Les géants de la technologie alimentent plus de 300 milliards de dollars en dépenses d’IA. Leurs PDG parient des modèles moins chers augmenteront la demande d’IA.
Amazon, Microsoft, Google et Meta ont signalé que leur virée d’investissement en IA était loin d’être terminée.
Selon des rapports sur les résultats récents, leurs dépenses en capital combinées devraient dépasser 320 milliards de dollars en 2025, même si les investisseurs se demandent si les dépenses sont justifiées après le lancement d’un modèle apparemment plus efficace de la profondeur chinoise.
Il s’agit d’une forte augmentation par rapport aux 246 milliards de dollars que les quatre sociétés ont dépensées en 2024 alors qu’elles se déroulent pour construire des centres de données, acquérir des puces AI et étendre la capacité de cloud computing pour alimenter les modèles de langues importants et les outils d’IA d’entreprise.
Les actions de Google et de Microsoft ont chuté après leurs rapports sur les bénéfices, reflétant l’anxiété des investisseurs quant à savoir si les grandes dépenses d’infrastructure d’IA se traduiront en rendements.
Les dirigeants technologiques ont répondu avec un message similaire à ces préoccupations: une IA moins chère entraînera une demande plus élevée de produits d’IA.
Amazon dirige les frais de CAPEX, prévoyant d’allouer plus de 100 milliards de dollars de dépenses en capital cette année, contre 77 milliards de dollars en 2024. La grande majorité ira à l’élargissement des services Web d’Amazon et à la mise à l’échelle de l’infrastructure d’IA, a indiqué la société.
Le PDG Andy Jassy a défendu les dépenses lors de l’appel de bénéfices de l’entreprise jeudi, soulignant des « signaux importants de la demande » de services alimentés par l’IA.
« Quand AWS élargit son Capex, en particulier pour une opportunité commerciale de type unique comme l’IA, je pense que c’est en fait assez bon signe, moyen à long pour l’entreprise AWS », a déclaré Jassy.
Le directeur financier Brian Olsavsky a fait écho à ce sentiment et a déclaré qu’Amazon ne s’inquiète pas de Deepseek sapant ses paris sur l’IA.
« Les clients continueront de dépenser sur la technologie », a déclaré Olsavsky.
Malgré l’optimisme, les actions d’Amazon ont chuté de plus de 5% après que la société a annoncé ses plans de dépenses.
Les dépenses de l’IA de Meta accélèrent également.
Meta s’attend à 60 milliards de dollars à 65 milliards de dollars de dépenses en capital cette année, contre 39 milliards de dollars en 2024. Le PDG Mark Zuckerberg a déclaré aux investisseurs dans un appel de bénéfices le mois dernier que l’IA sera au cœur de la stratégie de croissance des revenus de l’entreprise.
Il a déclaré que la société « investit de manière agressive dans des initiatives qui utilisent ces avancées pour augmenter la croissance des revenus », se référant à ses investissements en IA.
Meta pousse également à établir une « norme américaine » pour les modèles d’IA open source, un mouvement qui pourrait distinguer son approche des concurrents.
Les investissements en IA de META ont été reçus plus positivement par les investisseurs, les actions augmentant après son appel sur les bénéfices. Les analystes ont attribué cela à la capacité de Meta à monétiser l’IA par le ciblage d’annonces, démontrant des rendements en temps réel sur l’investissement.
La société mère de Google Alphabet a doublé sur l’IA, planifiant environ 75 milliards de dollars de dépenses en capital pour 2025 – supérieures aux attentes des analystes de 58 milliards de dollars.
Mais malgré son ambitieux poussée d’IA, les actions de Google ont chuté de plus de 8% après ses bénéfices de mardi, alors que les investisseurs réagissaient pour ralentir la croissance du cloud et les préoccupations concernant sa stratégie d’IA.
Le PDG Sundar Pichai a défendu les dépenses, en montrant le leadership de Google dans l’IA et la nécessité de créer des infrastructures pour les applications futures.
« La société est dans un grand rythme et une cadence – construire, tester et lancer des produits plus rapidement que jamais », a déclaré Pichai lors d’un appel de résultats mardi. « Cela se traduit par l’utilisation des produits, la croissance des revenus et les résultats. »
Cependant, certains analystes craignent que les offres d’IA de Google, comme le Gemini Chatbot, n’aient pas encore prouvé leur capacité à générer des revenus significatifs.
Microsoft prévoit de dépenser 80 milliards de dollars pour l’infrastructure liée à l’IA en 2025, se positionnant comme un acteur majeur de la course au cloud AI.
Le PDG Satya Nadella a souligné que la demande de services d’IA dépasse les attentes.
« Déjà, notre entreprise d’IA a dépassé un taux d’exécution des revenus annuelle de 13 milliards de dollars, en hausse de 175% en glissement annuel », a déclaré Nadella dans un communiqué de bénéfices.
Le mois dernier, Nadella a fait référence au paradoxe des Jevons, l’idée que le coût de l’utilisation d’une ressource tombe, la demande augmentera – pas en baisse.
« Comme l’IA devient plus efficace et accessible, nous verrons son utilisation montée en flèche, en le transformant en un produit dont nous ne pouvons tout simplement pas en avoir assez », a déclaré Nadella dans un post sur X.
Cependant, malgré une forte croissance des revenus de l’IA, les actions de Microsoft ont toujours baissé après les bénéfices. Certains analystes soutiennent que même si Microsoft a une longueur d’avance grâce à son partenariat OpenAI, il n’a pas encore converti un battage médiatique en IA en revenus à long terme soutenus.
AI dépenser le pari?
Tout le monde n’achète pas dans la vague de dépenses de l’IA de Big Tech.
Certains investisseurs craignent que la course à dominer l’IA puisse se transformer en un pari coûteux – surtout s’il s’avère que des méthodes moins chères pour la formation et la gestion des modèles signifient que les entreprises ont été trop étendues avec leurs dépenses CAPEX.
« Les investisseurs exigent des délais plus clairs sur le moment où les dépenses de l’IA se traduisent par la croissance des bénéfices et des ventes, et pas seulement les promesses », a déclaré Jesse Cohen, analyste principal chez Investing.com.
D’autres, comme Dan Ives, directeur général Chez Wedbush Securities, ne voient pas Deepseek comme une menace pour les dépenses de Big Tech Capex.
« Une énorme semaine pour les gains de Big Tech alors que Zuckerberg, Nadella, Cook et Musk ont doublé leurs visions de l’IA et ce que cela signifie pour chacun de ces piliers technologiques qui attend de l’avant », a-t-il déclaré dans un X Post le mois dernier. « Il s’agit d’une course aux armements de l’IA et du Tem d’Ai Deepseek ne changeant pas cette… Révolution de l’IA qui commence. »
