Pourquoi BlackRock devient encore plus optimiste sur les actions américaines pour l’année prochaine
- BlackRock a revu à la hausse sa proposition de « surpondération » sur les actions américaines pour 2025, citant les avantages potentiels de l’IA.
- Les réductions d’impôts potentielles et l’assouplissement de la réglementation sous la nouvelle administration Trump pourraient également stimuler la croissance économique.
- Les perspectives de BlackRock contrastent avec la récente recommandation de Bank of America de parier sur les actions internationales.
Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde affirme qu’il n’est pas trop tard pour devenir optimiste à l’égard des actions américaines à l’horizon 2025.
Dans ses perspectives pour la nouvelle année, BlackRock a relevé sa note « surpondération » sur les actions américaines, devenant encore plus haussière que sa recommandation précédente, même si le S&P 500 se négocie à des sommets historiques.
L’entreprise était auparavant surpondérée de « +1 » par rapport à « Neutre » et est désormais surpondérée de « +2 », sa surpondération la plus élevée étant de « +3 ».
La recommandation de BlackRock de rester « pro-risque » à l’égard des actions américaines est à l’opposé de celle du stratège de Bank of America, Michael Hartnett, qui a recommandé cette semaine aux investisseurs de parier sur les actions internationales en 2025, par crainte que le commerce d’exception américain soit sur le point de prendre fin.
Mais BlackRock ne l’achète pas.
« Les actions américaines ont constamment surpassé leurs homologues mondiales », écrit l’Investment Institute de BlackRock dans ses perspectives pour 2025. « Nous pensons que cela pourrait continuer. »
La force motrice derrière la poursuite de la hausse du marché boursier américain par BlackRock est la conviction que les « méga-forces » comme l’intelligence artificielle devraient bénéficier de manière disproportionnée aux entreprises américaines.
« Nous pensons que la méga-force de l’IA profitera davantage aux actions américaines et c’est pourquoi nous restons surpondérés, en particulier par rapport à leurs pairs internationaux tels que les actions européennes », a déclaré BlackRock.
Le cabinet estime également que d’éventuelles réductions d’impôts et un assouplissement de l’environnement réglementaire sous la nouvelle administration de Donald Trump devraient soutenir la poursuite de la croissance économique.
L’une des principales préoccupations des investisseurs boursiers américains concerne les valorisations qui, sur la base de mesures telles que les ratios cours/bénéfice, atteignent des extrêmes historiques.
Cependant, BlackRock a écarté les inquiétudes en matière de valorisation en soulignant que l’économie américaine est très différente de ce qu’elle était dans le passé, la technologie et les services occupant le devant de la scène au détriment de l’industrie manufacturière.
« L’évolution de la composition sectorielle du marché boursier reflète la transformation en cours. Ainsi, comparer l’indice d’aujourd’hui à celui du passé, c’est comme comparer des pommes avec des oranges », a déclaré BlackRock.
Les mesures de valorisation se sont également révélées être un mauvais outil de timing pour entrer ou sortir du marché boursier, a déclaré la société.
« Nous prenons des risques pour l’instant, mais restons agiles. »
La société a déclaré que les facteurs qui pourraient l’obliger à modifier son ton haussier incluent une hausse significative des rendements obligataires à long terme ou une escalade du protectionnisme commercial.
