Marché boursier aujourd’hui : le Dow Jones chute de 1 123 points et les rendements obligataires montent en flèche alors que les marchés ajustent leurs perspectives de taux après la réunion de la Fed

Les actions américaines se sont effondrées mercredi, le Dow Jones Industrial Average ayant chuté de plus de 1 100 points au milieu de sa plus longue séquence de pertes en 50 ans après que la Réserve fédérale ait annoncé une baisse de taux attendue mais ait durci son ton sur l’assouplissement futur de sa politique.

Le S&P 500 a perdu près de 3 %, tandis que le Nasdaq composite a chuté de plus de 3,5 %. Les principaux indices étaient en hausse avant la réunion, mais ont fortement chuté alors que les traders digéraient les projections de la banque centrale et écoutaient la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell.

Les rendements obligataires se sont envolés après le résumé des projections économiques de la Fed et les remarques de Powell n’indiquant que deux baisses de taux en 2025. Le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé de 10 points de base pour atteindre 4,49 %. Le Trésor à deux ans, très sensible à la politique de la Fed, a bondi de 10 points de base à 4,34 %.

La Fed a abaissé son taux directeur de 25 points de base supplémentaires, conformément aux attentes des investisseurs. Cela porte le niveau total d’assouplissement politique à 100 points de base en 2024.

Les marchés ont toutefois été déçus par les projections de la Fed, qui ont montré que les banquiers centraux avaient revu à la baisse leurs attentes en matière de baisse des taux pour l’année prochaine. Les responsables de la Fed prévoient désormais seulement deux réductions en 2025, contre quatre prévues en septembre.

Powell a également fait des commentaires bellicistes sur l’orientation de la politique monétaire, alimentant une vente massive dans l’après-midi.

« Grâce à l’action d’aujourd’hui, nous avons abaissé notre taux directeur d’un point de pourcentage par rapport à son sommet, et notre politique est désormais nettement moins restrictive. Nous pouvons donc être plus prudents lorsque nous envisageons de nouveaux ajustements de notre taux directeur », a déclaré Powell. remarques préparées mercredi après-midi.

Il a ajouté que la banque centrale chercherait à « de nouveaux progrès » dans la réduction de l’inflation et la résilience du marché du travail lorsqu’elle envisagerait de nouvelles baisses de taux.

Les traders ont rapidement ajusté leurs attentes en matière de taux pour l’année prochaine. Les probabilités d’une baisse des taux en janvier sont tombées à 11 %, en baisse par rapport aux 17 % évalués hier, selon l’outil CME FedWatch.

« Une croissance attendue plus forte et une inflation anticipée plus élevée – il n’est pas étonnant que la Fed ait réduit le nombre de baisses de taux attendues en 2025 », a déclaré Jack McIntyre, gestionnaire de portefeuille chez Brandywine Global, dans un communiqué mercredi après-midi.

« Le mantra est d’être plus élevé et plus longtemps jusqu’en 2025 », a déclaré Greg McBride, analyste financier en chef chez Bankrate.

Voici où se situaient les indices américains à la clôture de 16 heures mercredi :

• S&P500: 5 872,16, en baisse de 2,95%.
• Moyenne industrielle Dow Jones: 42.326,87, en baisse de 2,58% (-1.123 points).
• Composite Nasdaq: 19 392,69, en baisse de 3,56%.

La décision de réduire les taux d’intérêt en décembre était une « décision plus serrée », mais les responsables de la Fed ont avancé dans la décision d’équilibrer leurs objectifs de réduction de l’inflation et de maintien d’un emploi maximum, a déclaré Powell.

Pourtant, certains à Wall Street ont hésité face à la décision de la Fed de réduire ses taux ce mois-ci, compte tenu de la récente hausse de l’inflation. L’inflation à la consommation a atteint 2,7 % en novembre, soit une hausse supérieure à la croissance annuelle de 2,6 % du mois précédent, tandis que l’inflation de gros était plus élevée que prévu pour le mois.

« Cette Réserve fédérale avec Powell a été le parent hélicoptère de l’économie », a déclaré Byron Anderson, responsable des titres à revenu fixe chez Laffer Tengler Investments. « L’atterrissage en douceur a été réalisé, remportez déjà la victoire. L’inflation a plafonné bien au-dessus de l’objectif; le chômage a plafonné et pourtant la Fed continue de baisser les taux. Ma question est de savoir lequel de ses doubles mandats protège-t-elle l’économie en réduisant? »

« Les résultats de cette réunion soulèvent la question suivante : si le marché ne s’attendait pas à une baisse des taux aujourd’hui, la Fed en aurait-elle réellement procédé ? Je suppose que non », a déclaré McIntyre de Brandywine.

Voici ce qui se passe d’autre :

• La fenêtre commerciale du Père Noël est dans une semaine. Voici cinq raisons pour lesquelles il devrait générer un rallye boursier cette année.
• Bitcoin pourrait grimper jusqu’à 500 000 $ si les États-Unis commencent à acheter le jeton, selon Bitwise le directeur des investissements a déclaré.

• Les demandes énergétiques incessantes de l’IA mettront à rude épreuve le réseau électrique au cours de la prochaine décennie, selon un groupe de réglementation.

Dans les matières premières, les obligations et les cryptomonnaies :

• Le pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,16% à 70,19 $ le baril. Le brut Brent, la référence internationale, a chuté de 0,52% à 73,01 dollars le baril.
• L’or a légèrement baissé de 1,54% à 2 605,20 $ l’once.
• Le Trésor à 10 ans a grimpé de 10 points de base à 4,494 %.
• Bitcoin a chuté de 5% à 101 164 $.