Notre question sur la bulle de l’IA est fausse, déclare le patron du secteur bancaire de Goldman

Wall Street a passé une grande partie de cette année à se demander si le boom de l’IA était devenu une bulle. Kim Posnett, co-responsable de la banque d’investissement chez Goldman Sachs, estime que ce n’est pas un bon débat.

« Les gens se posent la mauvaise question de savoir si nous sommes dans une bulle de l’IA. Je pense que la meilleure question est de savoir si l’IA va fondamentalement changer la façon dont les entreprises fonctionnent, rivalisent et créent de la valeur. Et je pense que la réponse à cette question est clairement oui », a-t-elle déclaré à Trading Insider.

Posnett a été aux premières loges pour comprendre comment les entreprises américaines parient sur cette transformation. Cette année, Goldman a conseillé certaines des transactions les plus importantes du marché, notamment l’obtention de la position de leader convoitée lors de l’introduction en bourse record de SpaceX. Plutôt qu’une bulle, elle envisage un « supercycle d’investissement dans l’IA » qui contribuerait à alimenter un boom des dépenses des entreprises et des transactions au cœur de son activité.

Ceux qui sont obsédés par la question de savoir si et quand une bulle éclatera risquent de sous-estimer la valeur potentielle de l’IA, a déclaré Posnett. Cela ne signifie pas que toutes les entreprises d’IA seront gagnantes : Internet, par exemple, a créé à la fois des entreprises extrêmement précieuses et certaines des plus grosses bulles à ce jour.

« Ces deux choses peuvent être vraies en même temps. Bien sûr, il peut y avoir des bulles au sein de l’écosystème de l’IA, mais je ne crois pas que l’IA elle-même soit une bulle », a déclaré Posnett. « C’est parce que les opportunités de productivité sont trop importantes et trop largement applicables à l’ensemble de l’économie. »

Le « mégacycle » est encore plus méga

Cette large applicabilité contribue à dynamiser les marchés des introductions en bourse et des fusions et acquisitions, malgré l’incertitude géopolitique et économique.

Les marchés ont dépassé les attentes de Posnett en début d’année concernant un «méga-cycle» d’introduction en bourse, à la fois en raison des transactions importantes et de l’activité dans tous les secteurs. Jusqu’au 10 septembre, le volume mondial des introductions en bourse a atteint 206 milliards de dollars, soit une hausse de 183 % par rapport à l’année dernière, selon les données du LSEG.

Selon elle, le nombre d’introductions en bourse est une bonne indication de la confiance des PDG et de l’appétit des investisseurs pour financer « la croissance, l’innovation et l’échelle ».

Bien qu’elle n’ait pas commenté les introductions en bourse à succès spécifiques attendues – Anthropic et OpenAI ont déposé les premiers documents pour les rendre publiques – Posnett a déclaré que l’introduction en bourse record de SpaceX était « une expérience incroyable ». Les relations de longue date de Goldman ont été cruciales pour décrocher la première place à gauche, comme elles le sont dans de nombreuses transactions.

« Ces relations se construisent au fil des années et non des mois », a-t-elle déclaré. « Lorsque les entreprises souhaitent réaliser d’importantes transactions transformatrices, elles ont besoin de conseillers qui les connaissent très bien et qui peuvent les aider à prendre des décisions complexes. »

Solomon a déclaré dans un podcast en juin que la relation de l’entreprise avec le fondateur et PDG de SpaceX, Elon Musk, remonte à 20 ans et qu’il connaît personnellement Musk depuis plus de 15 ans.

« En tant qu’entreprise, nous nous sommes engagés à long terme envers Elon, ses sociétés, ses équipes », a déclaré Solomon, ajoutant que sa banque avait remporté la première place lors de l’introduction en bourse de SpaceX grâce à des liens qui duraient depuis des décennies.

Goldman a également surperformé en matière de fusions et acquisitions cette année, devenant ainsi la première banque à dépasser 1 000 milliards de dollars en volume annoncé de fusions et acquisitions sur six mois, a déclaré le PDG David Solomon lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. La valeur mondiale des transactions de fusions et acquisitions a atteint 3 730 milliards de dollars jusqu’au 10 septembre, soit une hausse de 33 % par rapport à l’année dernière, selon les données du LSEG. Posnett a déclaré que les PDG se sont habitués à agir dans un contexte d’incertitude et qu’elle a remarqué un « parti pris pour l’action » en ce moment en ce qui concerne les fusions et acquisitions.

De nombreux dirigeants d’entreprise se concentrent, sans surprise, sur l’IA et l’innovation, et Posnett a déclaré qu’ils se préoccupaient avant tout de disposer des fonds nécessaires pour atteindre leurs objectifs. Bien que chaque conversation client soit différente et que les besoins de chaque client soient uniques, Posnett a déclaré qu’une phrase est revenue plus que toute autre : « l’échelle des opportunités ».