Les actions de Nvidia ne parviennent pas à répondre aux attentes d’un autre monde

• L’action Nvidia a chuté jeudi, même après que les bénéfices du titan de l’IA aient été supérieurs à tous les autres.
• Alors que les investisseurs sont habitués à le voir exploser, il a enregistré son plus faible dépassement depuis plusieurs trimestres.
• La réaction des actions reflète les attentes insatiables et très élevées des investisseurs envers l’entreprise.

Les investisseurs de Nvidia commencent à avoir l’air un peu gâtés.

Le fabricant de puces d’IA a enregistré une nouvelle période de bénéfices exceptionnels après la clôture du marché mercredi, dépassant les prévisions du deuxième trimestre en termes de ventes et de bénéfice par action, tout en dépassant les attentes du consensus en termes de revenus du troisième trimestre.

Mais ce rapport positif a été accueilli avec un haussement d’épaules collectif de la part des actionnaires de Nvidia, qui ont fait chuter l’action jusqu’à 7 % dans les échanges après-bourse. Les actions étaient en baisse d’environ 4 % à 10 h 25 HE, ce qui a légèrement entamé la hausse de plus de 700 % de la société depuis le début de 2023.

Cette réaction reflète les attentes élevées des investisseurs envers Nvidia. Il ne suffit pas à l’entreprise de dépasser les prévisions, elle doit faire exploser les portes. C’est un précédent qu’elle a créé au cours des deux dernières années.

Cette tendance à la hausse semble désormais jouer contre le titre. Si le rapport de mercredi devait être critiqué, c’est qu’il s’agissait du plus faible dépassement des six derniers trimestres. Bien qu’il s’agisse d’un dépassement convaincant, il n’a pas suffi à impressionner les actionnaires.

« Je pense que la réaction légèrement négative après la clôture reflète un certain degré de déception quant à l’ampleur de la hausse par rapport aux attentes des acheteurs, qui sont plus élevées que celles des vendeurs », a déclaré Chandler Willison, analyste chez M Science, dans une note mercredi soir. « En outre, je pense que certains investisseurs espéraient des prévisions trimestrielles plus élevées ».

Ryan Detrick, stratège en chef du marché chez Carson Group, a déclaré qu’« il semble que la barre ait été placée un peu trop haut cette saison de résultats », tout en reconnaissant l’immense croissance des revenus de Nvidia.

Malgré le suivi de la baisse de Nvidia immédiatement après la publication des résultats, ses collègues fabricants de puces Advanced Micro Devices et Micron ont vu leurs actions grimper de plus de 1 % jeudi.

À plus long terme, Wall Street reste optimiste quant à Nvidia. L’objectif de cours moyen à 12 mois, tel que compilé par Bloomberg, est de 147,55 $, soit environ 21 % au-dessus des niveaux actuels. Le rapport du deuxième trimestre n’a rien fait pour dissuader l’optimisme, la grande majorité des analystes ayant réitéré leurs prévisions et leurs notes d’achat.

Dan Ives, de Wedbush Securities, est l’un des plus optimistes quant à la valorisation de la société, qui pourrait atteindre 4 000 milliards de dollars. Il a qualifié les derniers résultats de « moment où l’entreprise lâche le micro », malgré la déception initiale des investisseurs.

Rectificatif : 29 août 2024 — Une version antérieure de cet article comportait une erreur dans l’orthographe du prénom d’un analyste de M Science. Son nom est Chandler, pas Chandel.