3 raisons pour lesquelles l’or a franchi un autre record frais

C’est une année scintillante pour l’or.

Vendredi, le métal précieux a franchi un autre record, passant brièvement à 3 534 $ avant de provoquer ses gains. À son apogée, les prix de l’or ont augmenté de 32% par rapport aux niveaux au début de l’année – dépassant de loin le gain de 8% du S&P 500.

Les analystes de Wall Street pointent vers trois catalyseurs qui ont conduit la dernière étape:

1. Les tarifs de Trump

Les États-Unis ont spécifié que les barres d’or sont soumises à des tarifs, a déclaré jeudi le Financial Times, citant des documents examinés par l’agence des douanes et de la protection des frontières.

Une lettre au pouvoir datée du 31 juillet de l’agence a déclaré que les barres d’or d’un kilo et 100 onces seraient regroupées sous un code douanier qui serait soumis aux prélèvements, a indiqué le point de vente. Cela signifie que les barres d’or pourraient être soumises au tarif de 39% sur les marchandises de Suisse, qui est l’un des plus grands producteurs mondiaux de barres d’or.

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« La Maison Blanche a l’intention de délivrer un décret dans le proche avenir clarifiant la désinformation sur le tarif de tarif des barres d’or et d’autres produits spécialisés », a déclaré un responsable de la Maison Blanche à Trading Insider dans un e-mail.

Les marchés avaient précédemment supposé que les barres d’or seraient exemptées de tarifs réciproques, Helen Amos, analyste des matières premières au BMO, a écrit vendredi dans une note. L’annonce originale de la Journée de libération de Trump comprenait un code douanier distinct qui disait que « l’or non monétaire, non avéré, sous forme de lingots et de Dore » serait exempté des droits d’importation, a-t-elle noté.

« Si cela est vrai, les citoyens américains qui ont tenté de cacher l’impact de l’inflation des impôts commerciaux du président américain Trump en achetant des barres d’or doivent payer ces mêmes impôts sur leur couverture. La décision suggère que l’or importé entre le 9 avril et le 7 août a été soumis à tarif », a écrit Paul Donovan, économiste en chef de l’UBS, dans une note.

2. Tensions géopolitiques

Les tensions entre les États-Unis, la Russie et la Chine alimentent le rallye de Gold, selon Samer Hasn, un analyste principal du marché chez Xs.com.

Hasn a souligné les tentatives de Trump de négocier un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine, ce qui a impliqué d’imposer des tarifs élevés à certains des meilleurs partenaires commerciaux de la Russie, comme l’Inde, et menaçant d’imposer des sanctions secondaires à la Russie si un cessez-le-feu n’est pas réalisé d’ici vendredi.

La Chine, un autre des meilleurs partenaires commerciaux de la Russie, n’a pas encore conclu un accord commercial avec les États-Unis, malgré la date limite imminente du 12 août avant que les tarifs plus élevés prennent effet.

« En conséquence, les heures et les jours à venir peuvent jouer un rôle clé dans la mise en forme de la dynamique du marché. Si les négociations avec la Chine et l’Inde ont faibli, et aucun cessez-le-feu en Ukraine se matérialiser, les tensions géopolitiques ne pourraient pas dégénérer au-delà des menaces tarifaires.

3. Préoccupations concernant l’économie américaine

Pour couronner le tout, les investisseurs se sont inquiétés de la force de l’économie américaine, qui a clignoté des signes clés de faiblesse malgré une croissance robuste du PIB au deuxième trimestre.

Plus récemment, les fissures ont été publiées sur le marché du travail, les États-Unis ajoutant moins d’emplois que prévu en juillet. La croissance de l’emploi au cours des mois de mai et juin, quant à elle, a connu une forte révision à la baisse, signalant que l’embauche a été plus faible que les marchés ne le pensaient à l’origine.

Cela, combiné avec plusieurs mesures d’inflation qui tiennent plus haut, a attiré la peur parmi certains investisseurs que les États-Unis pourraient se diriger vers la stagflation, un scénario où l’inflation reste chaude et que la croissance ralentit. On pense que cette situation est encore pire pour les décideurs politiques à résoudre qu’une récession typique, car les prix élevés empêchent la banque centrale de réduire les taux pour donner un coup de pouce à l’économie.

« Même les plateformes conservatrices expriment de plus en plus de préoccupations concernant les conséquences à long terme et le faux sentiment d’optimisme que certains chiffres économiques peuvent transmettre. Les préoccupations persistantes parmi les investisseurs sont susceptibles de continuer à soutenir l’or en tant qu’actif à long terme et à maintenir son atout à long terme et à maintenir son élan ascendant plus large », a déclaré Hasn.

Les prévisionnistes de Wall Street sont généralement optimistes en or, car l’incertitude provenant des tarifs de Trump continue de se profiler sur l’économie américaine.

En avril, Goldman Sachs a levé ses prévisions d’or de fin d’année à 3 700 $, ce qui implique une hausse de 6% pour le métal précieux des niveaux actuels.

Ed Yardeni, un vétéran du marché et le président de Mardeni Research, a déclaré qu’il pensait que l’or pourrait grimper jusqu’à 4 000 $ d’ici la fin de 2025, ce qui implique une augmentation de 14%.