Pourquoi JPMorgan dit qu’il devient plus risqué de détenir les actions les plus populaires du marché

Avec les marchés boursiers en marquant les records frais chaque semaine, il est facile pour les investisseurs d’être excités, mais JPMorgan avertit que certains des actions les plus populaires à forte croissance du marché semblent risquées.

Dans une note aux clients cette semaine, Dubravko Lakos-Bujas et son équipe ont discuté de ce qu’ils ont décrit comme des « épisodes de surclassement extrêmes » pour les investisseurs.

Comme ils le voient, la surpeuplement sur le marché – ils signalent trois cas notables de surpeuplement cette année – a entraîné un risque accru, même si les actions continuent d’augmenter. Les mouvements, disent-ils, ne semblent pas durables.

Alors que le marché boursier est dans les dossiers, Lakos-Bujas a déclaré que la surpeuplement approche également des niveaux record, alors que les investisseurs s’accumulent dans certains stocks bêta élevés.

Les actions bêta élevées sont celles qui voient des mouvements démesurés par rapport au marché plus large, offrant des gains plus importants lorsque le marché est en hausse mais aussi plus de douleur pendant la baisse.

Les analystes ont fourni un écran bêta élevé avec une liste d’entreprises avec des scores bêta particulièrement élevés. Super Micro Computer, un titre technologique au bord du commerce de l’IA avec un intérêt élevé des vendeurs à découvert, a dépassé le classement avec un score bêta de 3,37.

Juste derrière les listes de JPMorgan se trouvent Coinbase Global et Palantir Technologies, deux des actions les plus populaires les plus populaires du secteur technologique. Coinbase a récemment augmenté sur l’élan de la législation pro-Crypto, et Palantir a bénéficié de contrats gouvernementaux, ainsi que de l’enthousiasme pour l’IA.

Les principaux fabricants de puces AI Nvidia et Broadcom sont également parmi les plus hauts stocks bêta.

« Nous pensons que la surpeuplement actuelle à 100% sur la base de notre analyse quantitative présente non seulement un risque pour ce segment bondé, mais est également un drapeau rouge pour le marché plus large qui implique qu’il y a une complaisance croissante à court terme », indique le rapport.

Ils ont ajouté que la vitesse à laquelle le surpeuplement s’est accéléré est « particulièrement insoutenable » et marque l’accélération rapide de la surpopulation en 30 ans.

« Nous fassions ce rallye en bêta élevés car il n’est pas soutenu par une reprise buste-au boom dans le cycle économique / fondamentaux ou un assouplissement significatif dans les politiques monétaires / budgétaires pour maintenir cette surperformance sur plusieurs trimestres. »