L’économiste qui pense que les États-Unis sont au bord d’une récession nous explique comment il voit un ralentissement potentiel se dérouler
Mark Zandi voit des problèmes à venir pour l’économie américaine.
L’économiste en chef de Moody’s Analytics a récemment prédit dans un article sur X que l’économie américaine est au bord de la récession à la suite de certaines des dernières données économiques.
Bien que Zandi ait noté plus tard qu’il ne pensait pas encore que l’économie américaine est dans une récession, il y a certaines industries qui en ont déjà entré une. Pourtant, ce n’est qu’une des raisons pour lesquelles il pense que l’économie américaine se dirige vers des moments plus difficiles.
Zandi a parlé avec Trading Insider de ses perspectives et de la profondeur qu’il pense qu’une récession pourrait être. Voici ce qu’il voit à l’avance.
Politique Vents contraires
Zandi a réitéré son argument initial à Trading Insider, à savoir que l’économie est sous pression des tarifs et une politique d’immigration restrictive.
« Je pense que le ralentissement de la croissance et l’accélération de l’inflation sont entièrement dus à la politique économique », a-t-il déclaré, ajoutant qu’il pensait que les coupes d’efficacité du ministère de l’efficacité avaient également contribué à un diplôme et ont décrit la politique de la Réserve fédérale comme un vent de face.
Du point de vue de Zandi, tous ces facteurs ont poussé l’incertitude économique à des niveaux extrêmement élevés, retardant l’investissement commercial et le nouvel embauche.
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« Ces choses ne sont pas suffisantes pour pousser les entreprises à commencer à licencier des travailleurs ou à réduire les investissements, mais ils ont été suffisants pour amener les entreprises à suspendre les choses », a-t-il déclaré.
En ce qui concerne les tarifs, Zandi a déclaré qu’il ne faisait aucun doute qu’ils se faisaient sentir et se feront encore plus ressentir à l’avenir, par les consommateurs. Bien que les impacts tarifaires aient été quelque peu doux jusqu’à présent, les prix augmentent.
« À mon avis, les tarifs sont substantiels », a-t-il déclaré. « Ils sont lentement mais sont toujours passés, et cela deviendra clairement clair dans les prochains mois, car les tarifs se transmettent complètement aux consommateurs. »
À quel point une récession pourrait-elle être mauvaise?
Zandi a noté dans un récent post X qu’il voit une récession caractérisée par une période de baisse cohérente de la croissance de l’emploi qui dure au moins quelques mois. Il a ajouté que par cette définition, l’économie américaine n’est pas encore en récession.
Cela dit, Zandi a dit qu’il pensait qu’il était impossible de prévoir exactement quand la récession frappera et à quel point elle sera mauvaise. C’est particulièrement vrai maintenant, en raison de la nature très imprévisible des politiques économiques du président Donald Trump.
« La raison pour laquelle l’économie est sur le précipice de la récession est la politique. Si nous allons dans la récession, à quel point la récession sera profonde et longue », a-t-il déclaré.
Zandi a ajouté que plusieurs industries sont en fait déjà en récession, notamment la construction et la fabrication. Il a également abordé la possibilité qu’une baisse de taux de septembre puisse conduire à une stabilité économique supplémentaire, ce qui augmente une perspective différente.
« Les baisses réelles elles-mêmes peuvent ne pas avoir autant d’avantages qu’on pourrait le penser, car ils ont déjà été anticipés et réduits », a-t-il noté. « Cela aidera à amortir l’affaiblissement de l’économie, mais cela ne s’arrêtera pas [it].
Comment les investisseurs devraient-ils naviguer dans un ralentissement?
Zandi a déclaré que si certaines classes d’actifs pourraient résister mieux que d’autres, il n’y a peut-être pas de refuges si le ralentissement est grave.
« Si l’historique est un guide, alors nous devrions voir les taux à long terme arriver un peu, et cela devrait aider les prix des obligations et les valeurs des obligations », a-t-il déclaré. « Mais dans une récession, aucune classe d’actifs n’est sûre. »
Cela ne signifie pas que la prochaine récession se déroulera exactement de cette façon. Zandi a réitéré son point de vue selon lequel tout revient à la politique économique, qui reste imprévisible.
Il a également déclaré que si les tarifs continuent d’augmenter, cela pourrait saper le type de statut de sécurité de sécurité que les actifs américains comme Treasurys et le dollar ont longtemps apprécié.
Zandi a déclaré qu’il n’est pas clair si une économie était en récession avant sa présence, mais il pense que si les États-Unis font pencher le ralentissement, les modifications des politiques économiques qui l’ont causé signalent à la fin de la récession.
« Si nous avons l’impression que nous arrivons à la fin des augmentations tarifaires, ou comme si nous allions obtenir une politique d’immigration plus rationnelle, » je pense que ce serait un signal que la côte peut être autorisée « , a-t-il déclaré.
Bien que, comme il l’a également dit dans ses articles sur X, il semble peu probable qu’un changement de politique arrive bientôt.
