Les entreprises et les consommateurs sont bien malgré les tarifs: JPMorgan et Citi
Le marché du travail est rocheux, les coûts grimpent et l’incertitude tombe sur l’économie. Pourtant, les consommateurs et les entreprises montrent peu de signes de tension – du moins selon certaines des plus grandes banques de Wall Street.
La saison des bénéfices des banques a débuté mardi avec JPMorgan Chase et Citi rapportant de fortes dépenses et emprunts de consommation, et des sauts inattendus des frais liés à des fusions et acquisitions et à d’autres activités de banque d’investissement.
« Nous continuons de lutter pour voir des signes de faiblesse », a déclaré le directeur financier de JPMorgan, Jeremy Barnum, lors d’une conférence téléphonique mardi pour discuter des résultats. Le consommateur « semble essentiellement bien », a-t-il ajouté.
Les commentaires suggèrent que les ménages américains – même au milieu de l’inflation obstinée et des coûts d’emprunt plus élevés – font toujours glisser, dépenser et gérer leurs finances, dans de nombreux cas plus que prévu.
Les entreprises montrent également des signes de résilience. JPMorgan et Citi ont également déclaré que les activités de banque d’investissement ont rebondi au dernier trimestre alors que les entreprises décidaient d’ignorer l’incertitude des tarifs et de faire avancer les fusions, les acquisitions ou la levée de capitaux.
Dans un signe potentiel de force des consommateurs, JPMorgan a déclaré qu’il était observé « des réactions précoces positives » à la rafraîchissement coûteuse de sa carte de crédit de réserve Sapphire Chase Sapphire, qui coûte désormais 795 $, contre 550 $.
Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a reconnu mardi que certaines personnes avaient été découvertes par la hausse des coûts, mais ont déclaré que beaucoup continuaient de payer les frais annuels lourds.
« J’ai beaucoup de commentaires des gens, des amis de mes enfants », a-t-il dit, ajoutant que certaines personnes ont dit qu’ils gardaient pour ce qu’il a appelé des avantages « à valeur ajoutée » comme l’accès au salon Chase Sapphire à l’aéroport La Guardia.
L’inflation reste un facteur
Chez JPMorgan, les revenus de la division des banques de consommateurs et de communauté ont augmenté de 6% en glissement annuel à 18,8 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a augmenté de 23% à près de 5,2 milliards de dollars. Les dépenses de crédit et de débit ont augmenté de 7% par rapport à l’année précédente, et les prêts moyens dans le segment des consommateurs ont augmenté de 1%. Charges sur les prêts de cartes, une mesure clé de la contrainte de l’emprunteur, maintenue relativement stable à 3,4%.
Citigroup a déclaré une augmentation de 11% des revenus des cartes de marque et a déclaré que les prêts de cartes moyens ont augmenté de 5% au cours du trimestre pour atteindre 114 milliards de dollars. Les volumes de dépenses ont augmenté de 4% par rapport à l’année avant à 136 milliards de dollars. Les revenus bancaires au détail ont également bondi, aidé par des écarts de dépôt plus élevés, a indiqué la firme.
« Nous avons connu une bonne croissance des cartes de marque tandis que les banques de détail ont bénéficié de propagations plus élevées », a déclaré le PDG Jane Fraser. Elle a exprimé une perspective positive pour les principales activités de consommation de Citi.
Les données suivent les signes d’une amélioration du marché du travail en juin, même si les géants de la technologie et d’autres grandes entreprises réduisent les emplois dans le but de réduire les coûts, et l’administration Trump met en garde contre des réductions imminentes des emplois gouvernementaux.
L’inflation a coché plus haut en juin, passant à 2,7% par rapport à 2,4% le mois précédent, selon les nouvelles données gouvernementales publiées lundi par le Bureau of Labor Statistics. Il s’agit des deuxième prix du mois consécutifs accélérés, avec des augmentations observées dans la nourriture, les vêtements, le loyer et les meubles.
La bosse a été en partie imputée aux nouveaux tarifs, et il peut donner à la Réserve fédérale une pause car elle pèse s’il faut réduire les taux d’intérêt plus tard cette année. Pour l’instant, les marchés rappellent les attentes d’une baisse de taux en juillet ou septembre, ont déclaré les analystes dans les réactions aux données. Un analyste a prédit que le plein impact des tarifs de Trump ne se concrétiserait pas dans les données inflationnistes que plus tard cet été.
Les frais de banque d’investissement de JPMorgan ont augmenté de 7%, tirés par les gains de souscription de dettes et de conseils. Citi a signalé un bond de 13% des frais, dirigée par les marchés des capitaux propres et les conseils – deux domaines qui ont eu du mal depuis que le cycle de rythme de la Fed a refroidi en 2022 et 2023.
