Ray Dalio est à court de dettes, gros sur l’or alors que les taux d’intérêt augmentent

Le milliardaire Ray Dalio n’est pas étranger à la prévision de bulles ou de crises, et il voit une autre tempête se profiler à l’horizon.

Le fondateur du fonds spéculatif Bridgewater Associates a déclaré que l’offre et la demande de dette dans le monde sont déséquilibrées et vont dégénérer en une crise « quelque part dans les deux prochaines années ».

S’exprimant mardi dans une interview virtuelle lors du Forum économique annuel de Greenwich, l’investisseur de longue date a déclaré qu’il était à court de dette alors que les gouvernements et les grandes entreprises technologiques inondent le marché de papier tandis que les acheteurs institutionnels, tels que la Chine et le Japon, se retirent.

« Nous sommes certainement dans une période à risque », a déclaré l’auteur de « How Countries Go Broke ».

Dalio avait prévenu dans une interview précédente que les États-Unis approchaient des limites du montant de leur dette qu’ils pouvaient supporter, alors que la hausse des coûts d’intérêt absorbe une part croissante des dépenses publiques. Il a également déclaré que les tensions géopolitiques pesaient sur la demande étrangère de dette américaine.

Au-delà de son pari contre les obligations, Dalio a déclaré qu’un portefeuille idéalement diversifié contiendrait entre 5 % et 15 % d’or. Il dispose d’une petite part, environ 1%, allouée au bitcoin, même s’il dit ne pas y être favorable, d’autant plus que les modèles d’intelligence artificielle ont montré leur capacité à pénétrer dans les bastions numériques.

Dalio, qui a transféré son family office à Abu Dhabi en 2023, cherche également à se diversifier en dehors des États-Unis. Il a déclaré que les « pays excédentaires » comme Singapour et les Émirats arabes unis, qui sont riches en liquidités et ne dépendent pas des emprunts étrangers, ont des profils attrayants, ainsi que des opportunités isolées à travers l’Europe.

« Sont-ils innovants ? Sont-ils sur la vague ou sont-ils balayés ? » Dalio a parlé de l’évaluation du potentiel des pays.

Il a également évoqué les obligations indexées sur l’inflation, qui augmentent et diminuent avec l’inflation, comme protection contre les augmentations de coûts.

« Ce que vous ne savez pas est plus grand que tout ce que vous savez », a-t-il déclaré.

« Mais je pense que nous avons un problème de dette. »