Le responsable des obligations de BlackRock explique pourquoi les actions continueront de grimper malgré des valorisations tendues

• Rick Rieder de BlackRock affirme qu’il n’y a « aucun vendeur » sur le marché boursier.
• Les actions continueront à augmenter malgré la flambée des valorisations boursières, a-t-il déclaré à Yahoo Finance.
• « S’il n’y a pas de nouvelle grave, géopolitique, etc., la migration naturelle se fera vers des prix plus élevés. »

Même avec des valorisations boursières proches des sommets générationnels, le responsable des obligations de BlackRock a souligné l’une des principales raisons pour lesquelles les actions peuvent continuer à augmenter.

« Il n’y a pas de vendeurs », a déclaré Rick Rieder, directeur mondial des investissements en titres à revenu fixe de la société, lors d’une conférence Yahoo Finance.

Du côté des acheteurs, la dynamique est abondante, même si la perspective de taux d’intérêt durablement élevés renforce l’attrait des fonds monétaires.

« Vous pensez au montant d’argent qui entre dans les 401(k), à la richesse, aux salaires – X pour cent va dans les actions, et il n’y a pas de vendeurs », a-t-il déclaré.

Rieder a ajouté que les rachats d’entreprises soutiennent également les cours boursiers. Les grandes entreprises ont acheté pour un billion de dollars de leurs propres actions, a-t-il noté, réduisant ainsi l’offre d’actions et faisant grimper la valeur par action.

« Donc, vous réduisez le dénominateur parce qu’ils rachètent une grande partie de leurs actions et qu’il n’y a pas de vendeurs », a déclaré Rieder.

Selon lui, cela fait plus que compenser les pressions sur les valorisations, même avec un ratio de bénéfice ajusté du S&P 500 proche du plus haut qu’il ait atteint au siècle dernier, selon une nouvelle étude de la Deutsche Bank.

Et même si Rieder estime que les valorisations actuelles sont tendues, il a ajouté que les multiples de marché pourraient revenir à des niveaux raisonnables si les bénéfices augmentaient nettement.

« Les gens veulent – ​​moi y compris – veulent que le multiple soit inférieur. Mais bon, c’est assez difficile », a-t-il déclaré. « S’il n’y a pas de nouvelle grave, géopolitique, etc., la migration naturelle se fera vers des prix plus élevés. »

Certes, Rieder lui-même a déjà noté des risques imminents, prévoyant que la dette américaine pourrait entraîner un bouleversement du marché. Mais ce ne sera pas une menace immédiate.

« Je pense que les marchés ont tendance à réagir au requin le plus proche du bateau », a déclaré Rieder la semaine dernière. « Le requin sur la dynamique de la dette ne sera pas à côté du bateau en janvier ou en février, mais il le sera à un moment donné. Je ne sais pas si ce sera à la fin de 2025 ou au début de 2026. à moins qu’ils ne s’attaquent à l’ampleur de la dynamique des dépenses, au montant de la dette que nous émettons et, évidemment, à l’inflation par rapport à cela. »