Les actions sont en proie à un « sentiment quasi-euphorique » et les élections pourraient offrir une chance de reculer, selon Citi

• Les stratèges de Citi ont mis en garde les investisseurs contre toute participation à un rallye alimenté par une victoire de Trump.
• Ils ont déclaré qu’un potentiel rallye pourrait ralentir après que l’euphorie initiale se soit dissipée.
• Une victoire de Harris pourrait présenter une opportunité d’achat à court terme, ont-ils ajouté.

Les stratèges de Citi ne sont pas très satisfaits de l’impact des deux candidats à la présidentielle américaine sur le marché boursier, mais une victoire républicaine, en particulier, pourrait inciter les investisseurs à repenser leur exposition.

Les analystes de Citi ont noté que même si beaucoup attribuent la récente montée d’optimisme aux chances croissantes d’une victoire de Donald Trump, l’optimisme croissant du marché pourrait être lié à d’autres facteurs.

« Au total, nous maintenons l’opinion selon laquelle les deux plateformes candidates sont de plus en plus négatives pour les fondamentaux des actions », ont indiqué les analystes dans une note mardi. « De manière générale, nous sommes enclins à nous attarder sur tout nouveau vent favorable à Trump après les élections. »

Les stratèges de Citi ont déclaré que les valorisations et le « sentiment quasi euphorique » du S&P 500 ont davantage à voir avec des facteurs autres que les élections qui ont influencé les actions pendant la majeure partie de cette année.

« Nous en lisons davantage sur le sentiment d’atterrissage en douceur, les vents favorables à la croissance influencés par l’IA, ainsi que le pivotement de la Fed. »

Cela signifie que les investisseurs devraient éviter de se lancer dans une reprise des marchés alimentée par une victoire de Trump, car elle pourrait ralentir considérablement une fois l’euphorie initiale passée dans les mois à venir, estiment les analystes.

« Tout suivi post-électoral supplémentaire offre l’occasion d’éclaircir ce qui pourrait être une image fondamentale plus confuse de l’impact des élections au début de l’année prochaine », ont-ils écrit.

Les analystes ont ajouté qu’ils ne considéraient aucun des deux candidats comme ayant une influence particulièrement positive sur le marché boursier, même si une victoire de Trump serait probablement plus bénéfique. L’accent mis par Trump sur la déréglementation et la baisse des taux d’imposition des sociétés ont été largement présentés comme plus favorables aux entreprises et stimulant les bénéfices, tandis que ses propositions de hausse des droits de douane sur les importations pourraient présenter des risques baissiers à long terme.

Mais même si les analystes considèrent que la hausse de l’impôt sur les sociétés imposée par Kamala Harris est plus négative pour les actions américaines dans leur ensemble, une victoire de Harris pourrait constituer une opportunité d’achat à court terme.

« D’un autre côté, même si un résultat de la scission Harris + pourrait déclencher une certaine pression initiale sur le marché, notre tendance serait d’adhérer à la faiblesse correspondante », ont-ils écrit.