Le légendaire vendeur à découvert Jim Chanos ferme ses hedge funds. Voici 4 de ses paris les plus célèbres au fil des années.

• Le célèbre vendeur à découvert Jim Chanos ferme ses fonds spéculatifs à mesure que le marché a changé.
• Ses fonds ont chuté de 4 % cette année, tandis que le S&P 500 a bondi de 18 %.
• Voici quelques-uns de ses paris courts les plus célèbres au fil des années.

La légende de la vente à découvert Jim Chanos ferme la porte à ses fonds spéculatifs, mettant fin à une carrière de quatre décennies de paris contre des actifs surévalués, notamment Enron.

« Le marché de ce que je fais a changé », a déclaré Chanos au Wall Street Journal vendredi dernier. Il s’agit d’une référence aux difficultés qui ont frappé les paris à découvert en 2023, alors que les actions ont résisté aux attentes baissières.

« Ce n’est un secret pour personne que le modèle économique long/short equity est sous pression et que l’intérêt pour la sélection de titres fondamentale a diminué », a-t-il ajouté dans une lettre explicative aux clients.

Pour Chanos, cela a émoussé la performance de ses fonds, qui ont chuté de 4 % cette année tandis que le S&P 500 a bondi de 18 %.

Sa société Chanos & Co. limitera ses opérations à une capacité de conseil et de recherche pour les clients, tout en gérant des comptes gérés séparément, a indiqué le WSJ.

Depuis la création de l’entreprise en 1985, les fonds Chanos ont généré plus de 5 milliards de dollars de bénéfices. Retour sur certains des paris les plus marquants qu’il a réalisés.

Enron

Le court métrage pour lequel Chanos est le plus connu est son pari de 2001 contre Enron, un favori de Wall Street qui s’est effondré la même année.

Chanos a détecté des signaux d’alarme dans le rapport annuel d’Enron et est devenu l’une des rares voix à mettre en garde contre le leader du marché.

Finalement, une comptabilité non comptable a été découverte, des entités spécialisées cachant des actifs non rentables et augmentant les dettes.

Avant la chute historique du géant de l’énergie, les actions culminaient à 90,75 dollars. Lorsque l’entreprise a fait faillite en décembre, les actions ont chuté à 0,26 $.

Tesla

Le pari de Chanos contre le constructeur de véhicules électriques a représenté une défaite majeure. Il a dû réduire son short de 2016 après que Tesla ait fait son entrée dans l’indice S&P quatre ans plus tard. Depuis, l’entreprise a bondi de 714 %.

Mais il n’a pas renoncé à sa position baissière à l’égard de Tesla. Dans une interview en novembre, il a réitéré son point de vue selon lequel l’entreprise d’Elon Musk était motivée par « des espoirs et des rêves », plutôt que par des réalités financières.

Le cours de son action est extrêmement surévalué, a déjà déclaré Chanos, gonflé par l’idée que la technologie de l’intelligence artificielle le transformerait en plus qu’un simple constructeur automobile.

Wirecard et Luckin Café

Chanos a gagné près de 100 millions de dollars en vendant à découvert la société de paiement allemande Wirecard en 2020, ce qui gonflait faussement les bénéfices et avait échoué à un audit.

La même année, Chanos avait clôturé une position courte sur la société chinoise Luckin Coffee, après avoir reçu un pourboire d’un autre vendeur à découvert. L’entreprise a également été jugée frauduleuse et Chanos a clôturé son pari alors que ses actions plongeaient de 70 %.

Il est depuis longtemps un cynique à l’égard de la Chine, prédisant un ralentissement qui a mis des années à se manifester par un effondrement des actions chinoises en 2015.

Il continue d’avoir une vision pessimiste du pays dans son ensemble, qualifiant son modèle économique de « tapis roulant vers l’enfer ». Dans une interview en 2021, il a renouvelé ses projections d’un effondrement du marché immobilier chinois, qui se sont produites en 2023.