Les gourous de Berkshire prédisent les changements une fois que Greg Abel succède à Warren Buffett
Greg Abel a une grande tâche devant lui – et le marché boursier le sait.
Le chef des opérations de non-assurance de Berkshire Hathaway prendra le relais d’un Titan de l’entreprise américaine lorsqu’il succèdera à Warren Buffett en tant que PDG.
Buffett, un investisseur et philanthrope légendaire, a transformé le Berkshire d’une usine textile défaillante en un conglomérat de 1 billion de dollars au cours de ses 60 années en charge. Il est largement considéré comme un maître délégant, un aperçu des talents, un allocateur de capital et un métier qui a acquis des dizaines d’entreprises.
Les actions de Berkshire ont augmenté de 19% pour le début de l’année avant l’annonce du choc de Buffett début mai. Depuis, ils ont chuté de 12%, tandis que le Benchmark S&P 500 a bondi de 11%. La société n’a pas répondu à une demande de commentaires de Trading Insider.
Malgré les difficultés des actions, les cinq berkshire gourous d’entreprise ont parlé sont principalement positifs des perspectives d’Abel.
Un changement de style de gestion
Larry Cunningham, l’auteur de plusieurs livres sur Buffett et le directeur du Weinberg Center de l’Université du Delaware, a prédit un changement de style de gestion.
« Greg Abel est un opérateur dans l’âme – il s’engagera plus directement avec les filiales sous-performantes, contrairement à Buffett, qui était célèbre », a déclaré Cunningham. « Berkshire deviendra connu pour » l’autonomie intelligente « . »
Steven Check, responsable de Check Capital Management et un actionnaire de longue date de Berkshire, prévoyait un changement similaire. Berkshire « pourrait en fait être mieux géré » par Abel car il est « plus un manager des gens que Buffett, dont le numéro un était l’allocation du capital », a-t-il déclaré.
Vérifier a également hoché la tête à la lettre des actionnaires de Charlie Munger en 2014, dans laquelle le partenaire commercial défunt de Buffett a salué Abel et Ajit Jain, le patron des opérations d’assurance de Berkshire, en tant que « leade mondiale », et a déclaré que « d’une manière importante, chacun est un meilleur dirigeant commercial que Buffett ».
Bill Smead, le fondateur de Smead Capital Management et investisseur de Berkshire pendant plus de 30 ans, a défendu Abel en tant qu’acquéreur commercial qualifié. Il a dit que « la force de Berkshire sera probablement dans l’achat de sociétés entières parce que ce sera la force de Greg Abel ».
Berkshire a acquis de nombreuses entreprises pendant le mandat de Buffett, notamment l’indemnité nationale en 1967, See’s Candies en 1972, Nebraska Furniture Mart en 1983, Geico en 1996, BNSF Railway en 2010, Precision Castparts en 2016, Alleghany en 2022 et des centres de voyage pilotes pour une série de transactions en 2017, 2023 et 2024.
Berkshire a généré 371 milliards de dollars de revenus et 47 milliards de dollars de bénéfices d’exploitation l’année dernière. Il est devenu si grand qu’il y a très peu d’entreprises qu’elle pourrait acquérir qui augmenteraient considérablement ses résultats.
La plus grande acquisition de Buffett à ce jour a été d’acheter une précision pour plus de 32 milliards de dollars il y a près d’une décennie. Il a déclaré lors de la réunion de cette année qu’il débourserait volontiers 100 milliards de dollars pour la bonne cible.
Abel devrait recevoir le soutien de Jain avec les gestionnaires de placement de Berkshire, Todd Combs et Ted Weschler, qui gèrent chacun des morceaux du portefeuille d’environ 300 milliards de dollars de Berkshire. Les plus grands avoirs de la société incluent American Express, Apple, Bank of America, Coca-Cola et Chevron.
Smead a déclaré que la « plus grande erreur » de Berkshire n’était pas publiquement vantant les records de Combs et Weschler en tant qu’investisseurs plus souvent, car cela aurait pu rassurer les actionnaires sur l’ère post-Buffett et tempérer la baisse récente des actions, a-t-il ajouté.
John Longo – un professeur de finance, chef d’investissement et auteur de « Buffett’s Tips » – a fait écho à Smead dans la prédiction d’Abel serait plus actif dans les accords de conclure.
Longo a déclaré qu’il « ne serait pas choqué » de voir Berkshire commencer à verser un petit dividende étant donné son « énorme solde de trésorerie et son solide flux de trésorerie disponible ». Cela pourrait aider à « attirer une nouvelle classe d’investisseurs » et alimenter un rallye boursier, a ajouté Longo.
Brett Gardner, analyste et auteur de « Buffett’s Early Investments », a déclaré que Buffett prévoit de rester président et peut « aider si nécessaire ». Il a également salué les principaux actifs et le conseil d’administration de l’entreprise, et a décrit Abel comme « extrêmement talentueux ».
Il a dit que Buffett était « irremplaçable » mais a ajouté qu’avec Abel, « Berkshire est toujours entre de superbes mains. »
