Les prix du pétrole pourraient grimper de 11 % alors que les troubles au Moyen-Orient déclenchent une spirale inflationniste qui durera des décennies, selon un vétéran du marché.
- Le bombardement iranien d'Israël ce week-end pourrait pousser le brut Brent à 100 dollars le baril, a écrit Ed Yardeni dans une note.
- Cela rappelle les crises énergétiques des années 1970 qui ont déclenché une spirale inflationniste de « plusieurs décennies », a-t-il déclaré.
- Mais la réaction du marché a jusqu'à présent été modérée et JPMorgan s'attend à ce que le Brent culmine à 90 dollars jusqu'en mai.
L'aggravation du conflit au Moyen-Orient pourrait alimenter une hausse des prix du pétrole, catapultant le brut Brent à 100 dollars le baril, a déclaré Ed Yardeni.
C'est une décision que le directeur de Yardeni Research a déjà suggérée, mais renforcée dans une note de lundi, à la suite de l'attaque de missiles iraniens sur Israël ce week-end. Le bombardement est intervenu en représailles à une attaque contre l’ambassade israélienne qui a tué de hauts responsables militaires iraniens.
« Cette dernière escalade de la guerre régionale est susceptible de faire grimper le prix du baril de pétrole vers les 100 dollars, comme ce fut le cas lorsque la Russie a envahi l'Ukraine début 2022 », a-t-il déclaré. « Cela rappellerait beaucoup les années 1970, lorsque deux crises énergétiques ont alimenté une spirale salaires-prix-loyers qui a duré plusieurs décennies. »
À cette époque, un embargo pétrolier au Moyen-Orient imposé aux États-Unis – déclenché par le soutien de Washington à Israël pendant la guerre israélo-arabe de 1973 – avait fait grimper les prix du gaz et propulsé l’indice des prix à la consommation dans une zone à deux chiffres.
Si les hostilités actuelles devaient amener le brut Brent, la référence internationale, à 100 dollars le baril, cela représenterait une hausse de 12 % par rapport aux 89 dollars où la référence se négociait lundi à 10 heures HE.
Mais jusqu’à présent, les prix du Brent n’ont fait que baisser depuis le choc du week-end, alors que les investisseurs parient sur une désescalade des tensions. À cela s’ajoutent l’annonce de l’Iran selon laquelle il considère l’affaire comme réglée, et le refus des États-Unis de se joindre à toute représailles israélienne.
En fait, JPMorgan s'attend à ce que le brut Brent ne dépasse pas 90 dollars le baril jusqu'en mai, avec un prix moyen de 85 dollars au deuxième trimestre, a-t-il indiqué dans sa propre note.
Il s’oppose aux comparaisons avec 1973, soulignant que les États du Moyen-Orient d’aujourd’hui ne seront pas incités à poursuivre les hostilités, s’ils s’engagent dans des plans de développement économique à long terme.
« De plus, alors que les pays occidentaux étaient à l'époque les principaux importateurs de brut produit par les pays arabes, aujourd'hui, les deux tiers des exportations pétrolières du CCG sont achetées par l'Asie », écrivent les analystes ; cela atténuerait l’effet de tout embargo majeur.
