Tout le monde parle d’IA, mais Goldman Sachs dit qu’il n’apparaît toujours pas dans les basses lignes des entreprises
L’intelligence artificielle est devenue le mot à la mode préféré de l’Amérique – mais le gain n’est pas encore arrivé, selon Goldman Sachs.
Au deuxième trimestre, un record de 58% des sociétés S&P 500 a mentionné l’IA sur leurs appels de résultats, ont écrit les analystes de Goldman dans un billet jeudi.
Les entreprises sont rapides à vanter de nouveaux outils d’IA pour le support client, le codage logiciel et le marketing, mais « la part des entreprises quantifier l’impact de l’IA sur les bénéfices aujourd’hui reste limitée », ont-ils écrit.
Peu d’entreprises liées directement à l’IA aux bénéfices, faisant écho à une enquête McKinsey montrant plus de 80% des entreprises, a déclaré que l’IA génératrice n’a pas affecté de manière significative leur résultat net.
Pourtant, cela n’a pas ralenti l’histoire de l’amour du marché boursier avec l’IA.
Les actions des sociétés exposées à l’IA ont augmenté de 17% cette année à la suite d’une augmentation de 32% l’année dernière, selon Goldman’s Analysis.
Le S&P 500 se négocie désormais à l’un de ses niveaux les plus chers de tous les temps – bien qu’il soit toujours en dessous des sommets de la bulle Dot-COM et du boom technologique 2021, ont déclaré les analystes de Goldman.
Les 4 phases du commerce d’IA
Pour donner un sens à l’endroit où se trouve le marché – et ce qui pourrait venir ensuite – la Banque mappe le commerce de l’IA en quatre étapes.
La phase 1 a été motivée par Nvidia, le fabricant de puces alimentant les modèles AI.
La phase 2, où les marchés sont maintenant, est alimenté par les hyperscaleurs: Amazon, Microsoft, Google, Meta et Oracle. Ensemble, ils devraient dépenser 368 milliards de dollars en projets d’immobilisations en 2025, contre 239 milliards de dollars en 2024 et 154 milliards de dollars en 2023.
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Cependant, les deux phases suivantes – les revenus compatibles AI pour les sociétés de logiciels dans la phase 3 et les gains de productivité larges dans toutes les industries de la phase 4 – restent incertains.
La phase 3, dans laquelle les entreprises intègrent l’IA dans les produits pour stimuler les ventes, est plus délicate. Certains investisseurs craignent que l’IA ne nuise aux entreprises logicielles en tant que service en réduisant les prix et en réduisant les barrières pour les nouveaux concurrents. Les investisseurs attendraient probablement des preuves claires des gains de bénéfices avant d’adopter ces actions.
« Pour que les sociétés natives de l’AI pour prendre part des sociétés SaaS, le produit de l’IA doit être de manière significative et de manière significative moins chère que le titulaire, et les sociétés SaaS continuent de progresser avec leurs propres produits compatibles avec l’IA », ont-ils écrit.
La phase 4 est le boom de la productivité promis depuis longtemps.
À l’heure actuelle, Goldman dit que l’économie américaine en est encore dans les « premières manches » de l’adoption de l’IA. L’utilisation est plus élevée dans les grandes entreprises et dans des industries comme l’information et la finance.
Le risque, prévient Goldman, est que le battage médiatique devient trop loin avant la réalité.
Si les dépenses de l’IA revenaient à 2022 niveaux, Goldman estime qu’il raserait 1 billion de dollars sur 2026 prévisions de vente – et essuyerait 15% à 20% de réduction sur la valeur du S&P 500.
