Un signal d’alarme dans l’économie indique aux investisseurs qu’ils devraient se tourner vers les actions défensives, selon un cabinet de recherche.
- L’économie envoie un signal aux investisseurs pour qu’ils se rassemblent sur la défensive, a déclaré Ned Davis Research.
- La masse monétaire M2 diminue, un indicateur qui favorise généralement les actions défensives, selon les stratèges.
- Les investisseurs devraient se tourner vers des secteurs tels que la santé et les biens de consommation de base, ont-ils déclaré.
L’économie émet un signal d’alarme depuis plus d’un an – et cela indique aux investisseurs qu’ils devraient accorder plus d’attention à un domaine particulier du marché boursier, selon Ned Davis Research.
Les stratèges de l’entreprise ont souligné la contraction de la masse monétaire, une mesure de la quantité d’argent circulant sur les marchés et dans l’économie.
Le stock de M2, une catégorie de la masse monétaire, diminue en termes réels depuis le début de 2022. Historiquement, ce signal a précédé le début d’une récession et a généralement indiqué un environnement dans lequel les actions défensives surperforment les actions cycliques. , a écrit la société dans un rapport.
La masse monétaire M2 a été faussée depuis les premiers jours de la pandémie, a déclaré la société. En 2020 et 2021, la Fed a élargi son bilan, ce qui a accru la masse monétaire. Mais les banques centrales ont réduit leur bilan depuis qu’elles ont lancé leur lutte contre l’inflation, réduisant ainsi une partie de l’excès de liquidité sur les marchés.
« Les actions ont généralement mieux performé lorsque la masse monétaire réelle M2 augmente. De même, le leadership du secteur a eu tendance à être plus cyclique lorsque la croissance annuelle a été à des niveaux élevés », indique le rapport. « Bien que le taux de croissance ait augmenté en 2024, il reste en territoire de contraction, à des niveaux soutenant le leadership des actions défensives. »
Cela suggère que les investisseurs devraient se diriger vers des secteurs tels que les services publics, les biens de consommation de base et la santé, ces deux derniers secteurs étant les plus performants lorsque la masse monétaire M2 est inférieure à sa moyenne à long terme, ont ajouté les stratèges.
D’autres prévisionnistes de Wall Street ont souligné la contraction de la masse monétaire comme un présage potentiel pour l’économie. Steve Hanke, économiste à Johns Hopkins, a récemment prédit une récession d’ici début 2025, citant la contraction de M2 comme l’un des signes avant-coureurs.
Néanmoins, le consensus à Wall Street est que l’économie américaine semble reposer sur des bases solides, avec un PIB en hausse au troisième trimestre alors même que l’inflation continue de se calmer. Les économistes estiment que la probabilité d’une récession l’année prochaine n’est que de 33 %, selon une enquête menée au troisième trimestre par Bankrate.
