Les coupes de dépenses et les licenciements de masse ont fait de la croissance la plus grande marque d’interrogation pour les actions américaines
Les investisseurs commencent à remettre en question les perspectives de croissance de l’économie américaine, car des milliers d’employés fédéraux sont ciblés pour les licenciements au milieu d’une large poussée pour réduire les dépenses publiques.
Alors que le S&P 500 n’est que de 2% en dessous de son record, une large vente de vendredi déclenchée par de faibles données économiques a endommagé des actions de haut vol, y compris des favoris de la vente au détail comme Palantir et Walmart.
Les données de l’indice des gestionnaires d’achat mondiaux S&P Global S&P sont faibles que ce qui a souligné la croissance économique du ralentissement, avec Sam Tombs, économiste américain chez Pantheon Macro, estimant que le PIB américain se dirige vers 2% ce trimestre, contre 3,2% au quatrième trimestre de 2024 .
« Les entreprises ont cité l’incertitude quant à la gravité des réductions de dépenses fédérales et des tarifs comme principale raison pour laquelle ils retardent les dépenses », a déclaré Tombs à propos de l’enquête PMI dans une note lundi.
L’incertitude entourant les réductions de dépenses fédérales est exacerbée par la croisade de Doge pour éliminer la main-d’œuvre fédérale.
Selon Torsten Sløk, économiste en chef à Apollo, les coupes d’emplois DOGE dirigées par Elon Musk pourraient éliminer jusqu’à 300 000 postes fédéraux.
Bien que ce soit un petit nombre par rapport aux 160 millions d’employés au total, cela pourrait avoir de larges effets d’entraînement.
« Des études montrent que pour chaque employé fédéral, il y a deux entrepreneurs. En conséquence, les licenciements pourraient potentiellement être plus proches de 1 million », a déclaré Sløk, économiste en chef à Apollo, dans une note ce week-end.
Sløk regarde les données hebdomadaires des prétendants sur le chômage pour évaluer lorsque les licenciements pourraient commencer à affecter négativement l’économie. Les premières réclamations de chômage à Washington, DC, commencent à augmenter, a déclaré Sløk.
« Toute augmentation des licenciements poussera les réclamations sans emploi plus élevées au cours des prochaines semaines, et une telle augmentation du taux de chômage devrait avoir des conséquences sur les taux, les actions et le crédit », a déclaré Sløk.
Morgan Stanley, quant à lui, a noté que ce n’est pas seulement Doge qui secoue le débat de la croissance américaine parmi les investisseurs.
L’incertitude concernant la politique d’immigration du gouvernement est un vent de face de croissance et est également susceptible de créer une pression à la hausse sur l’inflation.
« Les changements de politique immédiate de la nouvelle administration (application de l’immigration et tarifs) devraient peser sur la croissance tout en apportant peu de soulagement sur l’inflation », a déclaré Morgan Stanley CIO et stratège en chef des actions. Mike Wilson, a écrit.
Wilson a ajouté que les facteurs alimentant le débat de la croissance sont également la raison pour laquelle le S&P 500 a eu du mal à dépasser le niveau de « résistance formidable » de 6 100 ces dernières semaines.
Quant à la façon dont l’incertitude politique pourrait peser sur la croissance, la réserve fédérale d’Atlanta estime la croissance du PIB au premier trimestre de 2,3%, contre un maximum de 3,9% début février.
