprise la laissait dans une « position de force » pour financer la construction de l’infrastructure, même s’il en restait peu après les dépenses en capital.
Les géants de la Big Tech investissent collectivement plus de 700 milliards de dollars dans les infrastructures d’IA cette année. Alors que le flux de trésorerie disponible de Google est devenu négatif pour la première fois depuis des décennies au début du mois, les actions de Microsoft ont bondi après avoir maintenu son plan de dépenses mercredi.
L’action Meta, quant à elle, a chuté de près de 10 % après les heures d’ouverture suite à ses résultats.
De toute évidence, Wall Street récompense la retenue.
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